首钢资源升逾 7% 天风证券首次覆盖予「买入」评级

天风证券发表报告，首次覆盖首钢资源 (00639.HK)，给予「买入」评级，目标价为 3.77 港元。该行预测首钢资源 2025 至 2027 年归母净利润分别为 10.67 亿、13.28 亿及 14.74 亿元，每股盈利分别为 0.21 元、0.26 元，以及 0.29 元。

天风证券指出，公司的费用率和资产负债率来看，公司的经营相对保守、稳健。导致公司低 ROE 的两个因素主要是资产周转率和权益乘数较低，其中低资产周转率主要是因为公司在过去几年煤价高位运行的过程中囤积了大量现金，权益乘数较低主要是因为公司的资产负债率在同行业公司内的排名较低，大部分公司均为 50% 以上，而首钢资源的资产负债率仅为 20% 左右。而实际上，从毛利率和净利率角度看，公司盈利能力较强。

首钢资源今日平开，最高见 3.26 元。现报 3.24 元，升 7.64%，成交 1,438.12 万股，涉资 4,537.3 万元。