今日港股收市复盘（4 月 24 日 星期五）

今日港股受隔夜美股全線收跌、美伊地緣對峙升級及周末臨近等因素影響，早盤低開後一度下探，隨後在半導體、油氣等板塊帶動下震盪回升，最終實現 V 型反轉，三大指數悉數收紅。市場呈現「早盤弱勢、午後修復、結構分化」的格局，交投較前一日略有縮量，南向資金延續淨流入態勢，資金布局偏向抗跌板塊與高景氣賽道，整體市場情緒較昨日明顯修復，但仍受地緣不確定性制約，反彈力度相對溫和。
一、大盤指數實盤數據

截至收市，三大指數均實現收紅，早盤受外圍負面情緒傳導低開，隨後逐步修復，午後維持震盪強勢，尾盤穩住紅盤，具體實盤數據如下：

恒生指數：開盤 25,733.61 點，最高觸及 26,004.59 點，最低探至 25,639.26 點，收報 25,978.07 點，上漲 62.87 點，漲幅 0.24%；全天成交額約 2,367.23 億港元，成交量 1.29 億手，交投規模較前一日（2,553.79 億港元）略有縮量，反映市場雖有修復，但投資者仍保持謹慎，未出現大規模加倉動作。

恒生科技指數：開盤 4,826.62 點，最高觸及 4,911.68 點，最低探至 4,775.59 點，收報 4,902.20 點，上漲 36.68 點，漲幅 0.75%，結束連續兩日下跌態勢，主要受益於半導體板塊的強勢帶動；成交額 619.39 億港元，成交量 1,418.07 萬手，交投較前一日明顯放量，反映科技板塊短期出現資金回流跡象。

恒生中國企業指數：開盤 8,680.33 點，最高觸及 8,789.85 點，最低探至 8,646.43 點，收報 8,775.62 點，上漲 42.99 點，漲幅 0.49%，漲幅略高於恒生指數，受益於能源、半導體等板塊成分股的強勢表現，整體走勢相對穩健。

二、板塊異動詳解（實盤對應，強弱分明）

（一）逆勢強勢／領漲板塊及個股

半導體板塊：今日爆發領漲，成為帶動大盤反轉的核心動力，板塊整體漲幅顯著，主要受益於全球 CPU 市場進入新一輪漲價周期，服務器 CPU 需求旺盛、價格上漲帶動相關個股走強。其中華虹半導體（01347.HK）表現最為亮眼，收漲 15.18%，中芯國際（00981.HK）上漲 10.01%，天數智芯（09903.HK）上漲 9.54%，ASMPT（00522.HK）亦有不錯漲幅，受益於 AI 驅動的先進封裝需求提升。

油氣板塊：延續昨日強勢，板塊整體保持穩定上漲，主要受美伊對峙升級、霍尔木茲海峡雙重封鎖影響，國際油價站稳 105 美元/桶，帶動相關個股走強。中國石油股份（00857.HK）、中國海洋石油（00883.HK）延續漲勢，雖漲幅較昨日有所收窄，但仍保持抗跌屬性，成為震盪市中的核心避險標的。

鋰電池產業鏈：今日迎來反彈，板塊整體表現活躍，受碳酸鋰期貨價格上漲帶動，相關個股普遍走強。贛鋒鋰業（01772.HK）漲幅達 9.18%，天齊鋰業（09696.HK）上漲 6.05%，彩客新能源（01986.HK）小幅上漲 2.41%，主要受益於頭部電池廠商擴產及儲能需求高增帶動的行業景氣度修復。

新股板塊：個股表現分化，部分新股逆勢走強，群核科技（00068.HK）本周累計上漲 53.12%，勝宏科技（02476.HK）本周累計上漲 50.37%，其中勝宏科技作為英偉達核心供應商，受益於 AI 算力 PCB 市場需求提升，表現亮眼。

（二）弱勢領跌板塊及個股

汽車板塊：今日承压回調，板塊整體表現低迷，主要受車市低息車貸促銷政策即將到期、後續政策不確定性影響，市場情緒趨於謹慎 [superscript:8]。理想汽車-W（02015.HK）跌幅達 4.44%，零跑汽車（09863.HK）下跌 4.02%，蔚來-SW（09866.HK）下跌 3.38%，龍頭個股普遍下挫，拖累板塊表現。

AI 應用概念股：今日大幅走低，個股表現疲軟，迅策（03317.HK）跌幅近 16%，MINIMAX-W（0100.HK）下跌 9.44%，智譜（02513.HK）下跌 9.05%，儘管部分個股獲機構給予樂觀評級，但短期市場分歧加大，資金流出明顯。

