京城 z 先生的直播内容梳理 by claude

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一、京城 Z 先生画像

投资风格特征

性格特点

• 直接坦率，敢于表达明确观点
• 善用比喻（"掀桌子概念股""决战元素周期表"）
• 幽默感强，用梗图与粉丝互动（各种软件 + 网感）
• 头像是芒格和巴菲特，但强调不是"为了长期而长期"
• 公开分享自己的持仓和"躺平 ETF 组合"

二、Preview：本场直播核心内容

一句话总结：单极世界→多极世界是 2026 年投资的核心主线，由此推导出黄金、有色金属、存储、电力等板块的投资逻辑。

主要话题覆盖：

• 🥇 贵金属：黄金、白银的上涨逻辑与持有策略
• ⚙️ 有色金属：铜铝银锂稀土等"掀桌子概念股"
• 💾 存储芯片：闪迪选择逻辑、周期判断、估值框架
• ⚡ 电力板块：美国缺电与投资机会（Bloom Energy）
• 🛢️ 石油化工：中海油、巴西石油、万方化学
• 🚗 新能源车：出海蓝海市场（比亚迪、特斯拉）
• 🤖 AI/科技：七巨头、机器人、苹果 Siri、百度腾讯
• ₿ 比特币：已变成美元延伸，新周期需先腰斩
• 📊 资产配置：港股、美股、A 股策略
• 💡 投资心法：估值框架、避免追高、杠杆产品警告

三、核心观点详解

1. 宏观主线：多极世界重构

核心逻辑链：

关键时间节点：

• 2025 年 4 月：特朗普关税政策未达目的后开始"邯郸学步"
• 印巴空战
• → Z 先生判断世界格局发生巨大变化

大宗周期历史规律（完整传导路径）：

关于美联储/特朗普交易：

• 降息多少次、就业数据等小细节不重要
• 就业数据现在是"特朗普现编的"，没有参考价值
• 核心看多极世界这条主线，主线不变则板块继续涨

2. 黄金

3. 白银

三重 Buff：

1. 货币属性：被美元制裁国家（如俄罗斯）用白银与印度等做贸易
2. 工业金属：伴生金属，需冶炼加工
3. 中国做庄：全球头部冶炼公司 + 最大制造业都在中国 → 等于跟中国做对手盘

博弈逻辑：

当前判断：目前并不处于高位

4. 有色金属（决战元素周期表）

核心观点：

• 2025 年 6 月在长桥提出"决战元素周期表"，并列了一堆有色金属和个股
• 半年内相关个股翻倍
• 代表 ETF：COPX（铜矿 ETF），今年已涨 25%+，中短期可长拿

港股有色涨幅参考（2026 年初至今）：
| 标的 | 涨幅 |
| ------ |------|
| 山东黄金 | 20%+ |
| 江西铜业 | 20%+ |
| 头部有色 | 50-60% |

稀土板块：

• 只做中国公司（全球垄断地位）
• 海外稀土公司大部分炒概念，基本面差，容易被挂旗杆
• 美股投稀土推荐 ETF：REMX（含北方稀土等中国公司）

锂：

• 属于新能源方向，与 AI 存储关系不大
• AI 崩不崩不影响锂

5. 存储芯片

行业判断：

选股逻辑（闪迪 vs 美光 vs A 股）：

当前建议：

• 闪迪明天财报，波动大，不建议追
• 现在刚到合理估值区间，算不上昂贵，但赔率有限
• 错过存储上游 → 往下游介入（如电力）

估值框架：

• Z 先生周报有估值表，包含存储板块预期股价区间
• 2026 年合理，2027 年看需求是否继续爆发

6. 电力板块

投资密码：

"中国缺芯，美国缺电，全球缺存储"——不是段子，是支付代码

美国缺电原因：

Z 先生持仓：Bloom Energy（科技公司下游电力供应商）

策略：

• 关注有实际产能在投产的电力公司
• 避开 PPT 公司
• 第一时间抓到巨头下单消息 → 研究该公司基本面 → 布局

7. 石油化工

定位：掀桌子概念股的重要组成

推荐标的：
| 市场 | 标的 |
| ------ |------|
| 港股 | 中国海洋石油（中海油）|
| 美股/国际 | 巴西石油 |
| 化工 | 万方化学 |

8. 新能源车

核心观点：强势看好，尤其是出海

逻辑链：

推荐：
| 车企 | 备注 |
| ------ |------|
| 比亚迪 | 海外发展好 |
| 上海特斯拉 | 海外发展好，但马斯克意识形态输出是隐患 |

