美股实盘：找不到便宜货了（20260426）

综述：

本周标普 500 指数 上涨 0.55%，我的实盘净值 上涨 2.70%。

2026 年内标普 500 指数 上涨 4.67%，2026 年内我的实盘净值 上涨 56.10%（年初净值为 2.20，本周净值 3.43）。

交易：

无

持仓：

NVDA 13.6%，SNDK 30.4%，NEM 18.5%，SBSW 8.1%，现金/美债 29.4%。

有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓和短线投机操作。

复盘：

又双叒叕是躺平的一周，随着美股财报季的来临，叠加大家对特师傅的中东嘴炮都已经疲了，这时候完全拼基本面了。

由于美股已经经历过足够长时间的横盘震荡，时间换空间的角度已经盘整充分，最近连续修复，叠加几个发了财报的巨头业绩都不错，到处都是好消息，本周纳指的十几连阳虽然被中断，但是依旧触及历史新高位置，做多美股优质科技公司，长期看只输时间，很难输钱的。

我虽然已经连续五周躺平，但并不是真不想买入，毕竟还有三成仓位呢，主要是每次刚盯上什么，很快就起来了，剩下的备胎没那么满意，索性拉倒，还是准备从 AI 基建上游寻找，但是都涨不少了，严重怀疑是不是被盯上了，每次刚纳入估值表观察就起飞，以后我先买了再纳入--！

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个股方面，

1、科技：NVDA

本周 TXN 与英特尔相继公布强劲业绩，为板块行情提供了额外支撑。尤其英特尔，公布强劲业绩及乐观前景指引后，周五股价一度飙升 28%，股价突破互联网泡沫顶峰时期创下的前历史高点。我唯一持仓的 M7 英伟达也随着板块起飞，重新突破 5 万亿大关。

与此同时，Michael Burry 又开始做空了，他已建立新的淡仓头寸，直言当前涨势缺乏基本面支撑。他买入的是 2027 年 1 月到期、行权价为 330 美元的 SOXX 看跌期权；同时建立了英伟达同期限看跌期权头寸。

这哥们是典型的路径依赖了，踏空美股科技的十年狂暴大牛市，天天琢磨怎么逢短期大涨就做空，但胜率不是很高，我之前写过，结局基本是硬扛卖白粉的风险赚点白菜钱...

2、存储：SNDK/MU

4 月 23 日，SK 海力士公布 2026 年一季度业绩，单季营收达到 52.58 万亿韩元，营业利润 37.61 万亿韩元，双双创下新高。

公司在财报中提到，AI 基础设施投入持续扩张，带动高附加值产品销售提升；更关键的是，管理层明确表示，随着 AI 从训练走向更高频的推理场景，内存需求基础正在同时向 DRAM 和 NAND 两端扩散，并判断两类产品的有利价格环境仍将延续一段时间。

在大力士的先发提振下，闪迪年内成功触及 1000 元大关，也是我个人的第一个目标价位，预计接下来会 1 拆 30 或 1 拆 50。

下周 4 月 30 日，闪迪将发布财报，管理层给出的本季度指引相当激进，预计营收 44 亿至 48 亿美元、非 GAAP 每股收益 12 至 14 美元、非 GAAP 毛利率 65% 至 67%。市场已经默认它会继续交出一份不错的季度成绩，从公开市场一致预期看，闪迪本次财报对应的营收预期约为 46.6 亿美元，非 GAAP EPS 约为 14.3 美元，整体已处于公司此前指引区间的中高位。单纯达到预期，未必足够推动股价继续大幅上行；真正重要的是，闪迪能否证明当前这轮盈利抬升仍在中段，而不是已经接近阶段高点。

3、金属：GLD/NEM/SBSW

4 月 25 日，纽曼矿业公布财报，公告显示公司 2026 财年第一财季净利润为 32.62 亿美元，同比增加 72.50%；其中营业收入为 71.83 亿美元，同比增加 47.46%，每股基本收益为 3.01 美元。

在产量下降跟战争干扰金价的背景下，公司给出的答卷仍然大超市场预期，公司自由现金流创纪录的同时，还宣布计划回购 60 亿美元的股票，周五市场直接暴涨 8cm 给予回应。

随着美伊冲突趋于缓和，接下来贵金属的行情有望修复。

4、光通信：LITE/MRVL/TTMI

美股的光通信领域不给任何上车机会，高位横盘几天就继续冲，像样的回调一个没有，只能看着它们越走越远，尤其 MRVL，越来越有成为大哥的态势，本周直接 “点菜”，小弟 POET 随即原地起飞。

剧本与 “M7 和它们的儿子们” 一模一样，也是我短期比较遗憾的一笔，犹豫了一下仓位配比它就起飞了，如果能等个回调优先接回来，不能就继续挖掘潜力小弟。

5、下周计划

实在找不到便宜货，不知道能买什么，先等闪迪的财报，无事就继续躺平。

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最后，估值表：

注释（请一定阅读）：

1、上图的点位均为本人通过特定的方式计算，不代表一定能精确且能触达，只是辅助参考作用。

2、一个点位有 2 个值，则代表该区间的上下限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会执行。

4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，问就是别买/赶紧割。

$Newmont(NEM.US) $Bloom Energy(BE.US) $Sandisk(SNDK.US) $Lumentum(LITE.US) $Marvell Tech(MRVL.US) $TTM Tech(TTMI.US) $Micron Tech(MU.US)