政策沒來，利空先來，A 股太難了

昨晚看金龍指數 etf 繼續走高，再看港股也在刷新近期新高，就剩咱大 A 了，沒能跟上全球其他國家的指數。

開盤之前，傳來利好。各大銀行開始下調存款利率，而且有大行也準備在近期調整存款利率。這對於銀行來説是一個不錯的利好，可以進一步抹平存款和貸款之間的利差。

但對於咱大 A 來説，這點利好不夠。現在的市場不是銀行一個板塊上漲能夠挽救的行情，而是市場對未來經濟充滿悲觀，對股市失去信心。

經濟的三駕馬車，消費、投資、進出口。消費不用説了，最近的 CPI 大家也看得到，馬上要公佈 5 月 CPI，市場現在都開始擔心 CPI 增速是負值，這就陷入了通 suo 陷阱了。

投資，主要集中在房地產投資。這幾天房地產板塊確實有異動，為啥異動？因為房地產數據真的太差了，進入到 5 月，百大城市除了極個別之外，房價都在下跌。都在渴望，房地產能夠出台利好政策。方向主要集中在放開一二線城市的限購，但實際上也只是給進入 ICU 的病人打激素而已，上面也非常清楚這一點。

這走勢，起碼得來個超預期的政策才能真正刺激房地產板塊來一波不錯的漲幅。政策不及或者符合預期，基本上這波反彈就差不多了。

今天公佈了 5 月的進出口數據。

以美元計算的出口，市場預期的是-1%，上個月是 8.5%，結果是-7.5%。

同比來看依然是增長的，但是對比 4 月對比 3 月，出口也塌了

老美那邊現在也是一團粥，加息帶來的壓力凸顯，經濟到底是軟着陸還是硬着陸現在説不清楚。但外需是的的確確降低了。

至此，三駕馬車都面臨的重重困難。在這種情況下寧德時代被摩根大通下調買入價只是宏觀經濟的一個縮影，接下來可能會看到更多的高估值白馬被 “祭天”。

於是，政策出台的呼聲越來越大了。接下來，會出台什麼政策？政策又將會指引行情如何演繹？

這才是市場應該關心的問題。記住，往往熊市有三重底，政策底、估值底、市場底，一個個來，彆着急。

來看一下深指的 120 分鐘走勢圖：

深指今天很有意思，盤中跌破黃色趨勢線，但是尾盤又收起來了，支撐暫時來看有效。值得注意的是 120 分鐘級別以下都出現了底部鈍化，底部鈍化之後就是結構了，再演變就是我們一直期盼的日線底部結構的出現了。這裏我們需要留意的其實就是錯過下引之後的更大級別的反彈行情。圍繞着趨勢線去做就好，保守一點就是右側突破再進。

回到期權市場

創業板今天在寧王的下跌下持續新低，認沽爽吃。其餘指數跌幅不大，昨天中證大跌之後沒有延續，盤中短暫拉起後，下午跟隨一起跳水。50 在銀行帶動下算是穩住沒有創新低。各指數都在短期均線之下，下跌趨勢明顯，什麼時候能穩住 5 日線再説反彈。

連續三天，創業板認沽翻倍

50 雙殺

300 認沽小漲

500 也算是雙殺

隱波方面，創業板的隱波大漲，其餘指數小幅上漲，還是被空頭支配的市場。

當前 50etf 期權隱波為 17.25，10 日曆史波動率為 16.93，20 日曆史波動率為 16.54

當前創業板 etf 期權隱波為 21.28，10 日曆史波動率為 19.26，20 日曆史波動率為 19.70