<p>洛根表示，她希望看到低通胀持续更长时间以便于信服</p>
<p>洛根表示，关税增加可能会造成额外的通胀压力</p>
<p>洛根认为，需求保持韧性的环境是有利的</p>
<p>作者：安·萨菲尔</p>
<p>7 月 15 日（路透社）——达拉斯联邦储备银行行长洛里·洛根周二表示，美国中央银行可能需要将利率维持在当前水平更长时间，以确保在特朗普政府关税的上行压力下通胀保持低位。</p>
<p>洛根在为圣安东尼奥世界事务委员会准备的讲话中表示：“我的基本判断是，我们需要在一段时间内保持适度的限制性利率，以完成将通胀可持续地恢复到 2% 目标的工作。”</p>
<p>她表示：“也有可能，某种程度的温和通胀和劳动力市场疲软的组合将很快要求降低利率。” 她指出，关税可能不会像预期的那样大幅或持续地推高通胀，而最近劳动力市场数据的轻微降温迹象以及企业和家庭的悲观情绪可能预示着经济活动前景的恶化。</p>
<p>自去年 12 月以来，美联储一直将政策利率维持在 4.25%-4.50% 的区间。大多数政策制定者表示，他们希望在恢复降息之前再等几个月，因为他们担心关税带来的更高价格可能会抵消几个月以来相对温和的通胀数据。6 月份消费者价格的上涨表明，美联储所关注的通胀指标——个人消费支出价格指数的 12 个月涨幅（5 月份为 2.3%）——“可能会略有上升，” 洛根说。</p>
<p>她表示：“我希望看到低通胀持续更长时间以便于信服。”</p>
<p>与此同时，劳动力市场稳健，股市接近历史最高点，财政政策似乎将成为增长的 “顺风”，她说。本月早些时候，国会通过了特朗普总统的国内政策法案，使他 2017 年的减税政策永久化，以及其他措施。</p>
<p>洛根表示：“所有这些加起来，对我来说，构成了一个基本判断，即货币政策需要在一段时间内保持紧缩，以将通胀可持续地恢复到目标——在这个基本判断中，即使在适度限制性政策下，我们也能维持最大就业。” 她表示，过早降息将冒着造成更深经济创伤和更长时间价格稳定的风险；而过晚降息则可能导致劳动力市场进一步疲软，尽管美联储 “有进一步降息的选择，以使就业回到正轨。” 目前，洛根表示，货币政策 “处于良好位置”，这是美联储主席杰罗姆·鲍威尔反复使用的短语，用以描述美联储在数据发出信号时准备采取行动的状态。</p>

<p>达拉斯联邦储备银行行长洛里·洛根表示，美国中央银行可能需要在较长时间内维持当前的利率，以确保通胀保持在低位，特别是在关税可能带来的通胀压力的背景下。她强调，在考虑降息之前，必须看到持续的低通胀，同时承认劳动力市场的疲软可能会促使重新评估。洛根指出，自去年 12 月以来，美联储的政策利率一直保持稳定，采取谨慎的做法是必要的，以避免经济不稳定</p>

