港股打新：攜程集團-S IPO 分析 + 牛榜評級

期盼已久的新股《聯易融科技-W》終於公佈配售結果，申請人數 279784 人，認購倍數 98.46 倍，定價 17.58 元，回撥 28%，一手中籤率 20%，申購 20 手穩中一手，乙組人數 6612 人，乙頭獲配 15 手，頂頭槌 3 張，獲配 474 手。

暗盤先破後立，富途暗盤 4.1%，輝立暗盤 3.98%，耀才暗盤 3.75%，現金一手摸的小夥伴賺個搬磚辛苦錢，暗盤自己出了 2 手，還留了幾手，明天出。
 

另外今日《攜程集團-S 》開始招股，又是二婚股，沒什麼盼頭，不想折騰的小夥伴，直接放棄即可，想投資這家公司，且長期持有的可往下看。
 

招股信息

公司簡介

攜程集團是全球領先的一站式旅行平台，可提供一套完整的旅行產品、服務及差異化的旅行內容。用户可以通過平台進行任何類型的旅行預訂，從目的地內活動、週末短假及短途旅行，到跨境旅遊及商務旅遊。多樣化的產品及服務組合涵蓋經濟、高端、定製化及精品產品。集團經營一系列品牌，包括攜程 (Ctrip)、去哪兒 (Qunar)、Trip.com 及天巡 (Skyscanner)。

根據報告，以商品交易總額（或 GMV）口徑統計，集團在過去 10 年內一直為中國最大的在線旅行平台，且自 2018 年至 2020 年為全球最大的在線旅行平台。

集團是一家以用户為中心的公司，致力於為每一位用户提供個性化、便捷、令人愉快及啓發靈感的旅行體驗。對生態系統中的合作伙伴進行賦能，包括已列出的住宿、航空公司及 其他旅行產品供應商，使其能夠接觸到平台上龐大的用户流量；且專注於技術研發並運用其改善旅行體驗。集團自研的人工智能 (AI) 及大數據分析技術使其能夠將大量的旅行數據轉化為商業智能及運營知識，進而持續優化其旅行產品並提高運營效率。

財務信息 

營收：2018 年 3110.4 萬人民幣、2019 年 3571.6 萬人民幣、2020 年 1832.7 萬人民幣；

毛利：2018 年 2464.1 萬人民幣、2019 年 2829.4 萬人民幣，2020 年 1428.5 萬人民幣；

淨利潤/（虧損）：2018 年 109.6 萬人民幣、2019 年虧損 699.8 萬人民幣、2020 年虧損 326.9 萬人民幣。

歷史及估值情況

攜程集團-S 成立於 1999 年，並於 2003 年在納斯達克上市，已成為全球領先的一站式旅行平台，整合了一套完整的旅行產品及服務以及差異化的旅行內容。包括攜程、去哪兒網、Trip.com 及天巡。

攜程集團-S公開發售完成後，全球發售股份為 632711112 股，招股價 333 元，即發行完成後總市值 2106.93-2106.93 億元，總市值 2106.93 億元，2020 年淨利潤處於虧損狀態，所以市盈率為負。

保薦人

攜程集團-S 由摩根大通、中金和高盛聯合保薦，摩根大通保薦過的新股，過去一年基本都是紅的，不過最近幾隻二婚股表現都一般；中金和高盛最近幾個項目也一般，歸根還是看市場情緒。

本行業表現

軟件服務行業，拋開二婚股，整體表現非常亮眼，不過最近整個市場行情都不理想，處於低谷期，像攜程這種經歷過美股市場考驗的新股，本身沒什麼問題。

回撥機制及中籤率

攜程集團-S 全球發售股數 3163.56 萬股，每手股數 50 股，截至發稿，超購 3.13 倍，假設最終超招 40-60 倍，啓動回撥 14%，甲乙組各 44289.84 手，預計 8-22 萬人參與，一手中籤率 10-20%，申購 40 手穩一手，乙頭預計 15-20 手。

綜合點評

攜程這種二次赴港上市的新股，受制於美股價格影響，現在招股價可以忽視，最終定價取決於 12 日晚上美股走勢，會有一定的折價給到新股，然後就看 13 日到 15 日這幾天美股的走勢，美股走勢下跌，那麼新股也要遭殃，當時就百度和 B 站兩隻股看過來，原來的邏輯去買美股，偷雞，其實反而打新博綠鞋的安全墊更靠譜，就百度和 B 站暗盤和首日護盤情況來看，下跌有限。當然這種股也就圖個樂。不喜歡折騰的就放掉好了。

歷史二婚股清單也列下，供大家參考

攜程就財報來看，不盡如意，疫情對之影響挻大，當然，後疫情時代同樣會受益，就博弈來説，現在美股相對沒 B 站上市那會兒那麼差了，所以我自己會適度參與。

牛榜評級：銀牛

本人策略

現在二婚股，打就是 B 站，不打就是汽車之家，不過看數據，我會用有限的賬户參與博弈，畢竟下跌就一個理由，美股下跌，但是有綠鞋，會有抵禦一定的風險，除了這個風險，剩下都是上漲的理由。只要成本夠低，或者等於 0，利潤總還是有滴。

以上僅代表個人觀點，不夠成申購依據。

所以你們會參與嗎？參與的扣 1，不參與扣 2！