东吴证券：维持卓胜微 “买入” 评级，看好公司作为行业领军者未来的增长潜力
东吴证券研报指出，L-PAMiD 全链国产与性能迭代注入增长潜力，推动卓胜微量产交付拓新空间。卓胜微的 L-PAMiD 产品已经成功通过部分主流客户的产品验证，进入量产交付阶段。L-PAMiD 是承载公司未来营收增长的明珠型产品，主集收发模组，集成射频低噪声放大器、射频功率放大器、射频开关、双工器/四工器等器件的射频前端模组，是目前业界首次实现全国产供应链的系列产品。该产品目前在部分客户开始小批量交付，预计下半年将进入起量阶段，有望为公司打开新的增长空间。另外，6/12 英寸产线稼动率提升与成本优化注入盈利动能，助力卓胜微毛利率企稳回升。基于公司公告，射频前端芯片产业链整体市场需求呈现淡季，下调公司 2025-2026 年营业收入至 45.99/54.50 亿元，新增 2027 年营收预测为 63.49 亿元，下调公司 2025-2026 年归母净利润至 3.03/7.23 亿元，新增 2027 年归母净利润预测为 11.17 亿元，看好公司作为行业领军者未来的增长潜力，维持 “买入” 评级。 
