美财长呼吁 9 月降息 50 个基点 期货市场预计概率仅为 0.1%

智通财经 APP 获悉，在 7 月通胀未出现大幅反弹后，美国财政部长贝森特周三在接受外媒采访时表示，美联储应在即将到来的 9 月议息会议上大幅降息 50 个基点，并开启一系列降息周期。他称：“如果看任何一种模型，都显示利率应比当前水平低 150 至 175 个基点。”

贝森特的言论令市场对 9 月一次性降息 50 个基点的预期略有上升，但依然处于极低水平。根据 CME FedWatch 工具，目前市场仅赋予这一情景 0.1% 的概率，外媒的测算则稍高为 1.4%。相比之下，9 月降息 25 个基点几乎已被市场完全消化。Navellier & Associates 创始人 Louis Navellier 也支持贝森特的观点，但提醒称，美联储可能担心过大幅度的降息会被外界解读为 “恐慌信号”。

多位经济学家指出，9 月 5 日即将公布的 8 月非农就业数据将是美联储决策的重要参考。如果数据显著恶化，尤其是出现当月就业岗位减少，并伴随 6 月或 7 月数据被下修为负值，同时失业率从 4.2% 升至 4.4%，才可能推动更大幅度的降息。但 PNC 首席经济学家 Gus Faucher 认为，除非出现这种 “非常糟糕” 的情况，否则美联储仍大概率选择降息 25 个基点。

7 月美国 CPI 同比上涨 2.7%，大体符合预期，缓解了关税上调背景下通胀失控的担忧。然而，核心 CPI 同比增速已达到 3.1%，且剔除住房、能源和食品的 “超级核心 CPI” 环比上涨 0.5%，创近 18 个月来次高水平。Inflation Insights 创始人 Omair Sharif 指出，核心商品价格涨幅比 6 月更广泛，近期关税的传导效应已在多数品类中显现。

根据美联储 6 月发布的经济预测摘要，核心 PCE 通胀预计今年末将为 3.1%。目前核心 CPI 已触及该水平，而关税影响仍在持续渗透。这可能令官员在就业放缓的同时，对更大幅度降息保持谨慎。7 月美国新增非农就业仅 7.3 万，且 5 月和 6 月的就业增幅被大幅下修至 1.9 万和 1.4 万，但失业率仍维持在 4.2%。

美联储官员近期表态显示，虽然理事鲍曼和沃勒倾向于降息 25 个基点，委员会大多数成员在通胀连续 53 个月高于 2% 目标的背景下仍偏向鹰派。里士满联储主席巴尔金本周表示，将根据经济形势的进一步明朗来调整政策立场，但未释放转向鸽派的明确信号。

StoneX 高级顾问 Jon Hilsenrath 指出，即便 7 月通胀数据给予美联储一定降息空间，也不意味着 10 月会再次降息。目前期货市场赋予 10 月再降息一次的概率为 69%，但他认为这一预期 “过于乐观”，预计美联储今年降息次数可能仅有两次，第二次更可能出现在 12 月。