<p>美联储主席 <strong>杰罗姆·鲍威尔</strong> 在周三为维持利率不变的决定辩护，表示通胀有所缓解，但尚不足以支持降息，尤其是在贸易和地缘政治风险影响前景的情况下。</p><p>鲍威尔在新闻发布会上表示：“最新的通胀数据令人鼓舞，” 他指出连续三个月的积极数据，“但通胀仍然略高于我们长期目标的 2%。”</p><p>当被问及为何美联储在 12 月降息而现在却不采取行动，尽管通胀相似时，鲍威尔指出通胀预测的变化：“我们在 12 月看到 2.5% 的预测，3 月为 2.8%，现在为 3.1%……这都是由于关税的影响。”</p><p>鲍威尔明确表示，关税——特别是与近期贸易政策变化相关的关税——仍然是一个重要的不确定性来源。他指出：“我们开始看到关税对价格的一些影响”，尤其是在个人电脑和视听设备等商品上，但强调全面影响可能需要几个月才能显现。</p><p>鲍威尔补充说，商业调查显示 “许多公司确实预计会将关税的全部或部分影响转嫁给链条中的下一个环节，最终转嫁给消费者。”</p><h3 id="3or4ncvj">鲍威尔淡化中东紧张局势</h3><p>在谈到中东紧张局势时，鲍威尔表示能源价格可能会飙升，但通常不会持续产生通胀影响。</p><p>他说：“我们没有看到像 1970 年代那样的情况，” 并指出美国经济现在对外国石油的依赖大大降低。</p><p>美联储现在预计 2025 年核心个人消费支出（PCE）通胀为 3.1%，高于 3 月的 2.8% 和 12 月的 2.5%。</p><p>美联储的点阵图显示 2025 年有可能进行两次降息，与 3 月持平，2026 年再降两次，较之前的两次降息略有下调。</p><p>虽然几位委员会成员预计今年不会降息，但鲍威尔澄清说没有固定的路径。“在这种不确定性很高的情况下，这是最不可能的路径，” 他说。“当然，升息根本不是基本情况。”</p><h3 id="vvognmhfl">市场在鲍威尔讲话后反弹，特朗普评论伊朗</h3><p>市场最初将鲍威尔的评论解读为鹰派，使得美元指数在他新闻发布会后的 30 分钟内上涨 0.4%。国债收益率抹去了当日的下跌，10 年期收益率回升至 4.39%。</p><p>纳斯达克 100 指数——由 <strong>Invesco QQQ Trust</strong> QQQ 跟踪——在鲍威尔讲话期间从当日高点下跌 180 点，但在 <strong>唐纳德·特朗普</strong> 总统对中东发表意外评论后迅速反弹。</p><p>标准普尔 500 指数和道琼斯指数也出现了类似的日内波动。</p><p>特朗普在白宫发表讲话，暗示伊朗可能发生政权更替，并暗示即将做出军事决策，从而加剧了地缘政治紧张局势。</p><p>特朗普说：“任何事情都有可能。伊朗想来白宫。我可能会这样做。” 并补充说，关于伊朗与以色列冲突的会议将在一小时内举行。</p><p>他在回应法国总统 <strong>埃马纽埃尔·马克龙</strong> 的评论时表示：“我们早已超越停火，” 并补充说：“我们寻求的是全面胜利，而不是核武器。”</p>

<p>美联储主席杰罗姆·鲍威尔宣布利率将保持不变，理由是持续的通货膨胀和与关税相关的不确定性。他指出，尽管通胀数据有所改善，但仍超过美联储 2% 的目标。鲍威尔强调了关税对价格的影响，并表示美联储的通胀预测已上调。他淡化了中东紧张局势，表示能源价格的飙升不太可能对通胀产生持久影响。市场对鲍威尔的评论作出反应，美国美元指数上涨，国债收益率回升，而特朗普总统关于伊朗的言论则加剧了市场波动</p>

