<p>我们应该关注哪些早期趋势，以识别可能在长期内增值的股票？首先，我们希望识别出资本回报率（ROCE）的增长，然后再与不断增加的资本投入基础相结合。这表明它是一个复合增长的机器，能够持续将收益再投资于业务并产生更高的回报。然而，经过简要查看数据，我们认为 <strong>火星人</strong>（SZSE:300894）未来并不具备成为多倍收益股的潜力，但让我们看看原因。</p>
<h2>理解资本回报率（ROCE）</h2>
<p>对于那些不知情的人来说，ROCE 是公司年度税前利润（其回报）相对于投入业务的资本的衡量标准。要计算火星人的这一指标，公式如下：</p>
<p><strong>资本回报率 = 息税前利润（EBIT）÷（总资产 - 流动负债）</strong></p>
<p>0.018 = CN¥3500 万 ÷ (CN¥24 亿 - CN¥431 百万) <em>(基于截至 2024 年 9 月的过去十二个月数据)</em>。</p>
<p>因此，<strong>火星人的 ROCE 为 1.8%。</strong> 最终，这是一项较低的回报，低于消费耐用品行业平均水平 9.6%。</p>
<p>查看我们对火星人的最新分析</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/529466619-roce-1-dark/1741652221545?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/529466619-roce-1-dark/1741652221545"/></p>
<p>SZSE:300894 资本回报率 2025 年 3 月 11 日</p>
<p>在上面的图表中，我们将火星人的历史 ROCE 与其过去的表现进行了比较，但未来显然更为重要。如果您感兴趣，可以在我们的 <strong>免费</strong> 分析报告中查看分析师的预测。</p>
<h2>火星人的 ROCE 趋势告诉我们什么？</h2>
<p>当我们查看火星人的 ROCE 趋势时，并没有获得太多信心。大约五年前，资本回报率为 40%，但自那时以来已降至 1.8%。考虑到企业正在投入更多资本，而收入却在下降，这令人有些担忧。这可能意味着企业正在失去其竞争优势或市场份额，因为虽然投入了更多资金，但实际上产生的回报却更低——可以说是 “每花一分钱得到的回报更少”。</p>
<p>相关的是，火星人已将其流动负债减少至总资产的 18%。这部分可以解释 ROCE 的下降。实际上，这意味着他们的供应商或短期债权人对业务的资助减少，从而降低了一些风险因素。由于企业基本上是用自己的资金来资助更多的运营，可以说这使得企业在产生 ROCE 方面的效率降低。</p>
<h2>总结...</h2>
<p>总之，我们对火星人在增加资本的情况下回报下降感到有些担忧。因此，股票在过去三年中下跌了 46% 也就不足为奇了，这看起来投资者正在认识到这些变化。除非这些指标出现更积极的变化，否则我们会考虑其他选择。</p>
<p>还有一件事：我们已经识别出 <strong>4 个警告信号</strong> 与火星人相关（至少有 2 个让我们感到不安），了解这些信号无疑是有用的。</p>
<p>虽然火星人并没有获得最高的回报，但请查看这份 <strong>免费</strong> 的公司名单，这些公司在股本回报率方面表现优异，且资产负债表稳健。</p>
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火星人

<p>火星人 (SZSE:300894) 在资本回报率 (ROCE) 上显示出令人担忧的趋势，目前为 1.8%，显著低于行业平均水平 9.6%。在过去五年中，ROCE 从 40% 大幅下降，表明可能失去竞争优势。该股票在三年内下跌了 46%，反映了投资者的担忧。除非这些指标出现积极变化，否则投资者可能需要考虑其他选择。此外，已识别出四个关于公司业绩的警示信号</p>

<p>What are the early trends we should look for to identify a stock that could multiply in value over the long term? Firstly, we'd want to identify a growing <em>return</em> on capital employed (ROCE) and then alongside that, an ever-increasing <em>base</em> of capital employed. This shows us that it's a compounding machine, able to continually reinvest its earnings back into the business and generate higher returns. However, after briefly looking over the numbers, we don't think <strong>Marssenger Kitchenware</strong> (SZSE:300894) has the makings of a multi-bagger going forward, but let's have a look at why that may be.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们应该关注哪些早期趋势，以识别可能在长期内增值的股票？首先，我们希望识别出资本回报率（ROCE）的增长，然后再与不断增加的资本投入基础相结合。这表明它是一个复合增长的机器，能够持续将收益再投资于业务并产生更高的回报。然而，经过简要查看数据，我们认为 <strong>火星人</strong>（SZSE:300894）未来并不具备成为多倍收益股的潜力，但让我们看看原因。</p>
</div><h2>Understanding Return On Capital Employed (ROCE)</h2>
<div class="lb-trans"><h2>理解资本回报率（ROCE）</h2>
</div><p>For those who don't know, ROCE is a measure of a company's yearly pre-tax profit (its return), relative to the capital employed in the business. To calculate this metric for Marssenger Kitchenware, this is the formula:</p>
<div class="lb-trans"><p>对于那些不知情的人来说，ROCE 是公司年度税前利润（其回报）相对于投入业务的资本的衡量标准。要计算火星人的这一指标，公式如下：</p>
</div><p><strong>Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>资本回报率 = 息税前利润（EBIT）÷（总资产 - 流动负债）</strong></p>
</div><p>0.018 = CN¥35m ÷ (CN¥2.4b - CN¥431m) <em>(Based on the trailing twelve months to September 2024)</em>.</p>
<div class="lb-trans"><p>0.018 = CN¥3500 万 ÷ (CN¥24 亿 - CN¥431 百万) <em>(基于截至 2024 年 9 月的过去十二个月数据)</em>。</p>
</div><p>Thus, <strong>Marssenger Kitchenware has an ROCE of 1.8%.</strong> Ultimately, that's a low return and it under-performs the Consumer Durables industry average of 9.6%.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，<strong>火星人的 ROCE 为 1.8%。</strong> 最终，这是一项较低的回报，低于消费耐用品行业平均水平 9.6%。</p>
