【9 月 20 品牌終端草根調研核心結論】9 月上旬折扣放大，新車訂單持續性較佳

【9 月 20 品牌終端草根調研核心結論】9 月上旬折扣放大，新車訂單持續性較佳

訂單方面：8 月整體訂單表現符合我們預期，展望 9 月由於部分折扣前置/上市新車數量較少，季節性因素在一定程度上弱化

1）油車：受訪門店 8 月訂單普遍環比提升，訂單增長的主要原因為部分品牌 9 月折扣前置。

2）新能源車：8 月訂單環比表現分化，其中部分品牌由於 7 月新車上市初期訂單轉化較多/權益包於 7 月底到期部分訂單提前轉化，8 月訂單環比下滑；部分品牌由於老款車型大幅降價/指導價調低 8 月訂單環比增加較多。展望 9 月綜合考慮客流基礎較佳/部分折扣前置/上市新車數量較少等原因，訂單預期環比持平。 

終端折扣方面：8 月全月油車折扣普遍放大，新能源車折扣維持穩中小幅放大趨勢；9 月折扣維持放大趨勢。

1）油車：8 月上旬價格普遍無變化，8 月下旬普遍放折扣。9 月上旬價格變動方向仍無一致性趨勢，展望全月由於季度末考核較多，樣本門店普遍有折扣放大預期。

2）新能源車：官方折扣層面，8 月以來上汽大眾 ID 系列/零跑/極氪/奇瑞新能源/極氪等品牌調低指導價或進行官方權益贈送。其中極氪自 8 月 11 日起調低指導價 3 萬元-3.7 萬元。8 月 14 日特斯拉 Model3 現車 8000 元限時保險補貼上線，Model Y 長續航版售價從 31.39 萬元調整為 29.99 萬元，Model Y 高性能版從 36.39 萬元調整為 34.99 萬元。8 月 30 日理想發佈限時 1 萬元的保險補貼政策。終端層面，部分品牌通過加折扣去庫老款車型或以權益包等方式温和小幅放折扣。 

重點新車方面：新車訂單持續性較佳。 包括小鵬 G6 在內的多款重磅車型新增訂單持續性較佳，9 月新上市的銀河 L6/問界新 M7 等終端反饋較佳，後續有望持續貢獻重要銷量增量，提升新能源車滲透率水平。

渠道方面：新能源門店擴張穩步進行。 

1）新能源車：新能源門店拓店穩步進行；部分品牌加大銷售人員激勵政策促進接訂。

2）油車：9 月部分品牌終端門店調研反饋新車銷售端盈利能力仍無顯著改善，部分門店採取調整措施包括：暫緩提車調節庫存；提升對店效較佳的門店支持力度。持續虧損下部分門店存在退網預期，但售後服務仍貢獻較多盈利，同時退網會造成一次性大額損失，目前仍處持續博弈階段。 ——————————