智通财经 APP 获悉，华龙证券发布研报称，三季度，地产政策持续出台有望带动建材行业估值修复和基本面改善。细分赛道来看，9 月份，天气继续好转，水泥市场进入传统旺季，但需求复苏力度仍显不足，单月水泥产量同比降幅较大，环比有所回升。玻璃行业方面，根据隆众资讯信息，预计下期浮法玻璃市场涨后转入震荡走势，下游存在一定年底赶工需求，但难言旺盛。玻纤行业方面，自山东玻纤提价打响行业复价的 “当头炮”，同时中国玻璃纤维工业协会跟进响应反内卷，行业复价有望带动行业盈利能力提升。<h2>华龙证券主要观点如下：</h2>建材行业：三季度，中央部委进一步完善稳市场政策的顶层设计，地方限购松绑、公积金优化等配套措施密集落地，房地产政策延续高强度发力态势。随着盘活存量用地规划逐步落实，保障性住房与高品质住房建设推进，行业库存压力有望逐步缓解。地产政策持续出台有望带动行业估值修复和基本面改善，维持建材行业 “推荐” 评级。水泥行业：9 月份，天气继续好转，水泥市场进入传统旺季，但需求复苏力度仍显不足，单月水泥产量同比降幅较大，环比有所回升。9 月份需求恢复较弱的主要原因包括两方面：一方面，投资下滑，项目资金短缺状况未有实质性缓解，导致施工进度迟缓；另一方面，多地降雨天气仍较频繁，局部地区受台风扰动影响，对施工进度造成阶段性干扰。根据数字水泥网监测的反映市场实际需求指标—水泥出货率显示，9 月份，全国水泥平均出货率环比小幅回升，同比则下降近 4 个百分点。前三季度，全国水泥平均出货率同比小幅下降，显示需求持续萎缩。根据数字水泥网数据显示，2025 年 9 月全国水泥市场平均价格为 346.77 元/吨，较 6 月价格上涨 5.43 元/吨，水泥需求延续弱势运行，关注行业供给侧积极变化，个股关注水泥龙头上峰水泥 (000672.SZ)、华新水泥 (600801.SH)、海螺水泥 (600585.SH)。玻璃行业：根据隆众资讯信息，预计下期浮法玻璃市场涨后转入震荡走势，下游存在一定年底赶工需求，但难言旺盛，且供应压力仍存，价格趋于窄幅震荡概率较大。供应端来看，下期点火、冷修可能都有，但均不确定性较强，预计日产量或维持在 16 万吨以上。需求端来看，部分待竣工项目对需求存在一定支撑，但受限于资金以及回款情况，加工企业还将刚需采购为主。另外，局部地区中游库存较大，也将对市场带来一定压力。个股方面关注行业龙头旗滨集团 (601636.SH)，金晶科技 (600586.SH)。玻璃纤维：9 月 5 日，山东玻纤发布《复价告知函》，宣布自即日起，对部分玻纤产品销售价格进行调整，具体如下：直接纱、采光板专用纱、短切毡专用纱等相关产品每吨上调 5%-10% 不等，打响了玻纤行业复价的 “当头炮”。无独有偶，中国玻璃纤维工业协会也于当天发布了《关于玻璃纤维及制品行业反对 “内卷式” 竞争共同建立和维护公平有序竞争环境的倡议书》，联合倡议单位涵盖了玻纤行业各骨干企业，包括：巨石集团、泰山玻纤、国际复材、山东玻纤、长海股份、冀中新材、四川威玻、重庆三磊、天皓玻纤，行业复价有望带动行业盈利能力提升，个股方面关注行业龙头中国巨石 (600176.SH)、中材科技 (002080.SZ)、宏和科技 (603256.SH)。消费建材：地产政策持续出台有望带动行业估值修复和基本面改善，建议关注：伟星新材 (002372.SZ)、北新建材 (000786.SZ)、三棵树 (603737.SH)、东方雨虹 (002271.SZ)、坚朗五金 (002791.SZ)。风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；基建项目建设进度不及预期；市场需求不及预期；重点关注公司业绩不达预期；房地产宽松政策不及预期。

长海股份

山东玻纤

中材科技

海螺水泥

九鼎新材

中国巨石

华龙证券发布研报指出，三季度地产政策的持续出台将推动建材行业的估值修复和基本面改善。尽管水泥市场进入传统旺季，但需求复苏力度不足，水泥产量同比大幅下降。玻纤行业因提价开启复价模式，预计将提升行业盈利能力。整体来看，建材行业维持 “推荐” 评级。

华龙证券：玻纤 “复价模式” 开启 建材行业盈利能力有望持续提升

华龙证券：玻纤 “复价模式” 开启建材行业盈利能力有望持续提升