特斯拉降价解读：中国市场卷，被迫降价维持基本盘，核心还是要打出去

9. 比特币

观点转变：

周期判断：

• 新周期第一年，按历史规律需先腰斩
• 当前约 8 万 +
• 腰斩目标区间：**$60,000 - $75,000** → 才能开始新周期

10. 科技股/AI

人形机器人：

• 为什么做人形？因为炒概念阶段其他形状看不懂，人形才能搞叙事
• 真正机器人应该是功能性的，不必非做成人形
• 按基本面看，估值都非常昂贵，没有便宜的
• 建议：投上游（轴承、润滑油），如绿的谐波

苹果 Siri：

• 苹果没有做 AI 的基因
• Siri 吹了好几年，每年一样
• 建议：不如直接嵌入 Claude 或 ChatGPT，让用户自己选
• 做成做不成对营收影响不大（类似苹果汽车）

百度腾讯红包大战：

• 不看好
• 因为不行才需要红包拉流量
• 行的话应该付费 + 限制免费次数（如 Claude）
• 最终看 AI 到底行不行，不行用户会流失

Robotaxi：

• 只当车没太大故事，想象空间在于：行驶同时是数据采集源
• 进中国难：竞争对手国家的车自由穿梭 + 数据传回，非常危险
• 美国也不允许中国的摄像头多的新能源车进入
• 纯无人驾驶出租车需求存疑

11. 中国互联网/其他板块

12. 军工板块

定位：掀桌子概念股之一

逻辑：军工 = 打装备 → 关注装备的原材料（飞机、导弹、显示屏的材料）

推荐标的：
| 市场 | 标的 |
| ------ |------|
| 美股 | 洛克希德马丁、PLTR |
| A 股 | 航空航天公司 |

13. 生物医药

• 可理解为"制解药"或"投毒"（双向解读）
• 冬天通常有好收益
• 属于掀桌子概念股范畴

14. 港股打新

15. 资产配置建议

核心原则：

估值贵 → 卖 估值便宜 → 买 估值中性 → 躺平不动 做你懂的 → 不懂就不要做

区域选择：
| 市场 | 建议 |
| ------ |------|
| A 股 | 选景气板块（有色），避开"老登股"；被神秘之手砸回来是抄底机会；不想被砸可通过港股通买港股 |
| 港股 | 有色板块狂暴大牛市（紫金矿业、洛阳钼业、中海油等）；不用关注大盘，好板块大盘好不好都好 |
| 美股 | 七巨头胜率高赔率低；细分板块（存储、电力）赔率更高；没怎么跌不算抄底，算逢低买入/定投 |
| 韩国 | 存储半导体发达，相对看好，但了解不深未投资 |
| 新兴市场 | 政治稳定 + 有能源的市场 |

风格切换：

• 七巨头 vs 其他 493：随业绩提升可能越涨越便宜
• 目前七巨头相对合理，不是特别便宜

杠杆产品警告（如 YINN 三倍做多中国）：

16. 给新手的投资建议

1. 做你懂的：不懂就不要做，可以看着别人涨
2. 不要追高：涨了≠贵了，要看估值是否合理；贵了才叫高
3. 学会估值：DCF、PEG、相对市盈率，不懂就问 AI
4. 不要做空：尤其是强势上涨板块（如白银）
5. 拿不住可以结账：任何股票都有回调，先保住利润再耍
6. 错过上游就往下游找：不要死磕一个环节
7. 消费品早买早好：存储涨价会传导到终端，想换设备趁早；或等 1-2 年供需缓解后降价
8. 不要因为涨跌来决策：重要的是你懂不懂、估值便不便宜
9. 不问别人贵不贵：问别人说明你不懂或想追高，最好别干

四、完整标的清单汇总

看好/持有

不看好/回避

五、金句摘录

"不是黄金在涨，而是以黄金为锚的话，所有货币在跌。"

"价值投资就是基于价值做投资，低买高卖，仅此而已，其他的都是你们脑补的。"

"涨了不是高，贵了才叫高。"

"中国缺芯，美国缺电，全球缺存储——这不是段子，这是支付代码。"

"你们认为存储是炒作吗？我觉得这个认知开始就是错的。"

"做你懂的，你懂什么你就做什么。"

"这个事儿你问别人，要么是你不懂，要么是你跪了想追高，那就最好也别干。"

"不是说这个世界只有这一条主线，它有很多主线。"

"任何股票都不会永远只涨不跌的。你可以结账，没关系。"

六、Z 先生 2026 年躺平组合

直播提及该组合开年以来表现抢眼，建议关注其在长桥等平台的公开分享获取具体配置。

整理完成于直播后，如有遗漏欢迎补充。