天风证券：双节动销符合预期 白酒板块情绪或有望修复

天风证券发布研报指出，随着 Q3 业绩披露，白酒板块情绪有望修复。尽管 “双节” 市场氛围平淡，动销符合预期，预计整体下滑 20%-30%。9 月终端动销环比回暖，但仍承压，批价同比下滑，渠道利润收窄。经销商库存高企，回款意愿减弱。市场呈现整体承压、区域分化特征，高端名酒与区域龙头展现韧性。建议关注板块周期底部。