让央行听话！–这不只是特朗普的愿望

特朗普对美联储施压要求降息并试图重塑央行领导层的举动，正在全球央行界引发连锁担忧。 8 月 25 日，据媒体报道，在怀俄明州杰克逊霍尔举行的美联储年度研讨会期间，来自世界各国的央行官员担心，如果全球最具影响力的央行屈服于政治压力，将为其他国家的政治干预开创危险先例。 特朗普公开施压美联储主席鲍威尔辞职，并试图驱逐理事库克（Lisa Cook），这种做法已经引起国际央行界的高度关注。欧洲央行决策者 Olli Rehn 表示： "对美联储出于政治动机的攻击会在精神上波及世界其他地区，包括欧洲"。 报道指出，特朗普对美联储的施压并非孤例，日本、拉脱维亚等多国央行都面临类似政治压力。 分析人士指出，如果美联储的独立性受到损害，可能引发金融市场重大动荡，投资者将要求持有美债获得更高风险溢价，并重新评估美债作为全球金融体系命脉的地位。各国央行已开始为这种冲击做准备，提醒银行关注美元敞口。 全球央行官员力挺鲍威尔 报道称，在杰克逊霍尔会议期间，国际央行界展现出对美联储独立性的坚定支持。当鲍威尔登台演讲时，与会者起立鼓掌表达支持。 据接受媒体采访的十几位各国央行官员透露，美联储因失去独立性而削弱抗通胀能力的情形，被视为对全球央行地位和经济稳定的直接威胁。德国央行行长、欧洲央行管委会成员 Joachim Nagel 表示： "这提醒我们独立性不应被视为理所当然。我们必须履行职责，明确独立性是价格稳定的必要条件。" 欧洲央行的 Olli Rehn 强调，来自芬兰的他和同事们都支持鲍威尔坚守立场，即便鲍威尔已暗示 9 月可能降息。 报道称，各国央行官员担心，如果美联储屈服于政治压力，将在从欧洲到日本的各地为政客攻击货币政策独立性树立危险先例。 政治干预央行非美国独有 特朗普对美联储的施压并非孤例，多国央行都面临类似政治压力。 拉脱维亚央行行长 Martins Kazaks 在充满争议的连任过程中因不迎合政府意愿而遭到国内政客批评。斯洛文尼亚自 1 月以来因党派争吵一直没有央行行长。 在日本，已故首相安倍晋三曾严厉批评时任央行行长白川方明在对抗通缩方面作为不足，并在 2013 年亲自挑选黑田东彦接任，当时白川方明在任期结束前数周辞职。 黑田东彦随后部署了大规模资产购买计划，帮助日元贬值并重新推动增长，但因让日本央行成为政府主要债权人而引起传统央行官员关注。 即便是受欧盟条约保护、独立于 20 个欧元区政府的欧洲央行，也不得不努力证明其独立性。 该行因十年前启动大规模债券购买计划以避免通缩而被指控为政府提供资金，并经受了多次寻求阻止这些购买的法庭挑战。意大利、德国和法国的左翼和右翼政党也定期批评欧洲央行。 美联储独立性受损，或引发重大动荡 目前金融市场尚未对美联储独立性表现出深度担忧。美国股市强劲上涨，也没有出现表明美联储公信力受到质疑的国债收益率跳升或通胀预期上升。 然而，如果美联储独立性确实受损，后果将十分严重。各国央行已开始为潜在冲击做准备，告知监管银行关注美元敞口。投资者可能要求持有美债获得更高风险溢价，并重新评估美债在全球金融体系中的核心地位。 彼得森国际经济研究所高级研究员、国际货币基金组织前首席经济学家 Maury Obstfeld 警告： "接管美联储将为其他政府树立非常糟糕的榜样。当你看到这种情况发生在被认为是制度制衡和法治堡垒的美国时，怎能不得出其他国家更容易成为目标的结论？" 一位了解日本央行想法的消息人士表示："就好像特朗普从安倍那里学到了什么。" 分析人士指出，特朗普的举措可能鼓励全球各国政府，特别是那些具有民粹主义倾向的政府，对本国央行施加控制。这可能为全球通胀率上升和市场波动加剧埋下伏笔。