《大行》大和降润啤目标价至 36 元 重申「买入」评级

大和发表研报指出，於上周五 (14 日) 在大和香港投资会议上接待了华润啤酒 (00291.HK) 的管理层，他们强调迎合即时零售等新渠道，并开发新口味 (如果汁啤酒、茶味啤酒)，以迎合中国年轻消费者快速变化的喜好。大和相信，因润啤拥有强大的执行力和灵活策略，能应对中国消费者喜好的快速变化，持续偏好润啤多於其主要竞争对手。

因平均售价和利润率扩张速度可能放缓，大和下调润啤 2025 至 2027 年每股核心盈测 4%；重申「买入」评级，并将目标价从 38 港元下调至 36 港元，基於目标明年市盈率 18 倍。