電商 Q1 財報總結暨 618 前瞻：温和復甦途中，關注大促帶動消費情緒

中信證券發表電商行業 23Q1 財報總結暨 618 前瞻，研報中提到在大盤相對平淡背景下，電商平台短期分化仍較明顯，阿里、京東 topline 增速相對較弱，拼多多、抖音保持相對亮眼增長。各平台 618 大促已於近日開啓預售，該機構盤點了各家玩法及促銷力度，建議關注後續大促數據反映的平台增長勢能及消費情緒。

此外，當前投資者資金情緒及對消費市場的信心均處於低位，各電商平台 PE 均已至低位水平，建議關注資金情緒與基本面轉暖節奏，把握估值修復機會。