<p>传奇基金经理李录（查理·芒格支持的那位）曾说过：“最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。” 因此，聪明的钱知道，债务——通常与破产相关——在评估一家公司的风险时是一个非常重要的因素。与许多其他公司一样，<strong>阳光能源</strong>（HKG:757）也利用债务。但更重要的问题是：这些债务带来了多少风险？</p>
<p>特朗普承诺要 “释放” 美国的石油和天然气，这 15 只美国股票的发展将受益。</p>
<h2>债务带来了什么风险？</h2>
<p>债务是帮助企业成长的工具，但如果企业无法偿还其债权人，那么它就处于他们的掌控之中。最终，如果公司无法履行其法律义务偿还债务，股东可能会一无所获。然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东权益，仅仅是为了控制债务。话虽如此，最常见的情况是公司合理管理其债务，并从中获益。当我们审视债务水平时，首先考虑的是现金和债务水平。</p>
<h2>阳光能源的净债务是多少？</h2>
<p>下图（您可以点击以获取更详细的信息）显示，阳光能源在 2025 年 6 月底的债务为 8.208 亿人民币，较一年前的 10.8 亿人民币有所减少。然而，它也有 1.242 亿人民币的现金，因此其净债务为 6.965 亿人民币。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/40085586-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1757110660418?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/40085586-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1757110660418"/></p>
<p>SEHK:757 债务与股本历史 2025 年 9 月 5 日</p>
<h2>阳光能源的资产负债表有多强？</h2>
<p>仔细查看最新的资产负债表数据，我们可以看到阳光能源在 12 个月内的负债为 19.5 亿人民币，超过 12 个月的负债为 2.232 亿人民币。另一方面，它有 1.242 亿人民币的现金和价值 13.8 亿人民币的应收账款。因此，其负债超过现金和（短期）应收账款总和的 6672 万人民币。</p>
<p>这一赤字如同一座巨人高耸在 331.4 亿人民币的公司之上，给人以阴影。因此，我们绝对认为股东需要密切关注这一点。最终，如果债权人要求偿还，阳光能源可能需要进行重大再融资。毫无疑问，我们从资产负债表中学到的关于债务的知识是最多的。但你不能完全孤立地看待债务；因为阳光能源需要收益来偿还这些债务。因此，如果你想了解更多关于其收益的信息，查看这张长期收益趋势图可能会很有价值。</p>
<p>查看我们对阳光能源的最新分析</p>
<p>在过去的一年中，阳光能源在利息和税前亏损，实际收入减少了 44%，降至 30 亿人民币。坦率地说，这并不乐观。</p>
<h2>投资者需谨慎</h2>
<p>不仅阳光能源的收入在过去 12 个月中下滑，而且其利息和税前收益（EBIT）也为负。其 EBIT 亏损高达 1.86 亿人民币。当我们将这一点与显著的负债相结合时，我们对该公司并不特别有信心。在对该股票产生过多兴趣之前，我们希望看到一些强劲的短期改善。可以公平地说，2.35 亿人民币的亏损也没有激励我们；我们希望看到盈利。在那之前，我们认为这是一只高风险股票。在分析债务时，资产负债表显然是重点。但最终，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。举个例子：我们发现了 <strong>阳光能源的 3 个警告信号</strong>，其中 1 个令人有些担忧。</p>
<p>如果您有兴趣投资那些能够在没有债务负担的情况下增长利润的企业，请查看这份 <strong>免费</strong> 的净现金增长企业名单。</p>

阳光能源

<p>阳光能源控股（HKG:757）负债较重，总计达 8.208 亿人民币，扣除 1.242 亿人民币现金后的净负债为 6.965 亿人民币。公司的负债超过其现金和应收账款 6672 万人民币，这引发了对其财务稳定性的担忧。在过去一年中，阳光能源的收入下降了 44%，降至 30 亿人民币，且出现了 1.86 亿人民币的重大息税前利润亏损，表明这是一项高风险投资。投资者应密切关注公司的资产负债表，并在投资前考虑潜在的警示信号</p>

