在白银价格周二强势突破 60 美元/盎司关口创下历史新高之际，世界白银协会发布的一份最新报告显示，随着太阳能、电动汽车及数据中心等关键技术领域需求加速增长，全球白银工业需求有望在未来五年持续上行。
该报告由牛津经济研究院撰写，题为《白银：下一代金属》。该报告指出，白银在电导率和热导率方面的卓越性能，正日益成为推动全球经济技术转型不可或缺的关键要素。随着各国加速推进数字化创新和清洁能源转型，白银将在多个高增长行业中继续扮演核心角色。
该报告聚焦太阳能光伏、电动汽车及其基础设施、数据中心和人工智能三大核心领域，光伏产业的 17% 年复合增长率、电动汽车产业的 13% 年复合增长率，以及数据中心的爆发式扩张，共同构成了白银需求增长的三大支柱。报告预计这些行业将在 2030 年前持续推升工业领域对白银的需求。
以下是报告核心内容：
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<h2 id="7343cd67">光伏产业：强劲增长与技术变革并存</h2>
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白银凭借三大特性成为光伏电池不可或缺的材料：最高电导率确保能量高效转换、优异热导率防止性能损失、高抗腐蚀性保障恶劣环境下的长期运行。这些特性使白银成为太阳能电池正面和背面导电银浆的首选材料。
过去十年，全球光伏装机容量增长超过十倍，其中中国贡献了 51% 的增量，欧洲和美国分别贡献 15% 和 9%。光伏领域白银需求占工业白银总需求的比例从 2014 年的 11% 上升至 2024 年的 29%。然而值得注意的是，尽管装机容量增长十倍，白银需求仅增长三倍，反映出技术&#34;减量化&#34;效应显著。
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国际能源署 (IEA) 预测，2030 年前新增太阳能装机容量将占全球可再生能源增长的 80% 以上，全球太阳能装机容量年复合增长率将达到 17%。到 2030 年，太阳能将成为全球首要可再生能源来源。
展望未来，报告指出：
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政策支持：欧盟计划到 2030 年实现至少 700 吉瓦的太阳能装机容量，年增长率需达 13%，将通过数百亿欧元资金支持。印度目标是到 2030 年达到 500 吉瓦装机容量，年增长率需达 37%。
政策风险：2025 年 7 月美国特朗普政府签署行政令取消绿色能源补贴。
技术进展：全球太阳能平准化度电成本 (LCOE) 较 2010 年下降 90%，96% 的新建太阳能和陆上风电项目发电成本已低于煤炭和天然气。彭博新能源财经预测，到 2035 年光伏 LCOE 将进一步下降 31%。
银用量博弈：新一代 N 型隧道氧化层钝化接触 (TOPCon) 和硅异质结 (SHJ) 太阳能电池的银用量比现有 PERC 电池高 50%。2024 年 TOPCon 电池销量首次超过 PERC 电池。尽管未来银用量会下降，但国际光伏技术路线图预计 2035 年新一代电池的银消耗量仍将高于目前 PERC 电池水平。
替代技术挑战：镀银铜粉技术可将银消耗量减少 30-50%，转换效率仅降低不到 1%。铜电镀技术虽目前市场份额较小，但专家认为未来几年将显著增长。
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<h2 id="49f910f5">汽车与电动汽车：电气化浪潮推动需求激增</h2>
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白银在汽车行业的应用源于其卓越的导电性、导热性和耐腐蚀性。根据白银协会 2021 年报告，典型轻型车辆包含约 150-250 个电触点，随着汽车电气化趋势，这一数字预计进一步增加。电池电动汽车（BEV）的白银消耗量在下限估计比燃油车高 67%，在上限估计高 79%。每辆燃油车使用 15-18 克白银，混合动力车使用 25-28 克，而纯电动车使用 34-50 克。
2024 年电动汽车占轻型车产量的 21%，而 2019 年仅为 3%。尽管近年来政府激励措施减少和里程焦虑问题导致电动汽车需求放缓，但长期转型趋势不变。预计 2025-2031 年全球电动汽车产量将以 13% 的复合年增长率增长。
亚太地区主导了电动汽车生产，2024 年占全球产量的 76%，其中中国占亚太地区产量的 91%。预计到 2031 年，亚太地区份额将降至 56%，欧洲和北美份额分别升至 26% 和 17%。
