SK 海力士强劲财报后，大摩分析师 “罕见” 认错：我们短期看错了！

在强劲财报后，大摩分析师 “罕见” 承认对 SK 海力士的短期评估有误，上调公司目标价格，但仍维持其低配评级。

10 月 24 日，摩根士丹利分析师 Shawn Kim 和 Duan Liu 在报告中写道：

“我们对 SK 海力士股票的短期评估有误，但并不是对内存周期的高峰预估有误。

我们预计 2024 年将是 SK 海力士的又一个出色年份，受益于第四季度 DRAM 价格的继续上涨，尽管涨速放缓，但仍能带动短期的出色盈利。”

昨日，SK 海力士第三季度财报显示，得益于 AI 芯片销售强劲，销售额同比暴涨 330%，营收同比大增 94%。报告还表明，在为英伟达供应 AI 加速器的高带宽内存方面，SK 海力士已经超越了三星电子和美光科技。

财报公布后，大摩分析师将 SK 海力士的目标价上调了 8% 至 130000 韩元，但维持低配评级。

今日，SK 海力士收涨 1.41%，报 201000 韩元/股，超过大摩目标价 54.62%。

此前 9 月，大摩曾下调 SK 海力士股票评级。分析师警告内存行业 “凛冬将至”，行业已进入周期末期。其中 HBM（高带宽内存）供应过剩可能即将上演，DRAM 等也已出现严重供需失衡。

受此影响，SK 海力士股票一度遭遇抛售，韩国市场监管机构还介入调查。

大摩：隐忧浮现

虽然大摩分析师上调了 SK 海力士的目标价，但在所在研究和追踪 SK 海力士的机构中，大摩对 SK 海力士设定的目标价仍是最低的。

大摩分析师认为，SK 海力士是大摩覆盖的半导体股中 “最不推荐的”，由于内存芯片的周期性短缺正在结束，随着增长放缓和价格下降，SK 海力士的收入和盈利正在承压。分析师在报告中写道：

“隐忧正在浮现。”

相比之下，汇丰银行则将 SK 海力士视为 “首选股”，分析师 Ricky Seo 等表示，SK 海力士在 HBM 市场的领先地位至关重要。