<p><em>(点击图片放大)</em></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.visualcapitalist.com/wp-content/uploads/2025/12/prediction-consensus-2026-WEB.webp?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.visualcapitalist.com/wp-content/uploads/2025/12/prediction-consensus-2026-WEB.webp"/></p>
<p>在连续第七年，我们筛选了预测领域的信息，为您带来预测共识，这是分析师、思想领袖和行业专家对未来一年预期的综合分析。</p>
<p>今年，我们分析了来自摩根士丹利、高盛、国际货币基金组织、《经济学人》、德勤、微软、Gartner 等多种来源的 2000 多条个体预测。</p>
<p>通过映射这些预测的重叠部分，我们将噪音提炼为 25 个高信念主题，以 “宾果卡” 的形式展示，点数反映了支持预测的数量。</p>
<h2>2026 年的总体氛围</h2>
<p>如果 2025 年是一个调整之年——市场重新校准以适应更高的利率，地缘政治围绕第二个特朗普政府和关税进行重组，人工智能从炒作转向部署——那么 2026 年则正在形成一个巩固和后果的年份。</p>
<p>共识情绪是谨慎乐观，但充满不确定性。摩根士丹利将 2026 年描述为 “风险重启之年”，市场焦点从宏观焦虑转向微观基本面，为风险资产创造了肥沃的土壤。政策背景异常支持：财政刺激、持续（尽管放缓的）货币宽松和放松管制形成了分析师所称的 “政策三位一体”，这种情况在经济衰退之外很少见。</p>
<p>然而，《经济学人》则采取了更为严肃的语气，警告称 2026 年将被不确定性所定义，因为特朗普对地缘政治规范的重塑继续在全球范围内产生涟漪。旧的基于规则的秩序正在进一步漂移，战争与和平之间的界限通过 <strong>灰色地带挑衅</strong>、网络入侵和国家之间的潜在竞争变得愈加模糊。</p>
<p>简而言之：风险资产可能会蓬勃发展，但其背后的世界依然动荡不安。</p>
<h3>人工智能：再次成为大故事</h3>
<p>连续第三年，人工智能主导了预测领域，但叙述已经演变。2024 年的预测集中在人工智能炒作是否合理，2025 年则关注大规模部署，而 2026 年的讨论则是关于整合和后果。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.visualcapitalist.com/wp-content/uploads/2025/12/predictions-2026-ai-productivity.webp?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.visualcapitalist.com/wp-content/uploads/2025/12/predictions-2026-ai-productivity.webp"/></p>
<h3><strong>从工具到伙伴</strong></h3>
<p>在各个行业，人工智能正在从回答问题转向积极与人类合作，增强他们的专业知识。</p>
<p>这是 <strong>自主人工智能</strong> 建设的一年。德勤预测，到 2026 年底，最多有 75% 的公司可能会投资于自主人工智能（能够在有限的人类监督下进行规划、行动和适应的自主系统）。这些人工智能代理将成为 “数字同事”，帮助小团队超越自身能力。微软设想了一个未来，三人营销团队可以在几天内发起全球活动，人工智能负责数据处理和内容生成，而人类则引导战略。</p>
<p>经过多年的期待，人工智能带来的生产力提升终于预计会以可衡量的方式显现。摩根士丹利指出，人工智能驱动的效率是其乐观盈利展望的六大关键驱动因素之一。预计软件和互联网公司在未来三年内，生成性人工智能的收入将增长超过 20 倍。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.visualcapitalist.com/wp-content/uploads/2025/12/predictions-2026-ai-at-work.webp?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.visualcapitalist.com/wp-content/uploads/2025/12/predictions-2026-ai-at-work.webp"/></p>
<p>当然，人工智能也将以其他方式影响就业市场。曾经感到隔离的专业和知识工作者阶层现在开始对工作安全感到焦虑。</p>
<h2>市场预测：乘着人工智能的浪潮</h2>
<p>方便的是，人工智能也主导了市场故事。共识显然是乐观的，尽管受到估值担忧和集中风险意识的制约。</p>
<p>S&amp;P 500：预计双位数增长</p>
<p>华尔街策略师对 2026 年底 S&amp;P 500 目标的预测集中在一个狭窄的范围内：</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>目标</th>
<th>隐含上涨</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>摩根士丹利</td>
<td>7,800</td>
<td>15%</td>
</tr>
<tr>
<td>摩根大通</td>
<td>7,500</td>
<td>11%</td>
</tr>
<tr>
<td>瑞银</td>
<td>7,500</td>
<td>11%</td>
</tr>
<tr>
<td>CFRA</td>
<td>7,400</td>
<td>10%</td>
</tr>
<tr>
<td>美国银行</td>
<td>7,100</td>
<td>5%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>摩根大通的牛市案例认为，如果美联储的宽松超出预期，指数可能会突破 8,000。摩根士丹利称这是他们多年来最乐观的展望，受益于回归的经营杠杆、人工智能效率提升、宽松的税收和监管政策以及受控的利率。</p>
<p>重要的是，分析师预计 2026 年的盈利将发挥重要作用。美国银行的 Savita Subramanian 预计每股收益增长 14%，但指出市盈率可能实际收缩 10 点，这意味着市场在估值怀疑的墙上攀升。摩根士丹利预测 2026 年 S&amp;P 500 每股收益为 317 美元（增长 17%）。</p>
