人物志：孙正义，WeWork 背后的男人

WeWork 背后的男人 $WeWork Inc..US

孙正义，这个名字不知道大家熟悉吗。但是最近英文 WeWork 破产的事情。这个名字被经常提到。记得上一次，孙正义被大家熟知还是 2000 年。当马云和阿里巴巴急需融资时，孙正义只用了 5 分钟，轻轻一挥手，给马云 2000 万美元。这不仅救了阿里巴巴，还成就了历史上最成功的风险投资，至今已增长了 3000 倍。投资阿里巴巴只是他生命中许多著名场景之一。相较于现在 Wework 这事儿， 那真是此一时彼一时。

接下来让我们花点时间，简单了解一下孙正义。他多年来一直是日本最富有的人，甚至还当过一天的世界首富。但我觉得最不可思议的是他激进、激进的投资理念。他超过 1000 亿美元的愿景基金几乎可以说是席卷全球的科技独角兽。他所到之处，都释放了一股资本的血雨腥风。孙正义这个马云背后的男人的公司叫软银。

可能大多数人都听过他的名字，但如果我问你他们的具体业务是什么，就不太确定了。这个问题确实很难简单回答，因为他们非常复杂和独特。接下来让我们一起来看看孙正义和他的软银公司。

他到底是哪国人？

孙正义是韩裔，1957 年出生在日本，从小就努力学习，成绩优异。但孙正义与日本和韩国孩子不同，他有一个非常特殊的特点，很拗也敢闯。只要是他认定的东西，不管付出多大代价他都要去试一下。所以当他读到了日本麦当劳总裁藤田田先生写的经商的书之后，于是大受启发。 然后他就萌发了一个想法。 我要去见一下这个大佬。 于是不知道他从哪里找到了藤田田的助手的电话号码，然后就不停地打电话给他，白天和夜晚都打电话，请求见面。尽管打了 70 多次电话，却毫无用处。当时，他打的电话是长途电话，费用昂贵。于是，他决定那我就飞到了东京去找她吧。他抵达东京，告诉他的助手，我从远处飞过来了，请让我和藤田田谈一会儿，或者至少让我看看他吧。结果可能大家都猜到了， 他确实见到了藤老师， 还和他取经，问了一下未来发展的方向。 这位藤老师也是毫不吝啬，给这位年轻人指明了发展方向，去美国溜达一圈和学习计算机技术。做出如此壮举的孙同学，当时才 16 岁。

他的第一桶金

于是，这个听劝的孙同学，在高中毕业后，就来到美国并进入了加利福尼亚大学伯克利分校。

但是闲不下来的他大脑再次开始运转，他说过，是否有办法每天利用 5 分钟的空闲时间来挣每月 10,000 美元，毕竟我还需要学习，如何只用很少的时间赚钱。因此，他想着发明东西，他强迫自己每天想出一个发明。不到一年，他已经有了两三百个想法，其中之一是翻译机。就是我们小时候用的 “文曲星”，没想到，命运的齿轮在这里把我们和大佬联系在了一起。于是年轻的孙同学， 把这个发明卖给了夏普， 夏普出价 1,700,000. 孙同学第一桶金到手。然后，他还倒卖过游戏机， 把日本的游戏机买到美国， 又狠狠赚了一笔。慢慢地到 1980 年，他已经赚了 300 万美元。这是一个了不起的开始。这就是为什么一开始我们说孙正义非常大胆。所有这些都来自他的叙述，所以它们多多少少有点自夸。但是不难看出他是一个天生的企业家。

在 1981 年毕业后，孙正义带着一百万美元从加利福尼亚回到了东京，从加利福尼亚。说实话，他当时挣的钱远远超过了大多数人一辈子能挣到的。这个时候，听劝的孙同学，开始展显出他另一个特性，大胆和对风险的偏好。

他的投资哲学

24 岁的孙正义，在拥有了一定财富积累的同时开始思考，接下来一步要做什么。经过他全方位的考虑，他决定做一个软件分销商，就是整合和汇总一些软件，然后将它们卖给零售公司。看起来不就像一个软件的银行吗？所以让我们叫它 SoftBank。软银这个名字，当您第一次听到它时，您可能会认为它是一家银行，但关键词是"Soft"而不是"bank"，与银行无关。当然，他后来的业务发展与 SoftBank 没有那么相关。

就这样，在 1981 年，24 岁的孙正义创立了 SoftBank。接下来的 10 年，他的业务是资本的积累。随着互联网的发展，以及他的一系列经销手段，软银很快就占领了市场。在 1994 年的时候， 软银成功上市。市值 30 亿美元。因为孙正义本是性格中的敢闯和大胆，他并没有止步于软银的上市，而是通过所有这些杠杆，让自己进入千亿美元的赌桌。

