什么是资金加权收益率？
2126 阅读 · 更新时间 2024年12月5日
资金加权收益率（MWRR）是衡量投资表现的指标。通过找到使得所有现金流的现值（PV）等于初始投资价值的收益率来计算 MWRR。MWRR 等同于内部收益率（IRR）。MWRR 可以与时间加权收益率（TWR）相比较，后者消除了现金流入和流出的影响。
定义
资金加权收益率（MWRR）是用于衡量投资表现的指标。它通过找到一个收益率，使得所有现金流的现值（PV）等于初始投资价值来计算。MWRR 实际上等同于内部收益率（IRR）。
起源
资金加权收益率的概念源于金融学中的内部收益率（IRR），这一概念最早在 20 世纪初被引入，用于评估投资项目的盈利能力。随着投资组合管理的复杂化，MWRR 被广泛应用于评估投资组合的整体表现。
类别和特征
资金加权收益率主要用于评估投资组合的整体表现，特别是在有现金流入和流出的情况下。其特点是考虑了投资期间的现金流动，因此能够更准确地反映投资者的实际收益。与时间加权收益率（TWR）不同，MWRR 会受到现金流动的影响，因此更适合用于评估个人投资者的投资表现。
案例研究
案例一：假设投资者在一年内对某基金进行了多次投资和赎回，最终计算出的 MWRR 为 8%。这意味着考虑到所有现金流动，投资者的年化收益率为 8%。案例二：某公司在不同时间点对多个项目进行了投资，通过计算 MWRR，发现其整体投资组合的年化收益率为 10%，这帮助公司评估其投资策略的有效性。
常见问题
投资者在使用 MWRR 时常遇到的问题包括：如何处理不规则的现金流动，以及如何解释 MWRR 与 TWR 的差异。通常，MWRR 更适合用于评估个人投资者的表现，而 TWR 更适合用于评估基金经理的表现，因为后者消除了现金流动的影响。
