智通财经 APP 获悉，中航证券发布研报称，投运力扩容与消费升级驱动，十一旅游景气高位延续。在政策支持、运力保障与需求升级三重驱动下，今年十一黄金周旅游市场有望延续高景气。建议关注：1.自然景区与综合运营：长白山 (603099.SH)、西域旅游 (300859.SZ)、峨眉山 A(000888.SZ)；2.酒店住宿与平台服务：首旅酒店 (600258.SH)、君亭酒店 (301073.SZ)、锦江酒店 (600754.SH)；3.文旅演艺与内容 IP：宋城演艺 (300144.SZ)。<h2>中航证券主要观点如下：</h2>政策举措集中落地，文旅消费场景持续扩容。近期各地在 “文旅消费季” 政策推动下加快惠民措施：1.广东自 9 月 12 日起发放总额 2000 万元消费券，覆盖餐饮、住宿、景区等场景；2.福州推出 “有福之州全民惠游”，叠加国庆出游 “福利大礼包” 和数币满减；3.北京依托服贸会票根经济，发放 300 万元消费券并推出 20 余场精品活动；4.江苏发布六大行动，支持打造 20 个精品旅游演艺项目。中央与地方形成政策合力，不仅丰富了节日出游供给，也在消费端创造了更具吸引力的氛围，为十一黄金周需求释放奠定坚实基础。交通运力持续加码，景区与企业提前布局供给。铁路方面，中国铁路上海局 9 月 12 日至 10 月 11 日增开多趟旅客列车，直连热门区段；民航方面，厦航新开及加密航班 126 班次，覆盖杭州、武汉、新加坡等热门航线。文旅企业积极行动：湖北三峡旅游集团增派游轮与临时班次，广州岭南集团锁定机位、酒店与门票资源，实现供需精准匹配并推动多渠道销售。多方合力扩容运能与产品，提升了承接能力，为双节期间的客流高峰顺利运行提供保障。出游需求提前释放，消费结构升级与出境游热潮共振。美团预测 9 月 16 日将迎购票峰值，热门目的地集中在上海、成都、北京；同程旅行预计短途出游频次与长线旅行品质同步提升，包车游热度同比翻倍，长线跟团游人均花费同比提升逾 20%。航旅纵横数据显示国内机票预订量超 326 万张，日均同比 +26%；飞猪数据显示人均交通预订量同比 +4.2%，联运同比 +7%。出境游火热，欧洲占比近半，希腊热度飙升 7 倍，免签国家成首选。文旅消费链条全方位释放，文化演艺融合成为新亮点。假期旅游需求带动演出场馆周边旅游热度同比提升 1.5 倍，文旅演艺、沉浸式活动与旅游深度结合，拓展了消费边界。政策推动、供给承接与需求升级正在形成三重合力，共同支撑 “超长黄金周” 的旅游高景气延续，带动住宿、交通、餐饮、零售、演艺等链条全方位释放，文旅板块有望在节前及节后迎来结构性表现。风险提示：宏观政策变化风险；国际环境不确定性；消费者消费信心不及预期风险。

君亭酒店

长白山

宋城演艺

首旅酒店

同程旅行

中航证券发布研报指出，在政策支持、运力保障与需求升级的推动下，今年十一黄金周旅游市场有望延续高景气。建议关注自然景区、酒店住宿及文旅演艺等相关企业。各地推出惠民措施，丰富节日出游供给，交通运力持续加码，文旅企业积极布局，确保客流高峰顺利运行。

中航证券：多地文旅政策加码 十一假期文旅消费高景气延续

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