<p>Federal Reserve Chair <strong>Jerome Powell</strong> defended the decision to keep interest rates unchanged on Wednesday, saying inflation has eased but not enough to warrant cuts, especially with trade and geopolitical risks clouding the outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>美联储主席 <strong>杰罗姆·鲍威尔</strong> 在周三为维持利率不变的决定辩护，表示通胀有所缓解，但尚不足以支持降息，尤其是在贸易和地缘政治风险影响前景的情况下。</p>
</div><p>&#34;Incoming inflation data has been encouraging,&#34; Powell said during his press conference, pointing to three consecutive months of positive readings, &#34;but inflation is still running somewhat above our 2% longer-run objective.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>鲍威尔在新闻发布会上表示：“最新的通胀数据令人鼓舞，” 他指出连续三个月的积极数据，“但通胀仍然略高于我们长期目标的 2%。”</p>
</div><p>Asked why the Fed cut rates in December but didn't move now despite similar inflation, Powell pointed to the evolving inflation forecast: &#34;We saw a 2.5% forecast in December, 2.8% in March and 3.1% now… That's due to the effects of the tariffs.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>当被问及为何美联储在 12 月降息而现在却不采取行动，尽管通胀相似时，鲍威尔指出通胀预测的变化：“我们在 12 月看到 2.5% 的预测，3 月为 2.8%，现在为 3.1%……这都是由于关税的影响。”</p>
</div><p>Powell made clear that tariffs—particularly those tied to recent changes in trade policy—remain a significant source of uncertainty. He noted that &#34;we're beginning to see some effects&#34; of tariffs on prices, especially in goods like personal computers and audiovisual equipment, but emphasized that the full impact may take months to filter through.</p>
<div class="lb-trans"><p>鲍威尔明确表示，关税——特别是与近期贸易政策变化相关的关税——仍然是一个重要的不确定性来源。他指出：“我们开始看到关税对价格的一些影响”，尤其是在个人电脑和视听设备等商品上，但强调全面影响可能需要几个月才能显现。</p>
</div><p>Powell added that business surveys indicate &#34;many companies do expect to put all or some of the effect of tariffs through to the next person in the chain. And ultimately, to the consumer.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>鲍威尔补充说，商业调查显示 “许多公司确实预计会将关税的全部或部分影响转嫁给链条中的下一个环节，最终转嫁给消费者。”</p>
</div><h3>Powell Downplays Tensions In The Middle East</h3>
<div class="lb-trans"><h3>鲍威尔淡化中东紧张局势</h3>
</div><p>Addressing tensions in the Middle East, Powell said energy price spikes are possible but typically fade without lasting inflationary impact.</p>
<div class="lb-trans"><p>在谈到中东紧张局势时，鲍威尔表示能源价格可能会飙升，但通常不会持续产生通胀影响。</p>
</div><p>&#34;We haven't seen anything like the 1970s,&#34; he said, noting the U.S. economy is now far less reliant on foreign oil.</p>
<div class="lb-trans"><p>他说：“我们没有看到像 1970 年代那样的情况，” 并指出美国经济现在对外国石油的依赖大大降低。</p>
</div><p>The Fed now sees core personal consumption expenditures (PCE) inflation at 3.1% in 2025, up from 2.8% in March, and 2.5% in December.</p>
<div class="lb-trans"><p>美联储现在预计 2025 年核心个人消费支出（PCE）通胀为 3.1%，高于 3 月的 2.8% 和 12 月的 2.5%。</p>
</div><p>The Fed dot plot sees potential for two rate cuts in 2025, unchanged from March, and two more in 2026, a slight downward revision from the prior two cuts.</p>
<div class="lb-trans"><p>美联储的点阵图显示 2025 年有可能进行两次降息，与 3 月持平，2026 年再降两次，较之前的两次降息略有下调。</p>
