寶明科技：複合銅箔 22 年已實現營收，23 年有望放量

6 月金股寶明科技：複合銅箔 22 年已實現營收，23 年有望放量

主業有望減虧：公司主業為 LED 背光源及電容式觸摸屏主要工序深加工，下游是消費電子，2022 年消費電子行業需求下降 (國內智能手機銷量同比-14%)，疊加 OLED 技術滲透加速，行業競爭加劇，產品價格下降，公司經營虧損。23 年預計隨着經濟恢復和消費電子温和復甦，主業有望減虧。 

複合銅箔先行者： #量產穩步推進中，22 年複合銅箔業務實現營收 10.99 萬元，毛利率達到 16.70%。PET 複合銅箔二季度可達量產狀態，PP 複合銅箔正按計劃推進中，公司在與各大電池廠商合作積極推進中，產品預計部分有望上車廣汽/吉利。 

產能擴張堅定信心。贛州一期預計 Q2 實現量產 (有望成為行業內最早的量產產能)，達產後年產能 1.5-1.8 億平，配套 14-15GWh 電池，二期產能規劃 6.5 億平左右。1 月 17 日公告建設馬鞍山基地，總投資 62 億元，分兩期建設 8 億平左右產能，根據面積推算，一期約 4 億平，二期約 4 億平。總產能規劃達到 16 億平。