预测显示，汽车行业的全球白银需求将在 2025-2031 年间以 3.4% 的复合年增长率增长，到 2031 年达到约 9400 万盎司。2024 年燃油车占白银需求的 55%，电动汽车占 30%。由于电动汽车需求和产量快速增长，预计到 2027 年电动汽车将超越燃油车成为汽车行业白银需求的主要来源，到 2031 年将占 59% 的份额。
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汽车行业电气化的额外收益是对充电基础设施的需求。根据国际能源署数据，2024 年全球公共充电桩数量增长 33%，中国贡献了 21 个百分点。预计电动汽车采用率的上升将需要充足的充电基础设施，这将进一步推动白银需求。
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不过，美国特朗普政府的反电动汽车政策导致取消了新电动汽车购买 7500 美元和二手车 4000 美元的税收抵免。此外，全球关税壁垒上升也将增加成本，抑制需求增长。欧盟对中国电动汽车征收 17.8%-45.3% 的关税，美国对来自加拿大的汽车征收 25% 关税，对欧洲征收 15% 关税。
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<h2 id="b35ee5b4">数据中心与人工智能：指数级增长的新机遇</h2>
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数据中心规模呈现爆发式增长，报告显示，全球数据中心数量自 2000 年以来增长了 11 倍，目前全球有超过 4600 个数据中心。更重要的是，全球数据中心 IT 功率容量从 2000 年的 0.93 吉瓦增长到 2025 年的近 50 吉瓦，增长了 53 倍。这种指数级增长意味着更多的服务器、交换机和冷却系统，每个系统的核心组件都需要白银。
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2025 年，北美、西欧以及东亚和东南亚的数据中心占全球计算容量的 88%。美国单独就占超过 22.57 吉瓦的 IT 功率容量。牛津经济研究院预测，未来 10 年美国数据中心建设将增长 57%。
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白银在数据中心的应用基于三大特性：最高电导率确保服务器电力传输中的能量损耗最小，对于需要 99.999% 正常运行时间的数据中心至关重要；优异热导率帮助设备保持安全温度范围，降低冷却能耗 (冷却系统占数据中心总能耗的 7-30%)；高抗腐蚀性在高电负载和温度波动环境下保护组件。
进一步来看，人工智能应用越来越依赖专业硬件，如图形处理单元（GPU）、张量处理单元（TPU）和神经处理单元（NPU），这些都依赖于在内部连接和封装中使用白银的高性能半导体。2024 年工业白银需求达到创纪录的 6.805 亿盎司，这主要由人工智能相关应用在消费电子和硬件中的电子电气需求推动。
随着人工智能扩展到消费电子、工业自动化和智能基础设施，这些终端应用领域中富含白银组件的部署将持续增长。
各国政府正在认识到数据中心的战略重要性。2025 年 1 月，美国通过行政令将人工智能数据中心指定为国家优先事项，简化许可流程，提供补助、税收优惠等支持。英国 2025 年初发布了《人工智能机遇行动计划》，明确将&#34;人工智能数据中心和基础设施&#34;列为国家优先事项。爱尔兰正式将数据中心归类为&#34;核心数字基础设施&#34;，提供低企业税、简化许可和现成土地，吸引了谷歌、Meta 和亚马逊等公司的投资。
此外，国际数据公司报告显示，全球公共云服务支出的增长速度超过了整体 IT 支出的增长，预计到 2028 年全球公共云服务支出将翻倍。前沿人工智能模型的训练计算能力从 2010 年到 2024 年每年增长 4-5 倍。随着人工智能应用扩展到媒体制作、设计和模拟等领域，对计算能力的需求以及数据中心基础设施的需求预计将持续增长。

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报告指出，光伏、电动汽车及数据中心等领域需求激增，全球白银工业需求未来五年将持续增长。2030 年前全球太阳能装机容量年增长率将达 17%，而白银是太阳能电池导电银浆的首选材料；汽车行业白银需求将在 2025-2031 年间年增 3.4%，2031 年达约 9400 万盎司；全球数据中心从 2000 年的 0.93 吉瓦增至 2025 年的近 50 吉瓦，增长 53 倍，服务器、交换机和冷却系统等核心组件均需白银。

- 白银价格突破 60 美元/盎司，创历史新高。  
- 世界白银协会报告显示，未来五年全球白银工业需求将持续上升。  
- 太阳能、电动汽车和数据中心是推动需求增长的三大核心领域。  

白银历史性大涨之际，白银协会出了份 “重磅报告”