國力股份：新能源邊際向好，半導體零部件國產化稀缺標的

【財通電子】國力股份：新能源邊際向好，半導體零部件國產化稀缺標的

各位領導，國力股份的真空電容器是半導體刻蝕/薄膜沉積設備射頻電源核心零部件，該市場格局好壁壘高盈利高，建議各位領導充分重視。 

下游多領域進展順利，未來彈性可期

半導體零部件：公司刻蝕、薄膜沉積、氣相清洗所用真空電容器性能已可匹敵明電舍、comet 等海外龍頭，國內頭部設備/FAB、海外龍頭設備/零部件廠均已實現供貨，該產品全球市場空間 60 億/國內 10 億，壁壘極高、國產化率極低，公司未來利潤空間十分可觀。

.新能源車：高壓快充趨勢下接觸器真空化大勢所趨，充電樁景氣上行主迴路接觸器需求激增。公司與主流整車/電池/電控/電樁龍頭多有合作，海外 T 客户已通過 GIGAVAC 供應多年，上海產線也已認證通過。近期新能源車樁側具有多重利好，未來可轉債 648 萬隻年產能釋放，業績有充分保障。

風光儲：高壓大功率趨勢下，直交流側均帶來真空接觸器需求，公司已實現向頭部逆變器客户批量供貨，更多大客户也在開拓中。未來可轉債項目將新增 165 萬隻年產能，有力支撐訂單兑現。 

其他：特種裝備進展順利，卡位放量超高彈性可期，詳情私聊；大科學項目彰顯技術能力，有源器件存較大機遇。