新股 IPO 投资入门：抽新股完整攻略

当市场出现新股上市时，不少投资者都希望以首次公开招股（Initial Public Offering，简称 IPO）价格认购股份。港股新股认购（俗称「抽新股」）正是让个人投资者参与的投资方式。不过，新股投资并非稳赚，投资者需了解认购流程、掌握策略，并做好风险管理。

甚么是港股新股认购

港股新股认购是指投资者透过券商申请认购即将在香港交易所上市的公司股份。当私人公司决定上市集资时，会向公众发售部分股份，个人投资者可在招股期内提交认购申请。新股认购一般分为国际配售及公开发售两部分，招股书中会说明公开发售部分的初始比例及相应的回拨机制，如初始比例为总发行量的 10%，当获超额认购时可调拨至 35%。

新股认购吸引投资者的主要原因包括：部分新股上市首日会录得可观升幅；认购门槛相对较低，散户只需认购一手便可参与；新股设有「红鞋制度」保障散户，让小额认购者有较高中签机会。

开始新股投资前的准备

投资者必须拥有香港证券账户才能认购新股。长桥证券等券商平台提供网上开户服务，投资者可透过手机应用程式完成开户流程。长桥证券持有香港证监会 1、2、4 及 9 号牌照，为投资者提供合规服务。你可了解更多长桥提供的投资产品。

新股认购需要投资者预先存入认购金额，包括股份价值及相关费用。由于不同新股的招股价及每手股数不同，所需金额可由数千元至数万元不等。部分券商提供「新股融资」服务，但融资认购会产生利息成本，且若新股上市后跌穿招股价，投资者需承受双重损失。

港股新股认购流程解析

港交所网站会定期公布即将上市的新股资讯。投资者可透过券商的网上平台或手机应用程式提交认购申请，以长桥证券为例，可直接在应用程式内点选新股、输入认购手数并确认付款。

需留意，每位投资者只能透过单一券商账户参与每只新股的认购，不能透过多个券商账户重复申请，否则申请会作废。认购期结束后进行股份分配，抽签结果一般会在数个交易日公布，新股在公布抽签结果后数日内正式挂牌上市。

红鞋机制：散户投资者的优势

红鞋机制是港股新股认购的独特设计，将公开发售的散户投资者分为甲组（认购金额 500 万港元或以下）及乙组（超过 500 万港元）。甲乙两组各获分配一半的公开发售股份，而甲组内认购一手的投资者会优先获分配股份，确保小额投资者有较高机会获配股份。然而，实际中签机会仍需以个别新股的招股书规定及最终分配结果为准。

提高中签率的实战策略

对于资金有限的投资者，较常见做法是专注认购一手，利用红鞋机制的优势，并能分散资金于多只新股，提高整体中签机会。

并非每只新股都值得认购。投资者应考虑公司基本面、行业前景、估值水平、市场气氛等因素。具备知名品牌、盈利表现良好、估值合理等特质的新股通常较受市场欢迎，但实际表现仍取决于多项因素，不能单凭上述条件作出投资决定。

长桥证券等平台提供一站式新股认购服务，投资者可在应用程式内浏览新股详情、查看孖展倍数、暗盘报价等资讯。你可探索长桥的交易工具以了解更多。

新股认购成本及费用

参与新股认购需支付多项费用，包括经纪佣金（一般为认购金额的 1%）、证监会交易征费（0.0027%）、财经事务及库务局交易征费（0.00015%）、联交所交易费（0.00565%）及新股认购手续费（视乎券商而定）。若成功中签并沽售股份，需支付与一般股票买卖相同的费用，包括印花税（0.1%）等，投资者可查看长桥的收费详情了解具体安排。

新股投资风险管理

破发是指新股上市首日收市价低于招股价，原因包括招股价定价过高、市场气氛转差、公司基本面逊于预期等。部分新股上市后成交量偏低，投资者可能难以在理想价格沽出持股。

投资者应以闲置资金参与新股认购，避免动用日常开支所需资金。合理的做法是设定新股投资的资金上限，并分散认购多只新股以降低风险。

常见问题

新股认购一定赚钱吗？

新股认购绝对不是稳赚不赔的投资，如新股在上市后股价表现低于招股价，投资者面临即时亏损。

如果没有中签，认购资金会如何处理？

若投资者未能中签，券商会在公布抽签结果后将认购款项退回投资者账户，到帐时间因券商而异，一般为当天至数个工作天。

可以同时透过多个券商认购同一只新股吗？

每位投资者只能透过单一券商账户参与每只新股的认购，若重复申请，所有申请可能被视为无效。

认购一手还是多手的中签率较高？

在红鞋机制下，认购一手的中签率一般较认购多手为高，因为公开发售的股份中有部分会优先分配予认购一手的投资者。

长桥证券提供甚么新股认购服务？

长桥证券为投资者提供港股新股认购服务。投资者可透过长桥手机应用程式浏览即将上市的新股资讯、提交认购申请及追踪抽签结果。长桥持有证监会相关牌照，提供合规的认购渠道。

结语

港股新股认购为个人投资者提供了参与公司上市的机会。透过红鞋机制的保障，即使小额投资者亦有合理的中签机会。不过，新股投资并非毫无风险，投资者必须审慎评估每只新股的质素、了解认购流程及成本、制定合理策略并做好风险管理。你可透过长桥投资学堂或下载长桥 App了解更多投资知识。