7 月 17 日周四，A 股全天低开高走，午后三大股指集体拉升，深成指、创业板指涨超 1%，算力产业链爆发，创新药、机器人等盘中活跃，银行、电力等走低。港股震荡走高，早盘冲高回落，午后一度拉升，恒科指一度涨近 1%，医药股大爆发，新消费概念调整。债市方面，国债期货多数上涨。商品方面，国内商品期货悉数上涨，多晶硅涨超 7%，集运指数（欧线）主力合约跌超 4%。
A 股：截至收盘，沪指涨 0.37%，深成指涨 1.43%，创业板指涨 1.75%。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/fb7e8718-73d8-44bc-be3a-5d9a608a635c.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="681" height="330" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/fb7e8718-73d8-44bc-be3a-5d9a608a635c.png"/>
盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市超 3500 股飘红，沪深两市全天成交额 1.54 万亿，较上个交易日放量近 1000 亿。板块方面，算力产业链再度爆发，CPO、PCB 等方向领涨，新易盛、东山精密等多股续创历史新高。创新药、机器人等板块盘中活跃，军工股午后拉升，中航沈飞创历史新高。地产、银行、电力等板块调整。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/29c00534-1363-45c8-9b7e-baff7ed9c870.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="379" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/29c00534-1363-45c8-9b7e-baff7ed9c870.png"/>
港股：截至收盘，恒指跌 0.08%，恒科指涨 0.56%。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/2beb6610-d598-4b0f-a0ea-5e110d024af3.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="695" height="119" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/2beb6610-d598-4b0f-a0ea-5e110d024af3.png"/>
盘面上，生物科技股大涨，截至收盘，恒生生物科技指数涨 5.35%，创新药等方向领涨。大型科网股分化，百度跌超 3%，快手、阿里、京东均下跌，哔哩哔哩、京东健康涨超 2%，美团涨 1%。新消费概念继续调整，泡泡玛特跌 0.87%，老铺黄金跌超 1%，蜜雪集团跌 0.6%。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/f449dd79-2bfb-46fc-8e6d-3603be93b218.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="813" height="400" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/f449dd79-2bfb-46fc-8e6d-3603be93b218.png"/>
债市：国债期货收盘多数上涨，30 年期主力合约跌 0.02%，10 年期主力合约涨 0.02%，5 年期主力合约涨 0.02%，2 年期主力合约涨 0.01%。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/1b8f05d8-8e87-4a54-8436-e2164f139814.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="698" height="175" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/1b8f05d8-8e87-4a54-8436-e2164f139814.png"/>
商品：国内商品期货多数收涨，多晶硅涨超 7%，原木涨超 5%，碳酸锂、菜籽粕、玻璃、棉花涨超 2%，铁矿石、橡胶、豆粕、焦煤、豆二、纯碱涨超 1%。集运欧线跌超 4%，LU 燃油、氧化铝跌超 1%。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/95bc0232-bb81-401c-9c63-65eb1c143d68.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="680" height="725" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/95bc0232-bb81-401c-9c63-65eb1c143d68.png"/>
消息面，据券商中国，受二季度经济表现鼓舞，至少有 9 家美资和国际银行上调了对中国今年经济增速的预测，摩根士丹利和巴克莱等机构将中国今年 GDP 增速预测上调至近 5%，澳新银行则将中国今年 GDP 增速预测上调至 5.1%。
另据券商中国，外资持续看好中国资产。花旗将中国股市评级上调至增持，景顺全球主权资产管理研究最新发布显示，国际投资机构对中国市场的兴趣明显回升。该调查涵盖 83 家主权财富基金和 58 家央行，这些机构总共管理约 27 万亿美元的资产。
<h2>算力产业链再爆发，电路板等方向掀起涨停潮</h2>
在昨天调整之后，今天算力产业链再度爆发，光模块（CPO）、印制电路板（PCB）等方向涨幅居前。
从电路板概念股来看，满坤科技 20MC 涨停，生益电子、铜冠铜箔涨超 10%，广合科技、东山精密、鹏鼎控股等涨停。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/046c0bed-941b-4276-9a3a-60a6b994638f.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="629" height="475" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/046c0bed-941b-4276-9a3a-60a6b994638f.png"/>
从光模块概念股来看，德科立、剑桥科技涨停，新易盛涨超 8%，创历史新高，联特科技、源杰科技等领涨
