什么是逆回购操作？

1864 阅读 · 更新时间 2024年12月5日

逆回购操作是指央行或商业银行出售国库券等短期债券，同时承诺在未来一定时间内以相应价格回购，从而获得短期资金的筹措。逆回购操作是央行调控货币市场流动性的一种手段。

定义

逆回购操作是指央行或商业银行出售国库券等短期债券，同时承诺在未来一定时间内以相应价格回购，从而获得短期资金的筹措。它是央行调控货币市场流动性的一种手段。

起源

逆回购操作起源于 20 世纪中期，随着金融市场的发展，央行需要更灵活的工具来管理市场流动性。最早的逆回购操作可以追溯到美国联邦储备系统在 20 世纪 50 年代的实践。

类别和特征

逆回购操作主要分为公开市场操作和定向逆回购。公开市场操作是央行在公开市场上进行的常规操作，通常用于调节市场流动性。定向逆回购则是针对特定金融机构或市场状况的操作，具有更强的针对性。逆回购操作的主要特征是灵活性高、操作简便，并且可以迅速影响市场利率。

案例研究

在 2013 年，中国人民银行通过逆回购操作向市场注入流动性，以应对当时的 “钱荒” 现象。这一操作帮助缓解了市场的资金紧张状况。另一个例子是 2020 年新冠疫情期间，美联储通过逆回购操作提供了大量流动性支持，帮助稳定金融市场。

常见问题

投资者在理解逆回购操作时，常常误解其为长期融资工具，而实际上它主要用于短期流动性管理。此外，逆回购操作的利率变化可能对市场利率产生影响，投资者需密切关注。

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