周四，美联储官员就降息节奏出现不同声音，理事沃勒主张维持每次 25 个基点的谨慎降息步伐以应对疲软的劳动力市场，而临时担任美联储理事的米兰则呼吁采取更激进的 50 个基点降息。
分歧的核心在于政策调整的速度，Waller 强调谨慎行事以避免犯错，而 Miran 则担心在外部冲击下过度紧缩的政策会放大负面后果。
美联储主席鲍威尔本周早些时候暗示，官员们正准备在本月底再次降息 25 个基点，这将是今年第二次降息。决策者正对就业增长急剧放缓作出反应，但多位官员强调仍需警惕通胀风险，因通胀率仍高于美联储 2% 的目标。
米兰在周四接受 Fox Business 采访时重申主张降息 50 个基点，理由是贸易紧张局势近期升级给经济带来更大下行风险，需要快速放松货币政策。但他承认官员们可能会像 9 月那样降息 25 个基点，预计今年将进行三次 25 个基点的降息。
<h2 id="e512bfc5">沃勒主张渐进式降息</h2>
沃勒周四在接受媒体采访时表示，美联储可以继续以 25 个基点的幅度逐步降低利率。沃勒表示：
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你不想犯错，所以避免错误的方法是谨慎小心地行动，降息 25 个基点，观察会发生什么，然后你就能更好地判断下一步该怎么做。
</blockquote>
沃勒表示，过去六周内情况没有太大变化，民间部门数据持续反映劳动力市场疲软。目前通胀率估计在 2.5% 左右，似乎没有什么迹象表明通胀会大幅上升。褐皮书并未显示经济形势乐观和繁荣，年底 GDP 可能走弱。
关于 AI 的影响，沃勒表示，对 AI 的担忧在于它是否会导致劳动力需求的结构性变化，而美联储的周期性工具无法解决这个问题。
他表示，关税不确定性以及对 AI 对生产力可能影响的疑问，使得企业 CEO 招聘意愿不强。企业投资主要集中在 AI 领域，并未广泛分布。一旦扣掉 AI，企业固定投资是下降的。
关于美联储主席的选拔，沃勒还表示，与贝森特的面试非常顺利，进行得很快。尚未与特朗普总统通话，不清楚是否会通话。
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<h2 id="6214c505">米兰呼吁加大降息力度</h2>
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米兰目前正从白宫经济顾问委员会主席职位上临时休假，担任美联储理事，任期将于明年 1 月到期。
他在周四的采访中重申了降息 50 个基点的主张，认为贸易紧张局势近期升级给经济制造了更大的下行风险，需要快速放松货币政策。
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如果货币政策保持目前的紧缩程度，而经济又遭受这样的冲击，确实会实质性地增加该冲击的负面后果，支持在 10 月会议上降息 50 个基点。
</blockquote>
尽管就业增长出现急剧放缓，多位美联储官员强调需要对通胀保持警惕。目前通胀率仍高于美联储 2% 的目标水平。
米兰承认，官员们可能会像 9 月那样降息 25 个基点，我认为我们今年很可能会进行三次 25 个基点的降息。
这一预期与市场对美联储今年剩余时间政策路径的普遍看法一致，显示尽管内部存在分歧，美联储仍可能坚持渐进式降息策略。

沃勒主张维持每次 25 个基点的谨慎降息步伐以应对疲软的劳动力市场，而临时担任美联储理事的米兰则呼吁采取更激进的 50 个基点降息，米兰担心在外部冲击下过度紧缩的政策会放大负面后果。

美联储降息步伐现分歧：沃勒主张谨慎降息，米兰呼吁 50 基点更大力度降息