智通财经 APP 获悉，国信证券发布研报称，厂务及洁净室工程是 AI 算力全产业链扩产的刚需环节，洁净室为精密产品生产提供各项环境指标受控的生产环境，是晶圆制造、芯片载板及封装、消费电子和服务器组装等产能建设和数据中心建设的必要工程环节，厂务工程及洁净室投资通常占总投资的 10-20%。全球洁净室工程需求快速增长，其中北美是未来潜力最大的市场。由于投资强度陡然上升，此前参与建厂的主力供应商工作负荷已趋于饱和，而新工程师培养周期较长，难以满足短期内激增的需求，订单溢出将成为必然趋势。 <h2>国信证券主要观点如下：</h2>厂务及洁净室工程是 AI 算力全产业链扩产的刚需环节洁净室为精密产品生产提供各项环境指标受控的生产环境，是晶圆制造、芯片载板及封装、消费电子和服务器组装等产能建设和数据中心建设的必要工程环节，厂务工程及洁净室投资通常占总投资的 10-20%。随着工业产品工艺制程尺寸缩小对生产环境的要求持续提高，全球洁净室市场持续增长。供应链安全和 AI 算力是驱动全球芯片扩产的两大核心因素全球成熟制程芯片扩产由避险需求驱动，受中美脱钩影响，中国加速扩产成熟制程芯片以加快国产替代；全球先进制程芯片扩产由 AI 算力需求驱动，台积电掌握全球 90% 的先进制程产能，正通过大额资本开支在中国台湾省地区和美国推进产能扩张。全球洁净室工程需求快速增长，其中北美是未来潜力最大的市场美国 AI 算力需求强劲，台积电 Arizona P1 厂订单饱满，台积电美国产能建设显著提速。2025 年 3 月，台积电宣布在美国追加 1000 亿美元投资，规划总投资上升至 1650 亿美元，估算剩余工程总投资将达到 350 亿美元。随着北美 CSP 厂商加大资本开支、台积电加码投资美国，台系半导体产业链厂商亦跟随赴美。由于投资强度陡然上升，此前参与建厂的主力供应商工作负荷已趋于饱和，而新工程师培养周期较长，难以满足短期内激增的需求，订单溢出将成为必然趋势。投资建议：重点推荐圣晖集成、亚翔集成圣晖集成 (603163.SH)：台资洁净室工程服务商，海外市场运作经验丰富，随着客户全球扩产力度持续加大，有望继续依托现有客户关系进一步拓展海外业务，进而推动收入与利润规模持续增长。2025 年上半年公司新签订单 +70%，在手订单较上年末 +63%，营业收入 +39%。预测 2025-2027 年归母净利润为 1.42/2.06/3.05 亿元，同比 +24.1%/+45.4%/+47.9%。亚翔集成 (603929.SH)：台资洁净室工程服务商，受益于全球半导体供应链重构，连续中标海外重大晶圆厂项目，业绩显著增长。市场对其海外订单持续性存疑，但随着新加坡半导体产能扩建需求持续，公司有望继续获取重大订单，其海外业务具备连续性，未来的估值空间主要来源于海外业务的估值重塑。预测公司 2025-2027 年归母净利润 4.77/8.16/7.13 亿元，同比-25.0%/+71.1%/-12.7%。

台积电

亚翔集成

国信证券发布研报指出，厂务及洁净室工程是 AI 算力全产业链扩产的刚需环节，全球洁净室工程需求快速增长，尤其北美市场潜力巨大。洁净室为精密产品生产提供受控环境，投资通常占总投资的 10-20%。随着工业产品工艺制程尺寸缩小，全球洁净室市场持续增长。供应链安全和 AI 算力是全球芯片扩产的核心驱动因素。台积电在美国的产能建设显著提速，预计到 2025 年将追加 1000 亿美元投资。

- 国信证券指出，洁净室工程是 AI 算力全产业链扩产的刚需环节。  
- 全球洁净室市场需求快速增长，北美市场潜力最大。  
- 投资强度上升导致供应商工作负荷饱和，订单溢出将成必然趋势。  

国信证券：AI 基建刚需环节 全球洁净室工程建设需求快速增长

国信证券：AI 基建刚需环节全球洁净室工程建设需求快速增长