王興 “大撤退”。

9 月 19 日，據香港聯交所股權披露，美團首席執行官兼理想汽車非執行董事王興，上週連續 4 天減持理想汽車。9 月 12 日至 15 日期間，王興累計減持 194.79 萬股，減持價格區間約 157.84-160.51 港元/股，合共套現金額約 3.11 億港元。

此番減持後，王興對理想汽車的持股數量降至 3.84 億股，好倉比例由 22.35% 降至 21.79%。

這已經是王興在 2023 年的第二波減持行動，今年 3 月，王興拋售理想汽車的動作更為兇猛，10 天 9 次減持，合計套現金額達 4.2 億港元。

意味着，王興年內累計套現金額達到 7.31 億港元。覆盤其減持動作，最大的特點是，短期內密集拋售。

王興的一系列減持動作，與其過往言論形成了劇烈反差，也令市場感到不解。

王興此前稱：“那些認為李想的理想是操盤一個千億美元理想汽車的朋友們，你們還是低估了一個數量級。”

另外，在理想汽車上市之際，王興入手了一輛理想 ONE，並在社交平台高調錶示：“終於喜提一輛理想 ONE，可以頂替原有的沃爾沃 XC90 和特斯拉 Model S 了。”

這也引起了市場的諸多質疑，有網友評論稱：“一邊唱多，一邊跑路，吃相有點太難看”。

對此，理想汽車方面回應稱，本次交易股票為個人行為，減持股份佔其持股比例較低，不涉及美團持股部分，具體持股信息需待公司年報出具後以年報為準。

從公開數據顯示，截至 2022 年 6 月底，理想汽車第二大股東是美團旗下投資公司（Inspired Elite Investments Limited），持股比例 12.49%；第三大股東是王興（Zijin Global Inc.），持股比例為 8.9%。

回顧王興入股理想汽車，2019 年領投理了想汽車 C 輪融資，個人出資 2.85 億美元。2020 年，理想汽車 D 輪融資，美團領投 5 億美元。

王興入股理想汽車的時間點，可謂非常激進。當時，包括理想汽車在內的造車新勢力，正處於至暗時刻，一度面臨資金鍊斷裂。

而理想汽車上市後，便迅速受到資本市場追捧，2023 年以來，股價也一路飆漲，當前理想汽車港股總市值已超過 2700 億港元，王興的這筆投資可謂是賺得盆滿缽滿。

理想狂飆

其實，從理想汽車 2023 年年內的股價表現來看，王興的減持或許賣了一個好價格。

今年 8 月初，理想汽車股價一度漲至 185.5 港元，相較於年初股價，累計漲幅一度高達 141.5%。截止最新收盤，股價報收 150.3 港元，年內漲幅仍超 95%。

理想汽車股價逆勢大漲的背後，主要是受益於新車交付量大增、業績超預期。

理想汽車公佈的交付數據顯示，2023 年 8 月，理想汽車共計交付新車 34,914 輛，同比增長 663.8%，理想 L 系列三款車型月交付均突破萬輛。2023 年 1-8 月，理想汽車累計交付量已經達到 208,165 輛。

對比其他造車新勢力 1-8 月的交付成績，蔚來汽車 94,352 輛、哪吒汽車 84,559 輛，小鵬汽車 66,133 輛。

另外，根據理想汽車在財報中給出的業績指引，理想汽車預計在第三季度實現 10 萬輛到 10.3 萬輛的交付量目標，同比增長 277% 到 288.3%。

業績方面，理想汽車披露的財報顯示，今年第二季度，理想汽車的營收為 286.5 億元，同比增加 228.1%，比今年第一季度也出現了 52.5% 的環比增長；第二季度淨利潤為 23.1 億元，環比增加 147.4%，已經連續三個季度實現盈利。

從毛利率的角度來看，理想汽車第二季度的毛利率為 21.8%，比第一季度的 20.4% 進一步提升，且這一毛利率已超過了特斯拉的同期毛利率（18.2%）。

截止 2023 年上半年，理想汽車的現金及現金等價物、受限制現金、定期存款及短期投資（即現金儲備）為 737.7 億元。

公開資料顯示，理想汽車之前名為車和家，由李想於 2015 年 7 月創立，在常州擁有自建制造基地。公司此前收購力帆汽車 100% 股權，正式擁有乘用車生產資質。

大洗牌來了

種種跡象表明，中國新能源正在從藍海市場向紅海紅海過渡，一輪大洗牌已經開啓。

近期，新能源車 “降價潮” 再度來襲。據不完全統計，8 月以來，已有極氪、蔚來、零跑、哪吒等 10 個新能源品牌官宣了促銷活動。

乘聯會判斷，車市促銷現象仍將持續存在，甚至不排除部分新能源車企出現逆週期的加碼促銷現象。

業內人士指出，中國汽車市場連續 13 年成為全球最大汽車市場、連續 8 年成為全球最大新能源汽車市場，但目前中國與發達國家汽車市場相比，行業集中度過低，車企有超過一百多家。一輪大洗牌不可避免，頭部企業必然會通過降價來提升市佔率，通過規模效應來淘汰中小企業。

在新能源賽道最瘋狂時刻，中國新能源汽車企業一度超過 455 家，《華爾街日報》曾提出，中國有 487 家新能源車製造商。

然而，時至今日，生產線仍保持正常運轉的新能源車企僅剩下 40 多家，可謂是 “九死一生”。

正如理想汽車 CEO 李想所言，“降價可能不能帶來銷量，但可以打擊對手”。

零跑汽車創始人、董事長、CEO 朱江明認為，新能源汽車是電子產品，迭代和降價速度一定會比傳統燃油車要快得多。

比亞迪董事長王傳福也認為，現在的市場環境下最需要 “快”，“快魚吃慢魚” 比 “大魚吃小魚” 更恰當，車企要速度為先。快是第一，技術第二，戰略第三，這三點決定了未來的市場份額。

在比亞迪方面看來，2022 年的新能源汽車市場供不應求，到 2023 年的產能不足、缺料等情況都大幅改善，會進入淘汰賽。

全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹也發出警告稱，2023 年複雜的市場情況，可能會在一定程度上加速一些銷量規模小、資金鍊緊張的弱勢品牌淘汰。