</div><p>While several committee members penciled in no rate cuts this year, Powell clarified that no path is locked in. &#34;It's the least unlikely path in a situation like this where uncertainty is very high,&#34; he said. &#34;Certainly, a hike is not the base case at all.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然几位委员会成员预计今年不会降息，但鲍威尔澄清说没有固定的路径。“在这种不确定性很高的情况下，这是最不可能的路径，” 他说。“当然，升息根本不是基本情况。”</p>
</div><h3>Markets Recover On Powell-Driven Slide As Trump Comments On Iran</h3>
<div class="lb-trans"><h3>市场在鲍威尔讲话后反弹，特朗普评论伊朗</h3>
</div><p>Markets initially interpreted Powell's comments as hawkish, sending the U.S. Dollar Index up 0.4% within 30 minutes of his press conference. Treasury yields erased session declines, with the 10-year yield recovering to 4.39%.</p>
<div class="lb-trans"><p>市场最初将鲍威尔的评论解读为鹰派，使得美元指数在他新闻发布会后的 30 分钟内上涨 0.4%。国债收益率抹去了当日的下跌，10 年期收益率回升至 4.39%。</p>
</div><p>The Nasdaq 100 – as tracked by the <strong>Invesco QQQ Trust</strong> QQQ – dropped 180 points from its session peak during Powell's remarks but recovered sharply after President <strong>Donald Trump</strong> made surprise comments on the Middle East.</p>
<div class="lb-trans"><p>纳斯达克 100 指数——由 <strong>Invesco QQQ Trust</strong> QQQ 跟踪——在鲍威尔讲话期间从当日高点下跌 180 点，但在 <strong>唐纳德·特朗普</strong> 总统对中东发表意外评论后迅速反弹。</p>
</div><p>The S&amp;P 500 and the Dow Jones posted similar intraday swings.</p>
<div class="lb-trans"><p>标准普尔 500 指数和道琼斯指数也出现了类似的日内波动。</p>
</div><p>Speaking from the White House, Trump fueled geopolitical tension by suggesting regime change in Iran was possible and hinting at imminent military decisions.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普在白宫发表讲话，暗示伊朗可能发生政权更替，并暗示即将做出军事决策，从而加剧了地缘政治紧张局势。</p>
</div><p>&#34;Anything could happen. Iran wants to come to the White House. I may do that,&#34; Trump said, adding that a meeting on the Iran-Israel conflict was scheduled within the hour.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普说：“任何事情都有可能。伊朗想来白宫。我可能会这样做。” 并补充说，关于伊朗与以色列冲突的会议将在一小时内举行。</p>
</div><p>&#34;We’re long beyond ceasefire,&#34; he said in response to comments from French President <strong>Emmanuel Macron</strong>, adding, &#34;We’re looking for total victory and no nuclear weapon.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>他在回应法国总统 <strong>埃马纽埃尔·马克龙</strong> 的评论时表示：“我们早已超越停火，” 并补充说：“我们寻求的是全面胜利，而不是核武器。”</p>
</div><h3>Chart: Tech Stocks Reactions To Fed Meeting, Powell Remarks</h3>
<div class="lb-trans"><h3>图表：科技股对美联储会议和鲍威尔讲话的反应</h3>
</div><ul>
<li><strong>Nobody Wants To Touch Healthcare Stocks Now – That Might Be A Big Mistake</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>现在没有人想碰医疗保健股票——这可能是一个大错误</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Photo courtesy of the Federal Reserve.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片由美联储提供。</em></p>
</div>

Powell Holds Line On Interest Rates, Blames Tariff Uncertainty For Delay In Cuts

- 美联储主席鲍威尔捍卫维持利率不变的决定，称通胀有所缓解但仍高于目标。  
- 鲍威尔指出关税对通胀预期的影响，预计 2025 年核心 PCE 通胀为 3.1%。  
- 市场对鲍威尔的言论反应强烈，美元指数上涨，科技股波动明显。  

鲍威尔坚持维持利率不变，并将降息延迟归咎于关税不确定性