因此，自从 1994 年 SoftBank 上市以来，孙正义手头有更多的钱来玩更大的游戏。我不会与您在微观层面竞争，比如产品和资金。而是找投资的大方向，抓住投资的大方向，然后买一堆公司，玩的比谁都大，至于产品细节这些，就给别人去想吧。于是很快，他迎来了自己投资的高光时刻。

在一堆互联网公司中，他看准了一家公司， 就是雅虎。当时的雅虎， 还在初始阶段，员工也就 15 人。结果，孙正义凭借自己独到的眼光和敏锐的投资嗅觉，一上来就给雅虎投一个亿，并要占股 30%。雅虎创始人杨致远也感到困惑，他犹豫是否接受这笔投资，毕竟这是一大笔钱，但稀释 30% 的股份让他感到非常吃力。孙正义能够看透他们的犹豫，开始威胁他们，如果你不接受这 1 亿美元，我将投资在你的竞争对手，比如 Excite、Lycos。你们最好迅速考虑。这是强硬的买入。如果你不接受，我将投资在你的竞争对手。这种方法经过试验，也成为了孙正义管用的一种投资手段。后来成为世界第一大搜索引擎的诞生。

2004 年，雅虎日本的市值达到 500 亿美元，超过了全球雅虎，为 SoftBank 带来了至少数百倍的回报，成为 SoftBank 业务的支柱。在几年后，孙正义进行了另一项著名的投资案例出现了，就是在 2000 年，他投资了阿里巴巴。

根据他的回忆，杰克·马当时无法提供一个合适的商业计划，但他被马云感动了，同时他也很看好电商这个赛道。于是，轻轻一挥手，给马云 2000 万美元。解决了马云的融资困境，也成就了自己又一个投资的成功案例。

从 1996 年到 2000 年，在这 4 年中，他投资了 250 家科技公司和其他行业的公司，这将他的 SoftBank 帝国从一家销售软件和杂志的公司发展成了一个拥有大规模企业的企业集团。通常，您会将公司的业务按产品划分，但如果您看看 SoftBank，它们的业务五花八门。因为它是一个纯粹的控股公司，实际上包括其子公司在内，大约有 60,000 名员工，而这还不包括他投资的公司。那 255 名员工可能有一半以上都是 C 级别。

简而言之，孙正义认为互联网有未来，花费了超过 500 亿日元购买了雅虎、CNET，还有金融业有未来，再投资了 500 亿日元，包括 E*Trade、Morningstar 等公司。他涵盖了大量的互联网公司和业务。因此，当时所有互联网创始人的身价都是荒谬的，但没有一个可以与孙正义和 SoftBank 相提并论。在互联网泡沫破裂之前，SoftBank 市值达到了 2000 亿美元，孙正义一度成为世界首富。

他的困境：泡沫越大破裂时越严重

标准普尔 500 指数下跌了超过 40%，纳斯达克指数下跌了超过 70%，软银的市值 99% 被抹去，从 2000 亿美元跌至 20 亿美元，但幸运的是，他还拥有其他资产，可以为他提供更多的资本，帮助他继续实施他的宏伟战略。他确实做到了。他首先针对家庭互联网的普及，于 2001 年进入宽带业务，并成立了雅虎宽带。2004 年，他购买了日本电报电话公司，帮助他度过了最困难的时期。之后，他瞄准了智能手机的普及，并进入了电信业务。然后是另一个转折点，他联系了他的偶像史蒂夫·乔布斯，告诉他，我们来做一个可以打电话的 Ipod 吧！乔布斯就告诉他，这个其实已经在研发阶段了。然后孙正义就说，如果这个产品开卖，希望自己可以代理这个产品在日本的经销商。结果就，孙正义又一次做到了。他马上回去日本后就开始投入移动业务，然后收购了沃达丰日本。

两年后，iPhone 问世，SoftBank 成为了日本的 iPhone 独家分销商，后来 SoftBank 收购了美国电信运营商 Sprint，甚至说服特朗普，完成了 Sprint 和 T-Mobile 的合并。实际上，SoftBank Group 并没有收购沃达丰日本的业务，他只是在日本建了一个外观不像的营业点，然后贴上了 SoftBank 的牌子。为了适应智能手机普及，他改组了自己的组织，以确保这个重要的时刻不会错过。他在回到日本后立即开始进入移动业务，并收购了沃达丰日本。

他的新方向：芯片时代的到来

在这一切看来稳定后，孙正义开始考虑再次投资。因此，在 2016 年，孙正义瞄准了一个新方向——芯片。他瞄准的公司是一家半导体公司 ARM。这种激进的投资策略是在看趋势。他确实具有洞察力。目前市场上超过 95% 的手机芯片，包括苹果的 M 系列芯片，都是基于 ARM 架构的。孙正义以 320 亿美元的价格收购了 ARM。

