市场概况 ▪ 11 月 28 日，港股三大指数涨跌不一，恒生指数下跌 0.34%，报 25858.89 点；恒生中国企业指数下跌 0.38%，报 9130.18 点；恒生科技指数上涨 0.02%，报 5599.11 点。 ▪ 全市场上涨股票 900 只，下跌 902 只，平收 919 只，整体市场呈现结构性分化格局，指数表现平稳，交投维持活跃。 ▪ 市场情绪整体中性，结构热点明显，资金聚焦核心科技及新消费龙头，部分权重股波动加剧，投资者偏好有分化。 板块表现 ▪ 零售商板块整体波动，部分核心个股表现分化。阿里巴巴 -W（9988.HK）上涨 0.60%，成交额 101.11 亿港元，为市场交投最活跃的股票，受到 “生态一体化创新” 战略推进消息带动业务协同预期，资金整体偏向龙头。京东 -SW（9618.HK）微涨 0.26%，成交额 10.82 亿港元，名创优品（9896.HK）小幅下跌 0.82%，成交额 0.75 亿港元，板块资金分歧明显，消费数据对个股形成分化影响。 ▪ 互联网内容与信息板块震荡调整，龙头股表现分化。腾讯控股（700.HK）持平，成交额 80.87 亿港元，维持资金关注度。快手 -W（1024.HK）下跌 0.88%，成交额 12.89 亿港元，资金短线流出迹象明显。百度 -SW（9888.HK）上涨 0.98%，成交额 7.32 亿港元，短线买盘推动股价表现。整个板块短期仍受政策及流量端变化影响，分化格局加剧。 ▪ 餐饮板块整体表现平稳，行业龙头运行稳定。美团 -W（3690.HK）下跌 1.44%，成交额 45.23 亿港元，承压调整。蜜雪集团（2097.HK）上涨 2.91%，成交额 1.84 亿港元，成为板块内表现最强个股，资金积极流入，体现消费需求支撑。古茗（1364.HK）上涨 0.80%，成交额 1.73 亿港元。整体来看，餐饮板块在消费复苏下仍获部分资金青睐。 宏观背景 ▪ 港股近月零售销售数据保持正增长，销售额同比增加 3.8%，销售量同比增加 3.2%。 ▪ 货币供应 M3 年率达 4%，市场流动性充裕。 ▪ 消费及流动性带动经济复苏动力成为市场关注焦点，对本地消费、餐饮和金融类板块形成短期利好支撑，提升市场结构性机会。 热门个股 ▪ 龙蟠科技（2465.HK）上涨 2.28%，成交额 4.36 亿港元。资金持续流入，短期内受结构性热点关注，体现资金对细分制造业创新的偏好。 ▪ 上海小南国（3666.HK）上涨 4.44%，成交额 0.28 亿港元。板块内部资金流向积极，低位活跃品种获得买盘关注。 ▪ 山东墨龙（568.HK）上涨 2.09%，成交额 1.61 亿港元。表现优于大盘，体现部分周期股受益于经济预期改善。 ▪ 天岳先进（2631.HK）上涨 5.95%，成交额 2.81 亿港元。全天资金净流入明显，成为市场资金新品类追捧的标的。 ▪ 京城机电股份（187.HK）上涨 2.61%，成交额 0.49 亿港元。交投明显活跃，高成长性个股受市场资金青睐。 市场成交额 TOP10 ▪ 阿里巴巴 -W（9988.HK）最新成交价 151.50 港元，涨幅 0.60%，成交额 101.11 亿港元 ▪ 腾讯控股（700.HK）最新成交价 611.50 港元，涨幅 0.00%，成交额 80.87 亿港元 ▪ 美团 -W（3690.HK）最新成交价 102.50 港元，跌幅 1.44%，成交额 45.23 亿港元 ▪ 小米集团 -W（1810.HK）最新成交价 41.02 港元，跌幅 0.19%，成交额 35.07 亿港元 ▪ 泡泡玛特（9992.HK）最新成交价 224.80 港元，涨幅 2.84%，成交额 33.38 亿港元 ▪ 中芯国际（981.HK）最新成交价 68.80 港元，涨幅 0.66%，成交额 23.80 亿港元 ▪ 华虹半导体（1347.HK）最新成交价 74.50 港元，涨幅 2.69%，成交额 15.93 亿港元 ▪ 紫金矿业（2899.HK）最新成交价 30.70 港元，涨幅 0.00%，成交额 14.28 亿港元 ▪ 建设银行（939.HK）最新成交价 8.17 港元，跌幅 0.73%，成交额 13.52 亿港元 ▪ 友邦保险（1299.HK）最新成交价 80.60 港元，跌幅 1.77%，成交额 13.36 亿港元

恒生科技指数

阿里巴巴-W

京东-SW

港股今日三大指数走势分化，恒生科技指数逆势上涨，科技和餐饮板块出现结构性机会。阿里巴巴与泡泡玛特成交活跃领涨龙头，互联网和零售分化明显，资金聚焦创新消费与高科技方向。市场对流动性和消费复苏动力关注度提升，热点个股表现亮眼，成交额继续维持高位。

- 港股三大指数涨跌不一，恒生指数下跌 0.18% 至 25898.78 点。  
- 整体市场呈现结构性分化，资金聚焦核心科技及新消费龙头。  
- 零售销售数据同比增长 3.8%，市场流动性充裕，短期利好消费板块。  

市场脉搏

名创优品

腾讯控股

快手-W

百度-SW

美团-W

蜜雪集团

古茗

龙蟠科技

上海小南国

山东墨龙

天岳先进

京城机电股份

小米集团-W

泡泡玛特

阿里巴巴

港股收盘｜恒生指数跌 0.18% 失守 25900 点，科技板块逆势上涨，蜜雪集团涨幅居前