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快手 2026 年 Q2 业绩电话会重点内容

$快手-W(01024.HK) Q2 业绩平淡，虽然整体符合预期，但核心细分有不足（广告 miss）。单看业绩无法对近期承压许久的估值给予直接提振，关键还是要看管理层如何展望可灵的增长预期，尤其是考虑到近期视频模型竞争激烈、同行模型频出带来的潜在压力下。具体来看：1. 可灵如期高增值，但后续增长仍待确认 Q2 可灵收入超 8.5 亿元，环比增长超 30%，略高于 Q1 财报后给的指引～8.4 亿...

以下为海豚君整理的$快手-W(01024.HK) 1Q26 的财报电话会纪要，财报解读请移步《快手：老铁翻身，就靠可灵了》一、财报核心信息回顾 1. 股东回报：公司 2026 年已回购约 8.54 亿港元（约 1796 万股，占总股本约 0.42%）。全年维持 30 亿港元年度股息计划，2026 年总股东回报（含股息及回购）预计较 2025 年有所提升，综合股东回报率约 4%...

$快手-W(01024.HK) 的大跌主要是因为小会上放出的指引（1Q26 & 2026），几乎全面趴地，大幅 miss 资金预期。简单一句话说就是收入增长承压的同时，投入加大，导致利润显著同比下滑：1、最大的元凶：电商增长担忧——预计广告个位数增长、GMV 明年不再披露具体数值公司预计广告收入 Q1 增速放缓到 8-9%，全年增速为 6-7%，相较 2025 年显著放缓。GMV 虽然不再披露...

以下为海豚君整理的快手 FY25Q4 的财报电话会纪要，财报解读请移步《可灵起飞，老业务落地，快手还能继续 AI 重估吗？》一、财报核心信息回顾 1. 股东回报：董事会建议派发截至 2025 年 12 月 31 日止年度末期股息，总额约 30 亿港元；2025 年累计回购约 31.2 亿港元（约 5678 万股，占总股本约 1.32%），未来将灵活推进回购与分红...

$快手-W(01024.HK) 四季报于北京时间 3 月 25 日港股盘后放出。Q4 当季总体略超预期，亮点还是收入增长稳定下，内部提效对利润的拉动。不过细分业务中，撑估值想象力的可灵不及机构年初的乐观预期，再加上后续的行业竞争，可能导致了 2 月以来的股价调整。但结合公司电话会交流信息，可灵的表现实际并不差，展望也积极。反而是传统业务在政策环境、竞争以及 AI 投入成本确认的影响下，预计会存在明显压力...

以下为海豚君整理的$快手-W(01024.HK) 关于 3Q25 业绩电话会纪要内容，财报解读可参考《快手：告别 “土味” 估值，还得靠可灵》一、财报核心信息回顾 1. 第三季度总收入同比增长 14.2% 至 356 亿元人民币，其中核心商业业务（在线营销服务及其他服务，主要为电商）收入同比增长 19.2%。在稳健的收入表现带动下，营业利润同比增长 69.9% 至 53 亿元人民币...

$快手-W(01024.HK) 三季报于北京时间 11 月 19 日港股盘后放出。Q3 业绩总体平稳，亮点是内部提效带来的利润超预期。近期的股价深度回调，可能还是和资金对可灵的情绪占主要影响。具体来看：1. 经营提效明显：三季度报中，利润端的预期差比较大，核心经营利润同比提升 5pct，相比今年前两个季度优化幅度更大。拆分来看，销售费用和研发费用的控制是关键原因。2. 可灵略超预期：三季度可灵收入超 3 亿...

以下为海豚投研整理的$快手-W(01024.HK) FY25Q2 的财报电话会纪要，财报解读请移步《可灵救场，电商快手 “转性"AI 快手？》一、财报核心信息回顾 1. 重要事项宣布：停止披露 GMVa. 原因：电商业务已发展成熟（年 GMV 超 1.5 万亿），单一 GMV 指标无法全面反映其健康度和长期价值（如 AI 赋能、用户体验等）。与行业同行的做法对齐。b. 2025 年 Q3、Q4 及 2025 年年报仍会披露 GMV...

$快手-W(01024.HK) 二季报于北京时间 8 月 21 日港股盘后放出。近期快手股价表现可谓是港股前排的当红炸子鸡，大功臣自然是 Kling。尽管 Kling 对集团利润贡献不多，但情绪转换下，已经带动快手从 10x 的电商估值正在慢慢向 15x 的 “平台&科技” 估值靠近。那么可灵之外的传统主业表现如何？具体来看二季度交卷情况：具体来看：1. 用户生态稳定：二季度月活 7.15 亿，环比净增 300 万人...