孙正义将视角提升到全人类的高度，如果您想知道未来 30 年 SoftBank 应该如何发展，那么您需要了解未来 300 年人类将如何发展。他认为，在数十年内，计算机将在各个方面超越人类大脑，人工智能将出现，社会将发生翻天覆地的变化。孙正义希望通过投资布局提前成为行业的领头人，并迎接奇点的到来。ChatGPT 如今如此流行，你是否觉得这个奇点并不遥远？我们不谈奇点，继续谈孙正义。他想从这个高度和视角进行投资。所以你看，他怎么可能只满足于电信业务或 ARM？他想为全人类铺展技术进步。这就是他尝试创造一个名为 Pepper 的机器人并购买波士顿动力公司的原因。但他自己觉得，以软银目前的财务资源，很难实现这样宏伟的愿景。因此，2017 年，为了实现他的愿景，他决定成立一个风险投资基金。一个 1000 亿美元的基金。世界上最大的科技风险投资基金之一，并投资了阿里巴巴。

他的愿景：愿景基金 Vision Fund

他将这个基金命名为愿景基金。所以他想到了超级富有的沙特王储 MBS。这是孙正义生活中另一个著名的场景。他与王储会面时说：“我有一个价值 1 万亿美元的礼物送给殿下，殿下有兴趣吗？” MBS 当然感兴趣。“孙，你这是什么意思？” 他咧嘴一笑说：“你只需要给我 1000 亿美元，我可以投资并将其变成 1 万亿美元。” 他们对视而笑。无论如何，孙正义和沙特王子谈了 45 分钟，定下了 450 亿美元的投资。你们中的一些人可能不知道 450 亿美元是多少。这笔钱足以列入全球前十大对冲基金。当然，沙特王子不是那么容易上当的。一方面，他有投资需求，另一方面，他看中了孙的成功投资经验。在 1 万亿美元中，沙特王子占了近一半。所以剩下的 550 亿美元实际上很容易得到。

孙正义还顺道拜访了阿联酋，设法又获得了 150 亿美元。软银贡献了 280 亿美元，然后他还找到了苹果、高通、富士康，设法凑齐了 1000 亿美元。就这样。人类历史上最狂野的科技基金开始了。自此，软银进入了投资的新时代。对于像他这样激进的人来说，一旦他手头有了 1000 亿美元，你觉得他会慢慢寻找机会和投资吗？显然不是。孙正义横扫全球新兴科技市场。对于这样规模的基金，不需要任何权衡，因为独角兽就那么多。一旦你瞄准了那些有潜在增长的，就投资吧。虽然他的愿景是从高处谈论人类，但在实际投资时，他仍然投资于流行的东西。有些公司之所以流行，是因为他投资了它们。

此外，软银的风格在投资后相对主导，它有几个董事会席位来控制公司的战略发展。也就是说，我希望你有大胆的梦想，走向国际，大胆的想法，全球化，并尽快迅速扩张。孙正义知道，像互联网这样的新兴市场是赢者通吃的。他想做的是以最快的方式成为市场领导者并上市。这迫使整个赛道进入了投入和烧钱抢占市场的模式。在 3 年内，他在 80 多家公司投资了 800 亿美元。著名的有 Uber、WeWork、Coupang、Grab、众安保险等。然后孙正义觉得 1000 亿美元远远不够。

愿景基金 2 号来了。愿景基金 2 号再筹集 1000 亿美元。但由于第一只愿景基金过于激进，投资过于有争议，愿景基金 2 号未能从外部投资者那里获得太多资金。他自掏腰包 500 亿美元。对于愿景基金 2 号，投资风格更加克制，他没有像以前那样花钱。他投资于那些仍处于早期阶段的公司。

除了这两个愿景基金，2019 年孙正义还成立了一个 73 亿美元的拉丁美洲基金。这三个基金加在一起成为软银集团的主要业务板块，也是最著名的。我们已经谈了很多关于软银的商业投资。让我们总结一下。软银集团拥有 250 多名员工，管理着多个子公司。首先是电信领域，就像我们提到的，软银公司和日本最流行的聊天应用 LINE，还有 T-Mobile。在德国电信的股份。这些都是他们的电信业务。很多人可能会想，你说软银的主要业务是投资，那他们为什么每年有 6 万亿日元的销售额？其实大部分都是由这个电信业务产生的。尽管收入都是由电信业务产生的，但电信业务的市场价值只占总收入的十分之一多一点。软银的另一个大领域是 ARM，半导体业务。没错，ARM 是软银的重要部分。他以高昂的代价购买了 ARM，持有 100% 的股份。软银的另一个大部分是阿里巴巴。

