长桥投资学堂

互联网泡沫

互联网泡沫是指在 1990 年代末的牛市中，由于对互联网公司的投资而导致美国科技股权益估值迅速上涨的情况。在此期间，股权市场的价值呈指数级增长，科技主导的纳斯达克指数在 1995 年至 2000 年间从不到 1000 点上涨到 5000 点以上。到了 2000 年，情况开始发生改变，泡沫在 2001 年至 2002 年破裂，股权进入了熊市。随后发生的崩盘导致纳斯达克指数从 2000 年 3 月 10 日的 5048.62 点崩跌至 2002 年 10 月 4 日的 1139.90 点，跌幅达到 76.81%。到 2001 年底，大多数互联网公司的股价都崩盘。甚至像思科、英特尔和甲骨文等蓝筹科技股的股价也损失了 80% 以上的价值。纳斯达克指数要经过 15 年的时间才恢复到峰值，这个峰值是在 2015 年 4 月 24 日实现的。

蝶式价差

蝶式价差是指一种期权策略，它结合了牛市散布和熊市散布，并具有固定的风险和有限的利润。这些散布被设计为一种市场中性策略，在期权到期前，如果标的资产不发生变动，收益最高。它们涉及四个认购期权、四个认沽期权或具有三个行权价格的认购期权和认沽期权的组合。

后进先出

后进先出 (LIFO) 是一种用于计算企业库存的方法，将最近生产的货物记录为首先销售的货物。也就是说，最近购买或生产的产品的成本首先被记录为销售商品的成本，而较早购买的产品的成本，通常较低，将被报告为库存。库存计价的两种替代方法包括先进先出（FIFO），其中最早的库存物品被记录为首先销售，以及平均成本法，该法在会计期间利用可售单位的加权平均成本确定销售商品的成本和期末库存。

投后估值

投后估值是指公司在获得外部投资后的总估值。计算公式为：投后估值=投前估值 + 新投资金额投后估值=投前估值 + 新投资金额它用于确定新投资者在公司中的股权比例。

宏观经济学

宏观经济学是经济学的一个分支，研究整个经济体 - 市场、企业、消费者和政府 - 的行为。宏观经济学研究包括通货膨胀、物价水平、经济增长率、国民收入、国内生产总值 (GDP) 以及失业变化等整体经济现象。宏观经济学主要探讨的问题包括：什么导致失业？什么导致通货膨胀？什么创造或刺激经济增长？宏观经济学尝试衡量经济的表现如何，了解驱动其的力量，并预测如何提高经济的表现。

黑色星期一

黑色星期一发生在 1987 年 10 月 19 日，当时道琼斯工业平均指数（DJIA）在一天内下跌了近 22％。这一事件标志着全球股市下滑的开始，黑色星期一成为金融历史上最臭名昭著的日子之一。到月底，大多数主要交易所的跌幅超过了 20％。经济学家认为，这次崩盘是地缘政治事件与计算机化程序交易的结合加速了抛售的结果。

黑色星期二

黑色星期二指 1929 年 10 月 29 日，股市大幅下跌，特别是道琼斯工业指数在高交易量中遭受重创。道琼斯指数下跌 12%，是股市历史上最大的单日降幅之一。在恐慌的抛售中，超过 1600 万股被交易，这有效地结束了 “繁荣的二十年代”，并导致了全球经济进入了大萧条时期。

赫伯特评级

赫伯特评级是跟踪投资通讯在一段时间内表现的评分。投资通讯是付费的订阅服务，可以为投资者提供各种与市场相关的信息，如交易策略、股票推荐和经济评论。一些通讯专注于特定行业或类型的交易，如期权交易、公用事业股投资、贵金属投资或加密货币投资。Hulbert Ratings, LLC 分配赫伯特评级，并鼓励投资者通过其经过风险调整的长期表现来评判一封通讯。

汉普顿效应

汉普顿效应是指在劳动节长周末前出现的交易下跌，随后交易量增加，因为交易者和投资者从长周末回来。该术语指的是华尔街许多大型交易商在夏季的最后几天都在汉普顿度过，汉普顿是纽约市精英的传统夏季目的地。汉普顿效应的增加交易量可以是积极的，如果以收益率向整体收益稳定的方向进行交易的形式。或者，如果投资组合经理决定获利而不是开仓或增加头寸，该效应可能是负面的。汉普顿效应是基于统计方法和现证据的一种日历效应。

哈马达方程

哈马达方程是一种基本分析方法，用于分析企业的资本成本，因为它使用了额外的财务杠杆，并将其与企业的整体风险相关联。这个度量标准用于总结这种杠杆对企业的资本成本产生的影响 - 超过了如果企业没有债务时的资本成本。

经济过热

过热经济指的是一个经济体增长速度过快，导致需求大幅超过供给，从而引发一系列经济问题，如通货膨胀、资产泡沫等。这种状态通常是由于货币政策过于宽松、财政刺激过度或其他外部因素导致的。过热经济的典型特征包括物价快速上涨、劳动力市场紧张、生产能力达到极限等。为了防止经济过热，政府和中央银行通常会采取紧缩性货币政策（如提高利率）和财政政策（如减少公共支出）来抑制需求。

资本过剩

资本过剩指的是企业发行的股本超过其实际资产价值的情况。这通常发生在公司高估其资产或盈利能力，导致发行的股票或债券数量过多，从而使其资本结构不合理。结果是公司在支付股息或利息时面临困难，因为其实际收益不足以覆盖这些支出。资本过剩可能导致市场对公司的信心下降，股价下跌，并可能引发财务危机。解决资本过剩的问题通常需要重组资本结构，减少股本或债务，以恢复财务健康。