如何設置合理的止損與止盈

“ 原則都是相通的，但實際做法和具體運用卻因人而異。”

今日$康希諾生物.HK 大漲超 24%，$信達生物.HK 漲超 14%，

行情還可以，來聊點乾貨。 

交易策略中止損/止盈的設置可以説是一門藝術，是交易的重點也是難點。

（價值投資策略只根據基本面是否變了來止錯不止損，不在本篇討論範圍內。）

止損/止盈設置得過近，容易不給行情正常波動的空間，導致在噪聲內被震出局，

出局後又往往因此有了猶豫，即使行情順勢運行也會因遲疑而錯失良機，最終讓優秀的分析毀於糟糕的交易；

設置過遠又易放大虧損，讓損失超過自己能承受的範圍，多次超額被損還易耗盡本金。

或讓大筆浮盈回吐過多甚至變浮虧，坐一波過山車，極度影響投資者的心態。 

從上方可得知止損/止盈過遠過近都不合適，這説明要合理，怎樣算合理呢？ 

01—如何設置合理的止損

先來説止損的原則：

首先止損肯定是要放在確認策略失效的位置下方，其次不能超過自己的風控原則，

也就是説止損要匹配你使用的策略和風控規定的最大單筆虧損限額。

同時滿足兩個條件的止損就可以説是合理的。

比如趨勢追蹤類策略的止損經常比波段策略的止損要寬一些，

這樣才能給趨勢足夠的正常波動空間，不被正常的盤整行情洗出局。

趨勢追蹤類策略財媽計劃先掌握波段策略後再研究，

因而今日以近期研究的博取超跌反彈的波段策略為例，

這個策略確認策略失效的位置是超跌底背離後小幅反彈就再次新低。

因而止損設置在確認超跌底背離的前低稍下方就是合理的，具體下方多少就根據自己的經驗來設置了，

財媽的習慣是設置在下方一個最小波動點位的位置，

比如 7 月底$恆生指數(00HSI.HK) 在 1 小時出現符合波段策略的空間在 9% 的進場機會，

財媽若選用恒指 ETF 來參與行情的話，會在 1 小時確認底背離的價位 19.2 附近進場，

止損設在前低 19.14 之下一個最小變動單位，即 19.13，有時候也會選擇抹零，設在 19.1。

（注意看，上圖右端顯示 1 小時要再次出現符合波段策略的確認超跌底背離的信號了，可結合策略綜合判斷是否值得進場做多。右邊明顯放大的成交量也説明聰明的資金已經跑步入場了。）

再根據單筆最大虧損限額 2% 和止損決定這筆交易能買多少手。

單筆最大虧損限額財媽選擇遵從《走進我的交易室》一書中給出的： 

職業交易員的單筆最大虧損限額一般為 2%（避免一次大虧就出局），單月最大虧損限額為 6%（避免多次小虧耗盡本金）。

將止損數據帶入表格可得可投資倉位如下：

從上表可看出，若以一個 10 萬的賬户參與上一波$恒生指數 (800000.HK)$ 波段機會，

在單筆最大虧損 2% 的限制下，可投$南方恒指 ETF.HK 手數為 200 手， 

但本金最大可買手數為 52 手，小於止損最大可投手數，説明全部投入也風險可控； 

因而在遵守風控原則下，受制於本金，導致最大可買手數為 52 手。

這樣止損就不但放在了確認策略失效的位置，最大虧損也在自己單筆能承受範圍內。

02—如何設置合理的止盈

同止損一樣，止盈也需要與你使用的策略相匹配，設在確認策略目標附近遇阻的地方。

以投資要訣：“順勢開倉，勢在持倉，勢弱平倉，勢無空倉” 來看，

設置止盈需明確你所用策略怎樣算 “勢在”？怎樣算 “勢弱”？怎樣算 “勢無”？

“勢在” 時帶好合理的跟蹤止損即可，“勢弱” 和 “勢無” 時才需要平倉止盈。

就波段策略做多而言，

“勢在” 的標準是所選週期量價配合良好，即放量突破前高後，回調縮量而且不跌破前高/重要支撐，同時再次上漲時又放量創出新高。

“勢弱” 的標準是所選週期價升量縮，即雖然創出新高，但成交量與前一次突破新高時相比，明顯萎縮。

除量價外，是否 “勢弱” 還可結合重要壓力位及各類指標比如 RSI 和 Macd 頂背離信號進行綜合判斷。 

“勢無” 的標準是到大週期重要壓力位確認承壓和趨勢反轉。 

綜上可知，確認 “勢弱” 和 “勢無” 的位置就是設置合理止盈的位置。

除了到目標附近確認 “勢弱” 或 “勢無” 止盈外，還可使用後悔最小化策略和跟蹤止損來輔助止盈。

所謂後悔最小化策略指的是仍看好後市，但已到策略目標位置，可先適度減倉，比如減倉一半，留一半止損上移到保本，既控制了風險又保留了倉位博取更大的盈利的策略。

跟蹤止損指的是隨着行情的上漲，把止損上移至確認突破前高失效的位置，這樣可儘量避免已經盈利的單子由盈變虧。又能繼續博取更大的收益。 

同時到目標附近還可使用更近的跟蹤止損。比如把跟蹤止損設在目標週期前一根 k 線最低點。

還是與$恒生指數 (800000.HK)$ 上一波波段機會為例，

從上圖可看出，合理的跟蹤止損位置為首次突破前高的最低點，以及突破後回踩均線確認支撐的最低點。

而可使用後悔最小化策略降低倉位的位置為漲至 boll 線上軌（紅色的那根線）的位置。

當然以上為事後鏡下，理想的波段止損止盈操作； 

實際操作中，財媽因為選擇牛熊證參與的這波行情，在首次漲至日線 boll 上軌就清倉了，只吃了一個魚頭行情，完全錯失後面的一半行情。

不過覆盤總結可複製的經驗，可使自己下一次更好地把握住看得懂的波段行情。

綜上可知，要設置合理的止損/止盈，

需在交易前思考兩個問題：

1.我將如何保護我的資金？

2.我的盈利目標在哪裏？

進而明確要遵循的原則，

原則都是相通的，但實際做法和具體運用卻因人而異。

只要把握原則，對於止損/止盈的任何調整都可以心安理得。

希望我分享的內容對你有所幫助，我們下一篇見。

特別聲明：文章只是分享財媽的交易系統理念和投資邏輯，不構成任何投資建議。如果文中涉及到個股，絕非推薦，股市有風險，投資需謹慎，請理性參考！@活動君