科普：暗盤到底是什麼？

真的不是 “非法交易”！

前段時間跟朋友聊天，聊起港股打新，給他簡單講了講，説到 “暗盤” 這個詞的時候，朋友還以為是什麼地下錢莊的非法交易。這真的是電視劇看太多了…

不過，確實有很多投資者第一次接觸到這個詞的時候，對它的初步瞭解也僅僅停留在它的字面意思。為了避免很多誤解，給大家好好普及一下這個知識還是很有必要的。

那麼今天，就來跟大家説道説道，到底什麼是 “暗盤”？

一、什麼是暗盤？

對於 A 股的投資者來説，暗盤是比較陌生的。

暗盤是港股新股上市前獨有的、合規合法的場外交易市場。但是，並不是所有的新股都支持暗盤交易，只有在港股主板上市的新股支持暗盤交易。

和那些通過港交所正式、公開的進行報價的 “明盤交易” 不同的是，暗盤交易是沒有通過港交所交易系統撮合的，而是直接由某些券商自行撮合的。所以，每個券商的價格可能會出現些許的不同。

暗盤只有在港股上市前一個交易日的 16:15-18:30 時段進行交易。暗盤交易和新股上市後的正常交易在操作上是沒有區別的。我想，如果非説出什麼不同的話，可能就是交易量上的區別了。暗盤的交易量少，上市後的交易量多。

另外，暗盤結束後，最終還是會通過港交所進行交收結算，並顯示在第二天上市首日 9:00-9:30 期間的報價屏上。

二、暗盤的優勢

那麼，知道了什麼是暗盤之後，我們來了解一下為什麼有暗盤存在，暗盤它到底能幹嘛？

1.新股暗盤的表現可以一定程度上為上市作參考，可以為第二天上市的價格做預判。

因為，暗盤的漲跌幅表現，一定程度上體現了人們對於該股的認可程度。如果新股在暗盤表現偏弱，漲幅不高或直接破發，那麼可能代表該股並不受市場認可；如果新股在暗盤走勢強勁，那麼可能看好這隻股票的投資者比較多，通常情況下第二天也會有不錯的數據表現。

當然，這絕不是絕對的，暗盤的漲跌只能反映這部分投資者的看法，並不代表整個市場。只是説如果暗盤漲的好，那麼新股上市預期就高點，如果漲的不好，就可以考慮及時止損了。

2.通過暗盤，看好這隻股票卻未中籤的朋友可以買進。

暗盤買賣的股份來源於中籤者所持有的股份。舉個簡單的例子，如果你想吃山姆限量發售的烤雞，但是你沒有買到；這個時候有朋友不想要他買到的烤雞了，你就可以在山姆去買那隻烤雞…

3.通過暗盤，中籤的朋友可以提前一天賣出。

也就是説，如果新股在暗盤的漲幅巨大，投資者就可以賣出提前獲利。反之，如果新股在暗盤一度破發，投資者也可以直接賣出提前止損。

截止到 2021 年 7 月 16 日（週五），在香港上市的新股已經累計 65 只，其中暗盤收盤跌的 25 只，漲 38 只，2 只收平。大部分股票暗盤表現還是不錯的。

在這 65 只股票裏面，暗盤漲幅最大的是快手，達到了 170.09%，中籤的朋友一手可以賺 19,560 元，還是很香的。

4.在暗盤與新股上市首日之間可以進行套利。

港股新股的綠鞋機制的執行，將會為套利提供機會。之前在文章《大市跌跌不休，新股卻一枝獨秀！？》中給大家講過什麼是綠鞋，忘記了的朋友可以回去看一下。

若有綠鞋機制的新股破發，保薦人會從二級市場買入一定數量的股票來穩定價格。那麼投資者就可以在暗盤破發時買入，第二天上市首日再賣出給保薦人。中籤的朋友也同理，可以在上市首日保薦人護盤時賣給保薦人。

三、總結

對於港股新股打新而言，看好股票和選擇好交易時機絕對是一門技術活。最近這段時間，打新行情確實不如以前樂觀。曉藝認為，處於觀望的態度尋求轉機，根據行情靈活應變是目前最好的策略啦。