理想汽車歷史財務/交付/融資數據匯總

這兩天抽空把理想汽車的公告大致都看了一遍，把歷史的各種數據完整的整理了一下，這裏分享給大家。目前只研究了理想的數據，所以還無法講三傻進行數據對比，後續把三家數據都研究一遍，再發一遍對比文章。

1、核心節點：

2015 年 7 月 - 理想汽車成立

2019 年 12 月 - 理想 one 交付

2020 年 6 月 - 理想 one 交付超過 1 萬台

2010 年 7 月 - 理想汽車 IPO

2021 年 4 月 - 理想 one 交付超過 5 萬台

2、融資數據-ipo 前融資只提供關鍵融資輪次

注 1：除掉融資金額比較小的輪次，ipo 前總計融資大約 18 億美金左右。

注 2：黃色部分為香港 ipo 預估數據。不算香港 ipo 融資，ipo，FPO，可轉債三次融資總額 36.86 億美金，如果算上 8 月份香港上市預估的融資額，上市及上市後融資總額差不多在 57 億美金（370 億人民幣左右）。

3、股權結構（2020 年底）

注 1：圖中為普通股數量，1ADS=2 普通股，也就是總 ADS 數量為 9.05 億股。

注 2：樊錚，理想汽車聯合創始人，也是泡泡網/汽車之家聯合創始人，是李想歷次創業的合夥人。沈亞楠，理想汽車總裁。李鐵，理想汽車 CFO。除李想外，高管持股 7.7%。

4、CEO 股權激勵

注：2021 年 5 月，理想汽車董事會批准了對 CEO 李想的期權激勵計劃，期權總額大約 5428 萬股（ADS），行權價 29.28 美金/股，分 6 批解鎖，解鎖條件如上圖（比如第一筆 905 萬股，在理想汽車連續 12 個月總銷量達到 50 萬台時生效）。另外此次期權授予是立即歸屬，也就是 5428 萬股馬上會記到李想名下，但是不具有投票權，分紅權，解鎖後才具有投票權，分紅權。個人覺得此次期權授予還是合理的，雖然給的數量很高，但是解鎖條件也極其的嚴苛，如果理想汽車真能達到這個銷量，股東的這 5% 的股權稀釋是完全值得的。

5、歷史交付數據/門店/維修中心

2019 年交付：973 台

2020 年交付：32624 台

2021 年交付：30154 台（6 月底），預計全年 9 萬台左右。

2021 年 6 月底門店數量 97 家，7 月 20 天時間已開 9 家，按這個速度，預計年底門店數接近 200 家。

6、收入/毛利

目前收入 95% 以上都來自於車輛銷售，整車毛利率 17% 左右。如果按今年 9 萬台的銷售量來預估，今年收入預計在 260 億左右，相對去年同比增長 174%。

7、研發費用/銷售費用/營業利潤

2018 年-2021 年 Q1，總研發費用 36 億，總銷售費用（市場 + 行政）27 億，總營業利潤虧損 41 億。三年多虧損 40 億出頭，幹出目前這個銷售規模和品牌口碑，在頭部公司中絕無僅有，可以看出理想對費用的嚴格把控能力和公司效率都相當高。

8、淨利潤/淨資產/現金

淨利潤看看就行，看營業利潤更有説服力，因為淨利潤包含有利息收入等其他非業務因素。現金這塊重點看，截止 Q1 賬上現金 304 億，算上 4 月份的 8.63 億美金（56 億人民幣）可轉債，截止到目前賬上現金大約在 360 億人民幣左右，如果 8 月份香港 ipo 能募資 20 億美金（130 億人民幣），那麼在 Q3 理想汽車大約擁有 490 億人民幣左右的現金儲備。

總結：本文主要從數據層面，將理想汽車的方方面面數據直觀的呈現出來，拋開產品因素，僅從數據上看，大家大概就能看出理想的一些優勢。理想的成本控制和效率，以及銷售上量速度，都是數一數二的。如果再加上理想的產品能力和資金儲備，個人覺得在造車新勢力裏面至少是進入了下一輪。到目前這個階段，現金儲備不足的新勢力基本晉級到下一輪的概率不大，因為招募到最多，最好的人才，新車上市數量和速度，快速擴張產能，廣告營銷等等都需要海量的資金，而理想，蔚來，小鵬目前先機，資金，產品都具備優勢，其他的新勢力想翻盤很難。

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