地產新能源熄火，人工智能迎修復

上期觀點：地產鏈資金強勢抄底，再現漲停潮

盤面：短線情緒修復，多家人氣高標反包

大盤在水面附近維持震盪小幅收紅，三大指數漲跌不一，創業板指跌超 1% 相對弱勢。總成交額再度縮量超 7% 降至 8700 億，不過上漲家數超 2600+，市場情緒相對分化。北向資金淨流出 12 億，盤面呈震盪整理態勢，賺錢效應集中於VR/AR/MR、數字經濟、人工智能方向。

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短線方面，MR 概念龍頭冠石科 T 字強勢突破 4 板，中位核心銘普光磁、力鼎光電雙雙走出 5 天 4 板，利通電子一字加速晉級 3 板；同時今日漲停家數為 45 家，前期高標杭州熱電遇資金回流再度封板股價逼近前高，且人氣股日播時尚、睿能科技均已止跌，短線情緒仍然高漲，中高位均保持着不錯的晉級率。目前來看，今日短線情有所回暖，資金再度回流此前強勢的個股中。AI 方向如算力龍頭鴻博股份、MR 概念股雙象股份、傳媒方向中國出版等均於今日的盤中形成了反包走勢。在上漲週五遭遇了普遍的分歧整理後，今日立馬能夠迎來修復，反映出短線投機的熱度仍未完全褪去，並相較於指數往往具有較高的獨立性。在當前指數磨底市場縮量的背景下，可考慮在這類熱點的輪動過程中選擇核心前排輕倉試錯。

總的來説，今日三大股指漲跌不一，創業板再度陷入調整跌超 1%。從盤面的角度來看，市場熱點重新迴歸至科技股方向，其中 AI 應用端的傳媒遊戲方再迎爆發，同時像硬件、邊緣計算、6G 等題材概念同樣也在盤中活躍。而像上週五反彈的地產鏈、新能源、釀酒等方向今日則重回整理，其中捨得酒業更是遇資金調倉出逃導致恐慌情緒蔓延觸及跌停，不過僅有少量封單不排除後續修復的可能。總體而言，當前市場量能不足導致熱點延續性欠佳的問題依舊存在，短期暫以震盪結構看待為宜，應對上可跟隨着市場熱點輪動節奏針對核心個股低吸或更為穩妥。觀察近期活躍的人工智能、文化傳媒等方向前排核心的後續資金承接力度，注意把握短期市場輪動節奏。

兩個機構扎堆調研的方向

奧飛娛樂——AI 技術加持下，公司 IP 的互動與變現形式更加豐富

公司構建了兒童領域豐富的 IP 矩陣，包括頭部 IP“超級飛俠”“喜羊羊與灰太狼” 等。近期，公司積極與小冰公司、光年無限等 AI 技術方合作，有望打開新的變現空間。如為 IP 打造虛擬數字人、智能玩具：

1）在虛擬人方面，小冰公司近期推出付費版 “半藏森林”，國內 AI 虛擬人商業化正在逐步推開；

2）智能玩具方面，光年無限旗下的圖靈機器人自 2016 年就在兒童故事機、手錶、平板、閲讀枱燈等領域推出 AI 系統，結合奧飛的工藝設計、渠道能力，有望搶佔兒童智能硬件市場。此外，兒童領域模型的開發也為公司的 AI+ 教育變現奠定基礎。AI+IP 以外，公司《超級飛俠》首部大電影將在 7 月 8 日上映，有望貢獻業績增量。

中信建投：我們預計公司 2023-2025 年實現歸母淨利潤 1.59 億/3.47 億/4.85 億，同比分別變動 192.7%/119.0%/39.9%，最新市值對應估值為 88.2x/40.5x/28.9x，首次覆蓋，給予買入評級。

紫天科技——互聯網廣告業務持續增長，資源優勢逐步積累

公司互聯網廣告業務包括三方面，（1）整合大量廣告主後的程序化廣告，通過自研和第三方 SDK、API 等方式聚合大量廣告媒體的用户流量，依靠自動化的程序 DSP 幫助廣告主實現網絡投流服務分配廣告預算、選取目標受眾、制定廣告投放決策並採買用户流量，提升廣告主精準投放的效率；2）通過自研工具或遊戲程序的內容在媒體平台進行運營實現廣告收入的分成；3）為廣告需求方在互聯網頭部媒體進行流量資源的採購及投流服務。目前公司依託資質、資金、資源和團隊規模，已積累媒體資源優勢和大量較大規模的優質客户，與客户建立了長期穩定的深度合作關係。

東北證券：我們預計公司 2023-2025 年營業收入分別為 19.15/21.03/24.14 億元，歸母淨利潤分別為 2.02/2.36/2.74 億元，對應 EPS 為 1.25/1.45/1.69 元，對應 PE26.3/22.55/19.4X，首次覆蓋，給予 “買入” 評級。

報告來自：

中信建投——兒童 IP 矩陣豐富，不斷補齊 AI 能力，啓動變現潛力

東北證券——互聯網廣告業務快速發展，深耕技術賦能

機構首次調研評級一覽

風險提示：本文中提及的相關個股基於公開數據和智能算法生成。是自動採集最新機構研報，並且自動根據上市公司的經營情況自動匹配，只做列表跟查詢之用，僅供參考。投資者應獨立決策並承擔投資風險。