内存价格疯涨 400% 拉响毛利警报，苹果 Q1 财报面临成本大考

内存芯片价格在 AI 需求推动下大幅飙升，正对苹果形成前所未见的成本挤压。DRAM 现货价格自去年底以来暴涨，侵蚀利润空间并引发市场担忧。与此同时，苹果供应商 Qorvo 在最新财报中警告内存定价与供应受限已影响客户生产计划，令将于周四美股盘后公布的苹果财报面临更严峻的成本考验。

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微软股票刚刚完成了一年来未曾有过的举动。接下来可能会发生什么

微软的股票最近形成了 “死亡交叉”，这表明可能出现看跌趋势，因为其短期移动平均线跌破了长期平均线。尽管如此，该公司的强劲基本面，特别是在人工智能和云服务方面，表明其长期前景依然稳健。首席执行官萨提亚·纳德拉强调，微软 Azure 的增长显著，收入增长了 39%。投资者可能将此次下跌视为买入机会，因为在死亡交叉之后的下跌可能是暂时的，并可能因积极消息而逆转

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英特尔股价大幅下跌。现在是否是逢低买入的好时机？

英特尔的股票在公司发布最新财报时给出了疲软的指引后大幅下跌，尽管 2026 年增长了 19%，并且过去一年增长超过一倍。第四季度收入同比下降 4%，降至 137 亿美元，代工业务出现重大亏损。公司预计第一季度收入将在 117 亿美元至 127 亿美元之间，低于分析师的预期。尽管其人工智能业务存在潜力，但仍面临挑战，分析师建议在逢低买入时保持谨慎

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美联储 “鸽派暂停” 意味着什么？大摩：未来降息路径将更多由通胀驱动

美联储 1 月会议实施 “鸽派暂停” ，摩根士丹利解读认为，未来的降息路径已从依赖就业市场疲软，转向主要取决于通胀数据能否如预期般回落。该行维持美联储将在 6 月和 9 月降息的预测，但提示若经济动能超强、反通胀进程受阻，也存在全年不降息的上行风险。

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报道：字节跳动、阿里巴巴将推出新的人工智能模型

据报道，字节跳动、阿里巴巴将推出新的人工智能模型。字节跳动将于下月发布 3 款新的 AI 模型。阿里巴巴将于下月推出新一代 AI 模型。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

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阿里正考虑将未来三年投入到 AI 基建与云计算上的 3800 亿元提升至 4800 亿

阿里正在考虑将未来三年在 AI 基础设施与云计算上的投资从 3800 亿元提升至 4800 亿元。公司在国内拥有自研芯片真武 810E，并在海外大量采购 GPU，包括消费级显卡 RTX4090，以搭建推理集群和提升推理吞吐能力。

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财报数据亮眼，盘前却跌 7%，微软的市场预期差在哪？

微软单季高达 375 亿美元的资本投入远超市场预期，但并未即时推动云业务增速显著跃升，而公司正将大量新增算力优先分配给自研 AI 产品及内部研发，而非全部用于创收的 Azure 云服务。这种战略布局导致市场对短期资本效率和回报可见性产生疑虑，形成了核心的预期差。

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为何英伟达近期跑输大盘，市场在担心啥？

英伟达近期股价跑输大盘，并非基本面走弱，而是市场在高业绩预期下转而担忧 AI 客户的融资能力、资本开支可持续性及竞争加剧。摩根士丹利认为这些忧虑被夸大，维持 “增持” 评级与 250 美元目标价。关键增量在于下一代芯片 Vera Rubin，其制造效率实现质变，系统组装时间大幅缩短，显著提升 2026 年量产与交付确定性，有望稳固英伟达在下一阶段 AI 计算架构中的主导地位。

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华尔街点评特拉斯财报：汽车毛利率是惊喜，静候机器人，准备迎接资本开支潮

华尔街对特斯拉四季报的解读为 “惊喜” 与 “隐忧” 并存。惊喜在于汽车毛利率超预期，彰显其运营韧性。但市场焦点迅速转向公司激进的战略转型：高达 200 亿美元的资本开支计划、停产经典车型并全力押注机器人及 Robotaxi，标志着特斯拉正向一家 AI 驱动的具身智能企业深度转型。华尔街对此态度谨慎，多家投行下调目标价，市场将进入一个 “静候技术兑现” 与 “应对资本开支潮” 的关键观察期。

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联营公司 SQM 业绩回暖贡献利润增量，天齐锂业 2025 年净利润预计同比扭亏 | 财报见闻

天齐锂业预告 2025 年实现净利润 36.9 亿至 55.3 亿元，较上年巨亏 79 亿元成功扭亏。业绩反转主要得益于三大支柱：一是优化精矿定价机制，使成本快速贴合市场，主业盈利修复；二是联营公司 SQM 业绩回暖贡献显著投资收益；三是受益于澳元走强带来可观汇兑收益。

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“大致中性” or“略微偏紧”？花旗解读鲍威尔讲话：降息门槛已经较低，年内有望降息三次

鲍威尔表示，货币政策立场 “可能是大致中性，或者略微偏紧”，这一表态被花旗解读为虽然短期内政策按兵不动，但宽松的倾向依然存在。花旗认为，降息的门槛实际上很低，无论是失业率的上升还是通胀的可持续放缓，都可能触发降息，预测美联储将在今年 3 月、7 月和 9 月分别降息 25 个基点。

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特朗普升级对伊施压，白银冲上 120 后回落，金、铜、油全线狂飙，美元持续下挫

现货黄金日内大涨逾 150 美元，最高涨至 5580 美元/盎司上方。现货白银转跌失守 116 美元，此前站上 120 美元/盎司，续创历史新高。纽约银突破 120 美元/盎司关口，报 120.02 美元/盎司，日内涨近 6%。布伦特原油上涨 0.8% 至 9 月以来最高水平。印尼股市连续第二天大跌，触发暂停交易。美元连续 9 个交易日中第 7 次下跌，有望创下自去年 4 月以来最差单月表现。欧股 SAP 跌 11%，因云业务积压增长情况未达预期。

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国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》

国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》，旨在优化服务供给，促进服务消费提质惠民，支持经济高质量发展。方案提出三方面政策：一是聚焦交通、家政、网络视听等重点领域，激发发展活力；二是关注演出、体育赛事等潜力领域，培育发展动能；三是通过健全标准体系和加强财政金融支持，保障服务消费新增长点的培育。各地区需加强政策设计，优化服务消费环境。

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今年联储降息的焦点在哪？

1 月 FOMC 会议决定暂停降息，利率维持在 3.5%-3.75%。声明对经济和就业的表述转向乐观，失业率呈现企稳迹象。鲍威尔指出通胀和就业风险有所减弱，未来决策未预设。降息焦点在于就业修复趋势，若新增就业稳定在 10 万/月以上，美联储可能不再降息。通胀不应限制降息，而是经济反馈。

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微软与 Meta 季报回答了市场焦点问题：算力开支和 AI 需求，都很强！

微软与 Meta 最新季报共同确认，AI 算力需求持续超越供给，2026 年供应紧张态势将延续，两家公司显著上调资本支出指引。摩根大通指出，此趋势表明算力投资正进入新一轮扩张周期，相关投入将重点集中于数据中心、网络及定制芯片等领域，并带动半导体产业链持续受益。

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