市场概况 ▪ 11 月 28 日，港股三大指数涨跌不一，恒生指数下跌 0.23%，报 25887.50 点；恒生中国企业指数下跌 0.17%，报 9149.40 点；恒生科技指数上涨 0.16%，报 5607.02 点。 ▪ 截至发稿，港股上涨 577 只，下跌 832 只，平收 1312 只，显示市场分歧显著，资金短线偏向谨慎观望，热点板块轮动加快。 ▪ 盘面上核心资产分化，部分龙头个股受资金追逐逆势走强，但整体行情仍偏震荡。 板块表现 ▪ 零售板块整体小幅波动，市场观望情绪主导，板块内部涨跌分化。阿里巴巴 -W（9988.HK）上涨 1.20%，成交额 29.06 亿港元，资金流入明显，显示部分中长期资金看好基本面修复；京东 -SW（9618.HK）微涨 0.95%，名创优品（9896.HK）上涨 0.41%，但整体分化格局未改，短线资金流向依旧谨慎。 ▪ 互联网内容与信息板块呈盘整格局，龙头个股走势平稳，资金观望为主。腾讯控股（700.HK）微跌 0.08%，成交额 16.09 亿港元；快手 -W（1024.HK）上涨 0.07%，百度 -SW（9888.HK）上涨 0.27%。板块内暂无重大催化，多为结构性波动，资金短线博弈为主。 ▪ 硬件、存储及外设板块弱势震荡，整体呈现下行压力，缺乏利好驱动。小米集团 -W（1810.HK）下跌 0.54%，成交额 12.95 亿港元，资金出现流出；联想集团（992.HK）下跌 0.31%，联想控股（3396.HK）下跌 0.10%。整体板块呈现持续承压，资金避险情绪升温。 宏观背景 ▪ 港股近期三个月失业率为 3.8%，综合 CPI 年率升至 1.2%，显示就业与通胀数据稳中有进。 ▪ 进出口年率保持高增，进口增速 18.3%，出口增速 17.5%，贸易逆差收窄至 399 亿港元，体现外部需求持续回暖、整体经济温和复苏。 ▪ 宏观面的企稳为港股市场提供一定支撑，尤其贸易数据改善提升了市场风险偏好，但整体资金仍保持谨慎，结构性分化明显。 热门个股 ▪ 广汽集团（2238.HK）涨幅 8.73%，成交额 4.62 亿港元，埃安 UT super 开启全面交付，全固态电池产线建成，本周累涨逾 20%，股价创 52 周新高，交易活跃度大幅提升。 ▪ 龙蟠科技（2465.HK）上涨 2.76%，成交额 2.80 亿港元，短线有资金博弈但缺乏重大消息支撑，异动或因市场轮动驱动。 ▪ 京城机电股份（187.HK）上涨 4.28%，成交额 0.33 亿港元，受短线资金关注，盘中波动放大，暂无重大消息驱动。 ▪ 天岳先进（2631.HK）上涨 3.53%，成交额 1.29 亿港元，热门成长赛道吸引资金短炒，短期内波动较大但基本面暂无新变化。 ▪ 山东墨龙（568.HK）上涨 1.83%，成交额 0.48 亿港元，尽管市场整体氛围谨慎，个股出现结构性活跃，投资者情绪逐步回暖。 市场成交额 TOP10 ▪ 阿里巴巴 -W（9988.HK）：最新成交价 152.40 港元，涨幅 1.20%，成交额 29.06 亿港元 ▪ 泡泡玛特（9992.HK）：最新成交价 228.20 港元，涨幅 4.39%，成交额 17.63 亿港元 ▪ 腾讯控股（700.HK）：最新成交价 611.00 港元，跌幅 0.08%，成交额 16.08 亿港元 ▪ 小米集团 -W（1810.HK）：最新成交价 40.90 港元，跌幅 0.49%，成交额 12.94 亿港元 ▪ 美团 -W（3690.HK）：最新成交价 104.10 港元，涨幅 0.10%，成交额 9.74 亿港元 ▪ 中芯国际（981.HK）：最新成交价 68.75 港元，涨幅 0.59%，成交额 9.30 亿港元 ▪ 华虹半导体（1347.HK）：最新成交价 74.05 港元，涨幅 2.07%，成交额 5.83 亿港元 ▪ 赣锋锂业（1772.HK）：最新成交价 49.50 港元，涨幅 3.21%，成交额 5.10 亿港元 ▪ 友邦保险（1299.HK）：最新成交价 80.65 港元，跌幅 1.71%，成交额 4.63 亿港元 ▪ 广汽集团（2238.HK）：最新成交价 3.86 港元，涨幅 8.73%，成交额 4.62 亿港元

港股三大指数走势分化，恒生指数下跌，科技指数逆势微涨，市场板块内部结构性分化。零售与硬件板块承压明显，互联网内容与信息板块表现相对平稳。泡泡玛特逆市大涨成为资金关注焦点。最新宏观数据显示进出口保持强劲增长、失业率下行，有助于投资者风险偏好修复，但整体市场观望氛围依然主导。

- 港股三大指数涨跌不一，恒生指数下跌 0.23% 至 25887.50 点。  
- 市场分歧显著，资金短线偏向谨慎观望，热点板块轮动加快。  
- 宏观数据稳中有进，进出口增速高，整体经济温和复苏。  

市场脉搏

泡泡玛特

阿里巴巴-W

京东-SW

名创优品

腾讯控股

快手-W

百度-SW

小米集团-W

联想集团

联想控股

广汽集团

龙蟠科技

京城机电股份

天岳先进

山东墨龙

美团-W

港股盘中｜恒生指数微幅回调  零售横盘，泡泡玛特领涨超 4%  小米集团下行资金分化明显

港股盘中｜恒生指数微幅回调 零售横盘，泡泡玛特领涨超 4% 小米集团下行资金分化明显

港股盘中｜恒生指数微幅回调零售横盘，泡泡玛特领涨超 4% 小米集团下行资金分化明显