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/1f635c77-a796-4c73-84be-2c145219eb7d.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="621" height="475" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/1f635c77-a796-4c73-84be-2c145219eb7d.png"/>
消息面，据见闻此前文章，7 月 16 日，黄仁勋出席第三届链博会，在开幕式演讲环节中，黄仁勋用中文开场，随后切换成英语。黄仁勋表示，中国的开源 AI 是推动全球进步的催化剂，而开源同样是保障 AI 安全的关键。AI 引发一场新的工业革命，并为中国卓越的供应链生态系统带来新的增长机遇。
黄仁勋在链博会上表示，公司有大量订单等待发货，并重申英伟达希望尽快发货 H20 芯片。“我已经得到保证，许可证将很快获批。” 他还提及了腾讯、米哈游、游戏科学、字节跳动、DeepSeek、阿里巴巴、美团等中国公司。
<h2>创新药板块活跃</h2>
A 股创新药板块盘中活跃，截至收盘，成都先导 20CM 涨停，美迪西涨 19%，博济医药、昭衍新药、睿智医药等纷纷拉升。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/477d7aa6-cf21-4235-ac51-8325f6513fdb.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="616" height="470" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/477d7aa6-cf21-4235-ac51-8325f6513fdb.png"/>
港股医药板块走势更强劲，创新药方向领涨，乐普生物、药明巨诺、康诺亚、基石药业等多股涨超 10%。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/97ee28d4-3c16-480d-b725-cfb4581482fd.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="415" height="540" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/97ee28d4-3c16-480d-b725-cfb4581482fd.png"/>
消息面，近日，2025 年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整正式启动，今年首次新增的商保创新药目录。国投证券跟踪研究，截至 2025 年 5 月的进院数据显示，多个 2025 年新纳入医保国产创新药产品正在快速进院中。
多家创新药企业的业绩预增释放行业利好。药明康德预计上半年实现营业收入约 207.99 亿元，同比增长 20.64%；净利润约 63.15 亿元，同比增长 44.43%。此外，甘李药业、翰宇药业、圣诺生物等个股中报业绩预告也大幅增长。
中邮证券统计，中国在全球创新药 BD（商务拓展）交易中的项目数占比从 2019 年的 3% 跃升至 2024 年的 13%，金额占比从 1% 提升至 28%。2025 上半年中国创新药 License out（授权输出）总金额更是已接近 660 亿美元，赶超 2024 全年 BD 交易总额，MNC（跨国公司）对中国创新药资产关注度有望延续。
高盛此前指出，中国生物科技公司整体市值仍仅为美国同行的 14%-15%，而其在全球创新贡献中的比重已接近 33%。这意味着，中国创新药板块仍处于 “价值洼地” 阶段，全球资本重估才刚刚开始。
东海证券认为，今年以来，国内创新药热度持续高涨，创新药企研发投入持续增长，全球医药生物投融资持续回暖，整体有望带动 CXO 及上游生命科学行业逐渐企稳向好，板块有望迎来系统性修复机会。
<h2>光伏早盘异动、军工板块午后拉升</h2>
早盘，光伏板块异动，双良节能涨停，亿晶光电、欧晶科技、协鑫集成等多股高开。午后，光伏板块个股涨幅收窄。
多晶硅期货价格午后大幅上涨，盘中一度大涨逾 7%，收盘涨 7.28%，逼近上市交易以来最高点，自低点以来，不到 1 个月时间最高涨幅接近 50%。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/49024b42-3b8a-4722-811e-ca195603af3d.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="823" height="401" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/49024b42-3b8a-4722-811e-ca195603af3d.png"/>
中国有色金属工业协会硅业分会数据也显示，本周多晶硅 n 型复投料成交价格区间为 4 万元/吨—4.9 万元/吨，成交均价为 4.17 万元/吨，周环比上涨 12.4%。n 型颗粒硅成交价格区间为 4 万元/吨—4.5 万元/吨，成交均价为 4.1 万元/吨，周环比上涨 15.2%。
华创证券指出，近期光伏板块反内卷呼声日益高涨，硅料收储、光伏玻璃减产，等使得光伏供给侧改革预期增强。
午后，军工板块拉升，晨曦航空、建设工业、中航沈飞等纷纷涨停。
<img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/5f120802-ae1f-4687-a90b-5c85cd3bb1d1.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="623" height="480" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/5f120802-ae1f-4687-a90b-5c85cd3bb1d1.png"/>

力生制药

维康药业

塞力医疗

迈威生物-U

汉商集团

盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市超 3500 股飘红，沪深两市全天成交额 1.54 万亿，较上个交易日放量近 1000 亿。板块方面，算力产业链再度爆发，CPO、PCB 等方向领涨，新易盛、东山精密等多股续创历史新高。创新药、机器人等板块盘中活跃，军工股午后拉升，中航沈飞创历史新高。地产、银行、电力等板块调整。

A 股低开高走，三大股指集体收涨，算力产业链爆发，恒科指午后拉升，医药股大涨，商品、国债齐涨