2022 年，软银出售了近一半的阿里巴巴股份，但现在仍持有约 15%。软银最大的部分是两个愿景基金和拉丁美洲基金，这构成了投资部门。我们只能计算软银以外的部分，而不是整个基金。从投资组合的市场价值来看，大约是 700 亿美元，其余的是小型企业和公司。你看，电信业务实际上相当稳定，所以股价表现波动较小，软银股价的波动。你可以把它看作是愿景基金加上阿里巴巴加上 ARM，但 ARM 没有上市，所以如果 ARM 没有大新闻，那么软银就等于愿景基金加上阿里巴巴。所以阿里巴巴与软银股价密切相关。这就是为什么，你可以大致将软银视为一家投资公司。那么它的投资结果如何呢？至少到目前为止，不太好。这主要是因为一些不成功的案例。

他被质疑：投资泥潭 WeWork

这可能是因为他想复制他对马云的投资。所以他相信自己对创始人的直觉。WeWork 的创始人，亚当·诺依曼。他非常激进，是个狂人。孙与他短暂会面后，觉得这个人不同寻常，他可能是下一个马云，于是孙决定投资 44 亿美元。临走时，他告诉诺依曼：“我认为你还不够疯狂。” 然后诺依曼变得更疯狂，在全世界挥霍金钱，但 WeWork 陷入困境。他们的上市被阻止。市场发现它被严重高估，而且有严重的债务问题。为了拯救 WeWork，软银不得不再掏出 95 亿美元，这基本上买下了整个 WeWork。

它最终上市了，但市值只有 15 亿美元。软银花费了超过 100 亿美元，基本上是浪费了。孙正义承认这是他最不成功的投资之一。另一个不成功的投资也是愿景基金最大的投资，滴滴出行。2021 年，滴滴终于上市，终于可以赚些钱，但发生了一些事情，它被退市。让愿景基金损失了大约 100 亿美元。实际上，软银有许多成功和不成功的投资。我在这里不会列出来。对于像 WeWork 这样的投资，亏钱是可以的，但更重要的是它对软银和孙正义形象的影响是巨大的。

随着 WeWork 在美国申请破产。人们开始质疑孙正义的投资理念。他们不再信任他。有些人甚至认为他只是个赌徒。所以如果你想计算软银的股价，如果你算上阿里巴巴、愿景基金、ARM、软银公司，你得减半。这是什么意思？如果市场价值是 100 美元，如果在孙正义手中，它会变成 50 美元。就是这样。这是因为市场认为他是不可控的，你永远不知道他是在投资还是在赌博。

例如，在 2020 年，市场上出现了一个神秘买家。这个买家花了 40 亿美元购买了一些科技股票，如苹果、特斯拉、亚马逊、微软，购买这些公司的看涨期权。40 亿美元的看涨期权是一个非常大的量。它在整个市场引起了轰动。这个神秘买家被称为纳斯达克鲸鱼。后来发现，鲸鱼是软银，孙正义，这个看涨期权实际上是在赌公司的未来。例如，它的股价在半年内的走势。如果半年内大幅上涨，那么买家将赚很多钱。如果它没有上涨或上涨不多，那么钱就没了。当这件事爆发时，软银的股东们感到震惊。表面上，他说期待未来 300 年的人类发展。但现在，他正在买短期期权。他到底想干什么，这不是赌博吗？不管这次他是赢是输。主要的是，他是不可控的。

2022 年中概股的崩溃，加上日元的暴跌。所有这些都让愿景基金的生活变得非常困难。即使与类似的基金相比，他们也处于最低的 10%。因此，软银不得不缩减规模，出售阿里巴巴股票或回购自己的股票以稳定股东、市场和银行。2022 年 11 月，孙正义宣布他将逐步剥离公司的业务。目前专注于帮助 ARM 上市。

总之，孙正义有他的起起落落。他以前的成功，是运气还是技巧？他是一个伟大的投资者还是只是一个赌徒？我想你心里有答案。这个人肯定有很大的勇气和洞察力。否则，哪个赌徒能成为日本最富有的人这么多年？如果你看他的采访，你会发现他相当幽默。他的激进投资策略从风险管理的角度来看并不合理。所以这里肯定也有一些运气的成分。在我们的世界里，英雄是由成功或失败来评判的。在他亏钱的两年里，有很多人批评他。如果在未来几年科技股市场牛市，软银和孙正义重回巅峰只是时间问题。但我猜，以孙正义的性格，他肯定会再次全力以赴，他可能会提出一个 5000 亿美元的基金。

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