<p>Logan says she’d like to see low inflation continue longer to be convinced</p>
<div class="lb-trans"><p>洛根表示，她希望看到低通胀持续更长时间以便于信服</p>
</div><p>Tariff increases may create additional inflationary pressure, Logan says</p>
<div class="lb-trans"><p>洛根表示，关税增加可能会造成额外的通胀压力</p>
</div><p>Logan sees favorable environment for demand to remain resilient</p>
<div class="lb-trans"><p>洛根认为，需求保持韧性的环境是有利的</p>
</div><p>By Ann Saphir</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：安·萨菲尔</p>
</div><p>July 15 (Reuters) - The U.S. central bank will probably need to leave interest rates where they are for a while longer to ensure inflation stays low in the face of upward pressure from the Trump administration’s tariffs, Dallas Federal Reserve Bank President Lorie Logan said on Tuesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>7 月 15 日（路透社）——达拉斯联邦储备银行行长洛里·洛根周二表示，美国中央银行可能需要将利率维持在当前水平更长时间，以确保在特朗普政府关税的上行压力下通胀保持低位。</p>
</div><p>“My base case is that we’ll need to keep interest rates modestly restrictive for some time to complete the work of returning inflation sustainably to the 2% target,” Logan said in remarks prepared for delivery to the World Affairs Council of San Antonio.</p>
<div class="lb-trans"><p>洛根在为圣安东尼奥世界事务委员会准备的讲话中表示：“我的基本判断是，我们需要在一段时间内保持适度的限制性利率，以完成将通胀可持续地恢复到 2% 目标的工作。”</p>
</div><p>“It’s also possible that some combination of softer inflation and a weakening labor market will call for lower rates fairly soon,” she said, noting that tariffs may not push up inflation as much or as persistently as expected, and that slight signs of cooling in recent labor market data along with pessimism among businesses and households could portend a worsening outlook for economic activity.</p>
<div class="lb-trans"><p>她表示：“也有可能，某种程度的温和通胀和劳动力市场疲软的组合将很快要求降低利率。” 她指出，关税可能不会像预期的那样大幅或持续地推高通胀，而最近劳动力市场数据的轻微降温迹象以及企业和家庭的悲观情绪可能预示着经济活动前景的恶化。</p>
</div><p>The Fed has kept its policy rate in the 4.25%-4.50% range since last December. Most policymakers have signaled they want to wait at least a couple more months before resuming rate cuts because they are worried that higher prices from tariffs could undo what has been several months of relatively benign inflation data. The rise in consumer prices in June suggests that inflation by the Fed’s targeted measure – the 12-month increase in the price index for personal consumption expenditures, which in May was 2.3% – will “probably move up a bit,” Logan said.</p>
<div class="lb-trans"><p>自去年 12 月以来，美联储一直将政策利率维持在 4.25%-4.50% 的区间。大多数政策制定者表示，他们希望在恢复降息之前再等几个月，因为他们担心关税带来的更高价格可能会抵消几个月以来相对温和的通胀数据。6 月份消费者价格的上涨表明，美联储所关注的通胀指标——个人消费支出价格指数的 12 个月涨幅（5 月份为 2.3%）——“可能会略有上升，” 洛根说。</p>
</div><p>“I’d like to see low inflation continue longer to be convinced,” she said.</p>
<div class="lb-trans"><p>她表示：“我希望看到低通胀持续更长时间以便于信服。”</p>
</div><p>At the same time, the labor market is solid, the stock market is at near all-time highs, and fiscal policy appears set to be a “tailwind” for growth, she said. Earlier this month Congress passed President Donald Trump’s domestic policy bill that makes his 2017 tax cuts permanent, among other measures.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，劳动力市场稳健，股市接近历史最高点，财政政策似乎将成为增长的 “顺风”，她说。本月早些时候，国会通过了特朗普总统的国内政策法案，使他 2017 年的减税政策永久化，以及其他措施。</p>
</div><p>“All this adds up, for me, to a base case in which monetary policy needs to hold tight for a while longer to bring inflation sustainably back to target — and in this base case, we can sustain maximum employment even with modestly restrictive policy,” Logan said. Cutting rates too soon, she said, would risk deeper economic scars and a longer road to price stability. Cutting rates too late risks allowing the labor market to weaken more, though the Fed would “have the option of cutting rates further to get employment back on track,” Logan said. For now, Logan said, monetary policy is “well positioned,” a phrase that Fed Chair Jerome Powell has repeatedly used to describe the Fed’s readiness to act when the data signal it is time.</p>
<div class="lb-trans"><p>洛根表示：“所有这些加起来，对我来说，构成了一个基本判断，即货币政策需要在一段时间内保持紧缩，以将通胀可持续地恢复到目标——在这个基本判断中，即使在适度限制性政策下，我们也能维持最大就业。” 她表示，过早降息将冒着造成更深经济创伤和更长时间价格稳定的风险；而过晚降息则可能导致劳动力市场进一步疲软，尽管美联储 “有进一步降息的选择，以使就业回到正轨。” 目前，洛根表示，货币政策 “处于良好位置”，这是美联储主席杰罗姆·鲍威尔反复使用的短语，用以描述美联储在数据发出信号时准备采取行动的状态。</p>
</div>

Fed's Logan says her base case calls for holding rates steady a while longer

- 洛根表示，为了确保通胀保持低位，可能需要维持利率不变。  
- 她指出，关税上涨可能会增加通胀压力，但劳动力市场的疲软可能促使降息。  
- 目前，货币政策需保持紧缩，以实现可持续的 2% 通胀目标。  

美联储的洛根表示，她的基本预期是将利率在较长时间内保持不变