<h3><strong>黄金的超级周期持续</strong></h3>
<p>黄金仍然是一个热门选择。摩根士丹利的目标是每盎司 4,500 美元——比当前水平上涨约 9%。世界黄金协会指出，黄金在 2025 年创下了超过 50 个历史新高，并可能在 1971 年以来创下第四强的年度回报。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.visualcapitalist.com/wp-content/uploads/2025/12/predictions-2026-gold.webp?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.visualcapitalist.com/wp-content/uploads/2025/12/predictions-2026-gold.webp"/></p>
<p>推动因素是结构性的：中央银行购买、地缘政治对冲和对财政可持续性的担忧。在加速财政恶化的 “厄运循环” 情景中，黄金可能从当前水平飙升 15-30%。</p>
<h2>经济预测：软着陆，带有警示</h2>
<p>国际货币基金组织预测 2025 年全球增长为 3.2%，2026 年为 3.1%——低于疫情前的平均水平 3.7%，但并非衰退。摩根士丹利预计类似的数字：2025 年全球增长 3.0%，2026 年和 2027 年为 3.2%。</p>
<p>发达经济体预计增长约 1.5-1.6%，而新兴市场则保持在 4% 以上。共识是软着陆：增长适度，通胀继续逐步下降，中央银行放宽政策——但并不激进。</p>
<p>“高位持续” 的时代渐渐消退</p>
<p>中央银行政策预计将继续正常化。摩根士丹利的基本预测是美联储将在年中将利率降至 3.0-3.25%，然后暂停一段较长时间。预计英格兰银行将在暂停之前将利率提高至 2.75%。欧洲央行面临低于目标的通胀和疲软的增长，可能会进一步降息，超出市场目前的预期。</p>
<p>日本仍然是个特例：唯一一个可能加息的主要发达市场中央银行，预计日本银行将在 12 月之前将利率提高至 0.75% 后暂停。</p>
<h2>地缘政治与贸易预测：关税与紧张局势</h2>
<h3><strong>关税成为新常态</strong></h3>
<p>或许没有哪个主题能产生更多共识：<strong>关税制度</strong> 将持续存在。特朗普的互惠关税每年带来近 3000 亿美元的收入，尽管可能面临法律挑战（巴克莱预计最高法院将其裁定为非法），但有效关税率已达到 12.1%——自 1934 年以来的最高水平。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.visualcapitalist.com/wp-content/uploads/2025/12/predictions-2026-tariffs.webp?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.visualcapitalist.com/wp-content/uploads/2025/12/predictions-2026-tariffs.webp"/></p>
<p>经济影响的吸收比许多人预期的要顺利得多。瑞银预计在 2026 年初将出现 “软着陆”，因为关税影响美国价格，随后从第二季度开始增长将会广泛而强劲。但这一结构性转变是深远的：贸易可能会永久性地重新布局，供应链正在多元化，而美国明确将关税作为经济杠杆的工具。</p>
<h3><strong>中国依赖出口和制造业</strong></h3>
<p>面对通货紧缩、房地产危机和国内增长放缓，中国正在转向制造业和出口主导。该国正将自己定位为一个更可靠的合作伙伴，特别是在全球南方，随着美国从多边主义中撤退，签署贸易协议。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.visualcapitalist.com/wp-content/uploads/2025/12/predictions-2026-china.webp?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.visualcapitalist.com/wp-content/uploads/2025/12/predictions-2026-china.webp"/></p>
<p>摩根士丹利预计中国的实际 GDP 将在 2026 年增长 5%，得益于提前释放的政府支持。但这一战略会造成全球紧张局势：工业过剩可能会冲击全球市场，关税战可能会加剧。</p>
<h3><strong>灰色地带挑衅增加</strong></h3>
<p>《经济学人》警告称，俄罗斯和中国将通过在北欧和南海的 “灰色地带” 挑衅来测试美国对盟友的承诺。北极、轨道、海底和网络空间的紧张局势将加剧。</p>
<p>这种 “环境竞争” 虽然没有爆发成战争，但超越了正常的和平摩擦，预计将加速。大国竞争将越来越多地涉及基于空间的情报、无人机技术和人工智能驱动的网络行动。</p>
<h2>评估共识</h2>
<p>历史教会我们对预测保持谦逊。往年都有不可预见的发展，没有理由期待 2026 年会完全按照共识的预期展开。</p>
<p>有价值的不是具体的预测，而是知情观察者集中注意的主题。例如，从人工智能实验转向建设基础设施以支持其广泛使用，或稳定币成为主流金融工具。</p>
<p>这些主题中的一些将被证明是准确的；其他的可能会因事件而偏离。但综合来看，它们勾勒出机构、投资者和政策制定者在为未来一年做好准备时所面临的环境。</p>
<hr/>
<p><em>更多来自此作者的文章：</em></p>
<p>映射：2025 年美国各州的油价</p>
<p>图表：美国各州的租户与房主</p>
<p>全球半导体行业一张巨型图表</p>

<p>专家预测 2026 年将是一个整合的年份，充满谨慎的乐观情绪。人工智能的整合将推动生产力，75% 的公司将投资于自主智能（agentic AI）。预计标准普尔 500 指数将实现两位数的增长，得益于人工智能的效率和支持性政策。由于结构性驱动因素，黄金依然强劲。全球增长预计为 3.1%，预计将实现软着陆。中央银行将逐步放宽政策</p>

Prediction Consensus: What The Experts See Coming In 2026

- 2026 年经济预测显示谨慎乐观，市场重点转向微观基本面。  
- 人工智能预计将在各行业中更深入地整合，成为 “数字同事”。  
- 中美贸易紧张加剧，特朗普的关税政策预计催生长期影响。

预测共识：专家们对 2026 年的预期