在强劲财报后，大摩分析师 “罕见” 承认对 SK 海力士的短期评估有误，上调公司目标价格，但仍维持其低配评级。
10 月 24 日，摩根士丹利分析师 Shawn Kim 和 Duan Liu 在报告中写道：
<blockquote>
“我们对 SK 海力士股票的短期评估有误，但并不是对内存周期的高峰预估有误。
我们预计 2024 年将是 SK 海力士的又一个出色年份，受益于第四季度 DRAM 价格的继续上涨，尽管涨速放缓，但仍能带动短期的出色盈利。”
</blockquote>
昨日，SK 海力士第三季度财报显示，得益于 AI 芯片销售强劲，销售额同比暴涨 330%，营收同比大增 94%。报告还表明，在为英伟达供应 AI 加速器的高带宽内存方面，SK 海力士已经超越了三星电子和美光科技。
财报公布后，大摩分析师将 SK 海力士的目标价上调了 8% 至 130000 韩元，但维持低配评级。
今日，SK 海力士收涨 1.41%，报 201000 韩元/股，超过大摩目标价 54.62%。
<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/4e80b4dc-35cb-47e5-826f-26eff05cc1db.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="935" height="802" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/4e80b4dc-35cb-47e5-826f-26eff05cc1db.png"/>
此前 9 月，大摩曾下调 SK 海力士股票评级。分析师警告内存行业 “凛冬将至”，行业已进入周期末期。其中 HBM（高带宽内存）供应过剩可能即将上演，DRAM 等也已出现严重供需失衡。
受此影响，SK 海力士股票一度遭遇抛售，韩国市场监管机构还介入调查。
<h2>大摩：隐忧浮现</h2>
虽然大摩分析师上调了 SK 海力士的目标价，但在所在研究和追踪 SK 海力士的机构中，大摩对 SK 海力士设定的目标价仍是最低的。
大摩分析师认为，SK 海力士是大摩覆盖的半导体股中 “最不推荐的”，由于内存芯片的周期性短缺正在结束，随着增长放缓和价格下降，SK 海力士的收入和盈利正在承压。分析师在报告中写道：
<blockquote>
“隐忧正在浮现。”
</blockquote>
相比之下，汇丰银行则将 SK 海力士视为 “首选股”，分析师 Ricky Seo 等表示，SK 海力士在 HBM 市场的领先地位至关重要。

三星电子

美光科技

但大摩依然 “嘴硬”：“我们对 SK 海力士股票的短期评估有误，但并不是对内存周期的高峰预估有误”。

- 大摩分析师上调 SK 海力士目标价 8% 至 130000 韩元。  
- 财报显示，第三季度销售额同比暴涨 330%。  
- 大摩仍维持低配评级，认为隐忧正在浮现。  

SK 海力士强劲财报后，大摩分析师 “罕见” 认错：我们短期看错了！