【西部電子】短期重點推薦標的：日聯科技、利和興、優利德、永新光學、潔美科技

【西部電子】短期重點推薦標的：日聯科技、利和興、優利德、永新光學、潔美科技，當前位置均可買入

日聯科技：23-25 年業績爆發期，利潤預計 2.2、4.2、7.4 億元，到 25 年看 2 倍空間，目標市值 300 億元。

1、設備：

1）電子半導體領域：受益在線檢滲透 國產化份額提升，未來 3 年收入增速 50-60%；

2）新能源電池：近兩年受益行業需求增長疊加在線檢滲透，需求旺盛。但過去兩年受限於微焦點 X 射線源緊缺限制設備供應，日聯自研光源，23-24 年增長確定。

3）鑄件焊件及材料：受益下游需求增長疊加份額提升，公司導入特斯拉上海工廠，提供一體化壓鑄檢測設備。

2、光源：23 年實現批量銷售，貢獻業績彈性。 

利和興：23 年看點很多，過去兩年隨着華為 3C 業務收縮，公司收入逐年下滑。今年是困境反轉，三大看點：

1、華為手機迴歸公司受益，5 月份開始交付設備，下半年體現業績；

2、儲能：提供檢測設備，H 今年裝機量 2GWh，對應 3.5-4.0 億檢測設備採購額，公司有望拿 40% 份額；

3、充電樁 ODM：H 之前賣充電模塊，今年開始做超充樁，公司幫忙設計 代工，預計 H 明年 3w 根樁，公司價值量 18w，有望拿到 20-30% 份額。短期催化：關注 HW 充電樁和儲能業務 6 月份招標進展。若新業務進展順利，24 年有望實現 2.5 億 利潤，目標市值 50-60 億元。

優利德：23 年是困境反轉。電子電工業務 21-22 年受疫情影響較大，22 年同比下滑 6%，23 年恢復增長，預計 23-25 年收入增速 CAGR 5%；紅外熱成像儀、電力高壓類產品國產化替代，未來 3 年增速 20-30%；儀器類產品 23 年高端化突破，有望實現收入翻倍增長。整體預計公司 23-25 年營收增速 20-25%，預計淨利率為 1.9、2.6、3.4 億元，給 24 年 1xPEG，目標市值 80 億元。短期催化：23Q2 利潤有望實現翻倍以上增長，全年利潤增速 60-70%。

永新光學：市場應該再認識永新：條碼業務明後年佔比持續降低，該業務是 22 年和今年上半年的拖累項。市場應該全方位認識永新，而非僅停留在激光雷達，公司未來在高端光學顯微鏡、醫療光學、機器視覺、激光雷達都具備高成長性，客户都是國內外龍頭。今年 25xPE 估值，這個位置顯著低估。各項業務增長預期：條碼業務 23 年最悲觀情況下同比持平；顯微鏡業務 23 年同比 20-30% 增長；激光雷達、醫療光學業務有望分別實現從 22 年的 3000 萬增長至 23 年近 1 億元。短期催化：23Q2 收入同比轉正，23H2 同比實現快速增長。 

潔美科技：三星離型膜驗證有望取得突破，目前已驗證通過 5 卷中的 2 卷，剩下 3 卷離型膜預計 10 號左右出結果，預計將順利通過最後的信賴性測試認證。主業載帶方面，隨着下游稼動率回升逐步恢復且木漿降價對於盈利修復持續體現。