</div><p>See our latest analysis for Marssenger Kitchenware</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对火星人的最新分析</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/529466619-roce-1-dark/1741652221545" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/529466619-roce-1-dark/1741652221545"/></p>
<p>SZSE:300894 Return on Capital Employed March 11th 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>SZSE:300894 资本回报率 2025 年 3 月 11 日</p>
</div><p>In the above chart we have measured Marssenger Kitchenware's prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you're interested, you can view the analysts predictions in our <strong>free</strong> analyst report for Marssenger Kitchenware .</p>
<div class="lb-trans"><p>在上面的图表中，我们将火星人的历史 ROCE 与其过去的表现进行了比较，但未来显然更为重要。如果您感兴趣，可以在我们的 <strong>免费</strong> 分析报告中查看分析师的预测。</p>
</div><h2>What Does the ROCE Trend For Marssenger Kitchenware Tell Us?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>火星人的 ROCE 趋势告诉我们什么？</h2>
</div><p>When we looked at the ROCE trend at Marssenger Kitchenware, we didn't gain much confidence. Around five years ago the returns on capital were 40%, but since then they've fallen to 1.8%. Given the business is employing more capital while revenue has slipped, this is a bit concerning. This could mean that the business is losing its competitive advantage or market share, because while more money is being put into ventures, it's actually producing a lower return - &#34;less bang for their buck&#34; per se.</p>
<div class="lb-trans"><p>当我们查看火星人的 ROCE 趋势时，并没有获得太多信心。大约五年前，资本回报率为 40%，但自那时以来已降至 1.8%。考虑到企业正在投入更多资本，而收入却在下降，这令人有些担忧。这可能意味着企业正在失去其竞争优势或市场份额，因为虽然投入了更多资金，但实际上产生的回报却更低——可以说是 “每花一分钱得到的回报更少”。</p>
</div><p>On a related note, Marssenger Kitchenware has decreased its current liabilities to 18% of total assets. That could partly explain why the ROCE has dropped. Effectively this means their suppliers or short-term creditors are funding less of the business, which reduces some elements of risk. Since the business is basically funding more of its operations with it's own money, you could argue this has made the business less efficient at generating ROCE.</p>
<div class="lb-trans"><p>相关的是，火星人已将其流动负债减少至总资产的 18%。这部分可以解释 ROCE 的下降。实际上，这意味着他们的供应商或短期债权人对业务的资助减少，从而降低了一些风险因素。由于企业基本上是用自己的资金来资助更多的运营，可以说这使得企业在产生 ROCE 方面的效率降低。</p>
</div><h2>In Conclusion...</h2>
<div class="lb-trans"><h2>总结...</h2>
</div><p>In summary, we're somewhat concerned by Marssenger Kitchenware's diminishing returns on increasing amounts of capital. It should come as no surprise then that the stock has fallen 46% over the last three years, so it looks like investors are recognizing these changes. Unless there is a shift to a more positive trajectory in these metrics, we would look elsewhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>总之，我们对火星人在增加资本的情况下回报下降感到有些担忧。因此，股票在过去三年中下跌了 46% 也就不足为奇了，这看起来投资者正在认识到这些变化。除非这些指标出现更积极的变化，否则我们会考虑其他选择。</p>
</div><p>One more thing: We've identified <strong>4 warning signs</strong> with Marssenger Kitchenware (at least 2 which make us uncomfortable) , and understanding them would certainly be useful.</p>
<div class="lb-trans"><p>还有一件事：我们已经识别出 <strong>4 个警告信号</strong> 与火星人相关（至少有 2 个让我们感到不安），了解这些信号无疑是有用的。</p>
</div><p>While Marssenger Kitchenware isn't earning the highest return, check out this <strong>free</strong> list of companies that are earning high returns on equity with solid balance sheets.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然火星人并没有获得最高的回报，但请查看这份 <strong>免费</strong> 的公司名单，这些公司在股本回报率方面表现优异，且资产负债表稳健。</p>
</div><p>If you're looking to trade Marssenger Kitchenware, open an account with the lowest-cost platform trusted by professionals, Interactive Brokers.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您打算交易火星人，请在专业人士信赖的最低成本平台 Interactive Brokers 开设账户。</p>
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关于火星人厨具（SZSE:300894）的资本回报率，有理由感到不安