<p>Legendary fund manager Li Lu (who Charlie Munger backed) once said, 'The biggest investment risk is not the volatility of prices, but whether you will suffer a permanent loss of capital.' So it seems the smart money knows that debt - which is usually involved in bankruptcies - is a very important factor, when you assess how risky a company is. As with many other companies <strong>Solargiga Energy Holdings Limited</strong> (HKG:757) makes use of debt. But the more important question is: how much risk is that debt creating?</p>
<div class="lb-trans"><p>传奇基金经理李录（查理·芒格支持的那位）曾说过：“最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。” 因此，聪明的钱知道，债务——通常与破产相关——在评估一家公司的风险时是一个非常重要的因素。与许多其他公司一样，<strong>阳光能源</strong>（HKG:757）也利用债务。但更重要的问题是：这些债务带来了多少风险？</p>
</div><p>Trump has pledged to &#34;unleash&#34; American oil and gas and these 15 US stocks have developments that are poised to benefit.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普承诺要 “释放” 美国的石油和天然气，这 15 只美国股票的发展将受益。</p>
</div><h2>What Risk Does Debt Bring?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>债务带来了什么风险？</h2>
</div><p>Debt is a tool to help businesses grow, but if a business is incapable of paying off its lenders, then it exists at their mercy. Ultimately, if the company can't fulfill its legal obligations to repay debt, shareholders could walk away with nothing. However, a more usual (but still expensive) situation is where a company must dilute shareholders at a cheap share price simply to get debt under control. Having said that, the most common situation is where a company manages its debt reasonably well - and to its own advantage. When we examine debt levels, we first consider both cash and debt levels, together.</p>
<div class="lb-trans"><p>债务是帮助企业成长的工具，但如果企业无法偿还其债权人，那么它就处于他们的掌控之中。最终，如果公司无法履行其法律义务偿还债务，股东可能会一无所获。然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东权益，仅仅是为了控制债务。话虽如此，最常见的情况是公司合理管理其债务，并从中获益。当我们审视债务水平时，首先考虑的是现金和债务水平。</p>
</div><h2>What Is Solargiga Energy Holdings's Net Debt?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>阳光能源的净债务是多少？</h2>
</div><p>The image below, which you can click on for greater detail, shows that Solargiga Energy Holdings had debt of CN¥820.8m at the end of June 2025, a reduction from CN¥1.08b over a year. However, it also had CN¥124.2m in cash, and so its net debt is CN¥696.5m.</p>
<div class="lb-trans"><p>下图（您可以点击以获取更详细的信息）显示，阳光能源在 2025 年 6 月底的债务为 8.208 亿人民币，较一年前的 10.8 亿人民币有所减少。然而，它也有 1.242 亿人民币的现金，因此其净债务为 6.965 亿人民币。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/40085586-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1757110660418" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/40085586-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1757110660418"/></p>
<p>SEHK:757 Debt to Equity History September 5th 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>SEHK:757 债务与股本历史 2025 年 9 月 5 日</p>
</div><h2>How Strong Is Solargiga Energy Holdings' Balance Sheet?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>阳光能源的资产负债表有多强？</h2>
</div><p>Zooming in on the latest balance sheet data, we can see that Solargiga Energy Holdings had liabilities of CN¥1.95b due within 12 months and liabilities of CN¥223.2m due beyond that. On the other hand, it had cash of CN¥124.2m and CN¥1.38b worth of receivables due within a year. So its liabilities outweigh the sum of its cash and (near-term) receivables by CN¥667.2m.</p>
<div class="lb-trans"><p>仔细查看最新的资产负债表数据，我们可以看到阳光能源在 12 个月内的负债为 19.5 亿人民币，超过 12 个月的负债为 2.232 亿人民币。另一方面，它有 1.242 亿人民币的现金和价值 13.8 亿人民币的应收账款。因此，其负债超过现金和（短期）应收账款总和的 6672 万人民币。</p>
</div><p>This deficit casts a shadow over the CN¥331.4m company, like a colossus towering over mere mortals. So we definitely think shareholders need to watch this one closely. At the end of the day, Solargiga Energy Holdings would probably need a major re-capitalization if its creditors were to demand repayment. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But you can't view debt in total isolation; since Solargiga Energy Holdings will need earnings to service that debt. So if you're keen to discover more about its earnings, it might be worth checking out this graph of its long term earnings trend.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一赤字如同一座巨人高耸在 331.4 亿人民币的公司之上，给人以阴影。因此，我们绝对认为股东需要密切关注这一点。最终，如果债权人要求偿还，阳光能源可能需要进行重大再融资。毫无疑问，我们从资产负债表中学到的关于债务的知识是最多的。但你不能完全孤立地看待债务；因为阳光能源需要收益来偿还这些债务。因此，如果你想了解更多关于其收益的信息，查看这张长期收益趋势图可能会很有价值。</p>
</div><p>See our latest analysis for Solargiga Energy Holdings</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对阳光能源的最新分析</p>
</div><p>In the last year Solargiga Energy Holdings had a loss before interest and tax, and actually shrunk its revenue by 44%, to CN¥3.0b. To be frank that doesn't bode well.</p>
<div class="lb-trans"><p>在过去的一年中，阳光能源在利息和税前亏损，实际收入减少了 44%，降至 30 亿人民币。坦率地说，这并不乐观。</p>
</div><h2>Caveat Emptor</h2>
<div class="lb-trans"><h2>投资者需谨慎</h2>
</div><p>Not only did Solargiga Energy Holdings's revenue slip over the last twelve months, but it also produced negative earnings before interest and tax (EBIT). Its EBIT loss was a whopping CN¥186m. When we look at that alongside the significant liabilities, we're not particularly confident about the company. We'd want to see some strong near-term improvements before getting too interested in the stock. It's fair to say the loss of CN¥235m didn't encourage us either; we'd like to see a profit. And until that time we think this is a risky stock. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. Case in point: We've spotted <strong>3 warning signs for Solargiga Energy Holdings</strong> you should be aware of, and 1 of them is a bit concerning.</p>
<div class="lb-trans"><p>不仅阳光能源的收入在过去 12 个月中下滑，而且其利息和税前收益（EBIT）也为负。其 EBIT 亏损高达 1.86 亿人民币。当我们将这一点与显著的负债相结合时，我们对该公司并不特别有信心。在对该股票产生过多兴趣之前，我们希望看到一些强劲的短期改善。可以公平地说，2.35 亿人民币的亏损也没有激励我们；我们希望看到盈利。在那之前，我们认为这是一只高风险股票。在分析债务时，资产负债表显然是重点。但最终，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。举个例子：我们发现了 <strong>阳光能源的 3 个警告信号</strong>，其中 1 个令人有些担忧。</p>
</div><p>If you're interested in investing in businesses that can grow profits without the burden of debt, then check out this <strong>free</strong> list of growing businesses that have net cash on the balance sheet.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您有兴趣投资那些能够在没有债务负担的情况下增长利润的企业，请查看这份 <strong>免费</strong> 的净现金增长企业名单。</p>
</div>

阳光能源控股有限公司（HKG:757）是否在以一种风险较高的方式使用债务？