個股分化：部分個股出現大幅波動，經緯天地（02940.HK）因 2025 年業績下滑，收跌 55.82%；諾比侃（02635.HK）受 A 股關聯公司財務造假事件拖累，本周累計下跌 45.19%，成為跌幅較大的個股；與此同時，雲康集團（02325.HK）因去年淨利同比扭虧為盈，收漲 9.33%，個股分化極為明顯。

其他板塊：影視、航空板塊表現低迷，受地緣局勢不確定性及行業自身週期影響，資金避險情緒下，相關個股普遍小幅調整，未出現明顯反彈跡象。

三、市場核心邏輯與焦點

走勢核心驅動與壓制：今日港股實現 V 型反轉，核心驅動來自三方面——一是半導體板塊的強勢爆發，全球 CPU 價格上漲及 AI 算力需求提升，帶動相關個股大幅上漲，成為大盤反轉的核心動力；二是油氣板塊延續強勢，美伊對峙升級帶動油價高位運行，為市場提供避險支撐；三是南向資金持續淨流入，為市場帶來增量資金，緩解外圍下跌帶來的壓力。同時，市場仍面臨多重壓力：隔夜美股收跌的負面傳導、美伊地緣對峙升級帶來的不確定性，以及周末臨近帶來的資金避險需求，導致大盤反彈力度有限，難以形成持續強勢。

核心消息落地：美伊局勢今日進一步升級，原定停火協議徹底失效，雙方陷入互相封鎖僵局。特朗普宣布美軍已完全掌控霍尔木兹海峡，下令未經美海軍批准，任何船隻不得進出，並授權美軍可擊沉在海峽佈設水雷的伊朗船隻；伊朗隨即強硬反制，扣押多艘企圖未經授權通過海峽的船隻，並明確表示，美方不全面解除封鎖，絕不重启談判。此外，美國參議院再度否決限制總統戰爭權力的議案，特朗普未經國會授權動武的法定時限將於 5 月 1 日到期，此舉意味著其獲得更大軍事行動自主權，美伊爆發新一輪軍事衝突的風險進一步上升。

資金流向特點：南向資金今日延續淨流入態勢，累計淨买入超 34 億港元，資金布局偏向抗跌板塊與高景氣賽道，主要加倉半導體、油氣等強勢板塊龍頭，減持汽車、AI 應用等弱勢板塊個股。從市場整體資金流向來看，多空博弈仍較激烈，交投略有縮量，反映投資者態度趨於謹慎，雖有抄底資金入場，但未出現大規模加倉，仍在等待地緣局勢明朗。

機構觀點：多家機構認為，今日港股反轉屬於短期技術性修復，並非趨勢性反轉。興業證券指出，短期而言，隨著市場情緒指數進入中上區域，港股指數或將逐步轉入震盪運行態勢；中期來看，在核心上市公司業績實現明確改善之前，港股市場難言趨勢性反轉，5 月中旬一季報披露及宏觀經濟數據驗證將成為關鍵轉折點。國泰海通證券認為，當前地緣風險已逐步緩釋，儘管仍可能反復，但風險邊界已趨於清晰，後續資產價格對戰事的定價有望逐步鈍化。

四、本周走勢回顧與下周展望

本周港股三大指數集體走弱，恒生指數全周累計下跌 0.70%，恒生科技指數累計下跌 2.79%，恒生中國企業指數累計下跌 0.78%，主要受美伊地緣局勢緊張、美股波動及獲利回吐等因素影響，市場風險偏好明顯下降。板塊方面，油氣、半導體板塊本周表現強勢，汽車、AI 應用、新股板塊個股分化明顯。

下周市場仍將面臨震盪調整壓力，核心關注三大節點：一是美伊局勢的最新動態，是否會爆發新一輪軍事衝突，霍尔木茲海峡通行情況是否有新變化；二是 5 月 1 日美國總統動武法定時限到期後的政策變動，以及美伊談判是否有新進展；三是全球 CPU 價格漲勢是否延續，半導體板塊的強勢能否持續。整體來看，地緣不確定性仍是短期市場的主要壓力來源，港股估值雖處於合理區間，但短期難以形成有效反彈，震盪修整格局仍將延續。

五、操作提示

操作上，保持中性偏謹慎倉位，不盲目追高、不輕易抄底；優選半導體、油氣等強勢板塊的龍頭標的，把握結構性機會，同時警惕地緣利好兌現後的回調壓力；對汽車、AI 應用等弱勢板塊繼續觀望，等待調整充分、政策或行業景氣度改善後再分批低吸；合理控制倉位，規避美伊局勢惡化、美股進一步調整帶來的風險，周末期間重點關注美伊局勢的最新動態，為下周操作做好準備。