十大績優新加坡藍籌股 [2021 年第 1 季度] (一)

績優新加坡藍籌股

近來，新加坡海峽時報指數 (STI) 是表現最佳的指數之一，目前接近 3,183 點的歷史最高值。按年初迄今計算，STI 是本區域業績最優的股指，與台灣指數並列第一。

由於我們本地市場在過去十年一直較為落後，這個結果可能有些令人出乎意料。

近來表現優異的主要原因可能是 STI 將銀行作為其主要成分股，且長期美債收益率的近期上漲對銀行股利好。

此外，納斯達克、恒生和深圳證券交易所成份股價指數等更多由科技股構成的指數在 2021 年迄今表現相對糟糕。

那麼，在 2021 年第 1 季度表現最優的新加坡藍籌股有哪些？他們能否在今年其餘時間持續領跑？

我們將在此詳細介紹 2021 年第 1 季度 10 大績優新加坡藍籌股。股票篩選標準為市值超過 50 億新元（業績考察期：2021 年 1 月 1 日-2021 年 3 月 30 日）

十大績優新加坡藍籌股第 10 名：星展集團

$星展集團控股(D05.SG)排名第 10，年初迄今股價上漲 13.6%。星展集團目前是新加坡市值排名第一的公司。

根據 Capital IQ 的估算，在市場平均預估基礎上，未來幾年星展集團的每股收益很有可能上漲。

資料來源：Capital IQ

市場普遍對星展集團持樂觀態度，一致給出跑贏評級，目標價格區間為 24 至 33 新元。

利率上漲往往有利於銀行，星展集團目前受惠於對利率上漲的樂觀情緒，因為這能夠讓銀行收取更高的貸款利率。

市場雖然對新加坡經濟實力仍有擔憂，但當前的市場共識為 2021 年經濟活動強勢反彈，2020 年的經濟衰退已成為過去式。近期一項 MAS 調查顯示新加坡 2021 年經濟增速可達到 5.8%。

新加坡經濟的一個特有風險是企業的償付能力問題。多項研究表明，隨着經濟開始從危機中恢復，償付能力問題往往更多、更加嚴重，新冠疫情後的復甦進程也有可能出現這種情況。

十大績優新加坡藍籌股第 9 名：怡和合發

$怡和合發(C07.SG)是 2021 年初迄今新加坡排名第 9 的績優藍籌股，其年初迄今回報率上漲15.6%。

資料來源：Capital IQ

根據 Capital IQ 的估算，公司每股收益繼 2020 年新冠疫情引發的重大下跌後，預計會在 2021 年強勢反彈。然而，2020 年每股收益很可能低於 2018/19 年水平。

公司似乎依然處於反彈初期，但汽車行業的復甦目前仍有很大的不確定性。公司近期對在馬來西亞股票交易所上市的合發吉星有限公司 (CCB) 發出無條件自願股權收購要約，CCB 是一家在馬來西亞設有 12 個網點的梅賽德斯–奔馳經銷商。

十大績優新加坡藍籌股第 8 名：華僑銀行

$華僑銀行(O39.SG)是 2021 年初迄今排名第 8 的績優新加坡藍籌股，回報率上漲 17.3%。與星展類似，華僑銀行也是利率上漲積極情緒的主要受益者。

資料來源：Capital IQ

根據 Capital IQ 的估算，公司的每股收益可能會在 2021 年從 0.80 新元增加到 0.99 新元。根據 11.83 新元的當前股價，其遠期市盈率約為 12 倍。

資料來源：SGInvestor

市場相對看好華僑銀行，平均目標股價在 12.50 新元左右，相當於比當前水平高出約 6%。華僑銀行股價如果突破 12 新元/股的短期阻力價位，可能會迎來進一步上漲勢頭，此後，有望挑戰 2018 年 13.80 新元/股的歷史最高點。

十大績優新加坡藍籌股第 7 名：香港置地

$香港置地控股(H78.SG)股價年初迄今上漲 17.7%，成為了 2021 年排名第 7 的績優新加坡藍籌股。

公司是過去十年一直落後的 “無趣”、“被低估” 房地產開發商之一。對香港置地而言，2020 年挑戰重重；公司近期宣佈新冠疫情的直接影響導致利潤急劇下跌，其房地產估值目前大幅降低，最終導致 2020 年股東虧損超過 26 億新元。

但是，公司股價從 2020 年後期觸底後持續上漲，隨着香港房地產市場從新冠疫情衝擊中恢復，這種上漲勢頭可能會繼續保持。

根據市場傳言，香港置地可能是怡和集團的下一個私有化目標，怡和集團最近宣佈了對怡和策略的私有化。

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