<p>作者：Michael Brush</p>
<p>顶级股票市场通讯编辑分享他们的 “买入” 名单中的珍品</p>
<p>股票通讯作家是市场上被低估的英雄。他们没有像沃伦·巴菲特或比尔·阿克曼那样引人注目。但他们应该受到关注，因为他们中的许多人都取得了优异的回报。</p>
<p>因此，每年这个时候，我都会与三位最佳编辑联系，了解市场前景和他们最喜欢的股票头寸。</p>
<p>有几点需要注意：三位编辑都不愿意做市场预测，因为预测非常困难。但经过一点劝说，他们还是同意了。接下来，虽然编辑们各自挑选了两项股票投资，但他们都强调需要广泛的多样化以降低单一股票风险。</p>
<p>以下提到的 20 年年化回报率与同期标准普尔 500 指数（S&amp;P 500 SPX）的 11% 涨幅相比。所有业绩数据均来自由马克·赫尔伯特管理的赫尔伯特金融文摘（Hulbert Financial Digest），他也是 MarketWatch 的专栏作家。</p>
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<li>Nate's Notes - 15 年年化回报：14.67%</li>
</ol>
<p>投资方法：编辑内特·派尔（Nate Pile）采用 “常识” 方法寻找在大市场中具有长期增长潜力的公司。他会根据估值和技术分析随时调整持仓。但长期是关键。他的通讯在 1998 年首次推荐了苹果（AAPL），在 2002 年推荐了英伟达（NVDA）。</p>
<p>市场预测：派尔表示，美国整体市场趋势向上，但他有一些担忧。其中之一是投资者对通货膨胀、经济、关税和地缘政治紧张局势的自满。“共识意见几乎总是 ‘市场似乎不在乎，所以现在没有必要担心’，” 派尔在最近的采访中说道。</p>
<p>自满使市场脆弱。派尔对人工智能股票特别谨慎。“我绝对相信我们仍处于人工智能采用的早期阶段，但在股票市场周期中我们已经晚了，” 他说。“该行业的热情过高。在许多股票中，明显存在下行风险而非上行潜力。” 一个风险是，如果公司无法展示出稳固的投资回报，持续的大规模人工智能基础设施支出可能会放缓。</p>
<p>结果是，派尔的现金头寸异常高，超过 20%，部分原因是出售了与人工智能相关的芯片股票，如英伟达。派尔表示：“我宁愿在等待接下来会发生什么时，桌子上的筹码更少。”</p>
<p>最喜欢的头寸：派尔特别提到生物技术公司 MannKind（MNKD）和 SPDR 黄金信托（GLD）以获取黄金的敞口。</p>
<p>MannKind 的股票因投资者对其与联合治疗公司（United Therapeutics，UTHR）合作的热情而上涨。MannKind 生产其用于肺动脉高压的 Tyvaso DPI 药物的吸入版本。联合治疗公司希望扩大该药物的标签，这可能会推动销售。这两家公司还达成了共同开发一种未披露药物的吸入版本的协议。</p>
<p>至于黄金，派尔承认它可能会面临修正。但他认为黄金仍处于多年牛市的早期阶段。他提到中央银行的购买和投资者将黄金作为对抗 “全球混乱” 的对冲工具。他拒绝了加密货币可能取代黄金作为投资者价值储存工具的理论。</p>
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<li>投资顾问服务：20 年年化回报：11.27%</li>
</ol>
<p>投资方法：编辑道格·格拉赫（Doug Gerlach）及其团队寻找具有持久竞争优势、强大资产负债表和在经济周期中能够产生现金流的公司。</p>
<p>市场预测：格拉赫认为，投资者整体上比较谨慎。这在逆向投资的意义上对市场是有利的。他表示，关键的看涨驱动因素仍然存在，指出人工智能支出、经济强劲、相对强劲的劳动力市场、消费者支出、可控的通货膨胀以及进一步的美联储降息的前景。</p>
<p>最喜欢的头寸：格拉赫特别提到两只与人工智能相关的股票，英伟达和 Dynatrace（DT）。</p>
<p>格拉赫表示，英伟达可以继续实现强劲的利润和现金流增长，但该股票的估值仍然合理。他预计该公司的五年年销售增长为 25%，而该股票最近的前瞻市盈率为 25。因此，英伟达的市盈率增长比为 1.0。这对于考虑 PEG 比率低于 1.5 的高增长公司来说是合理的彼得·林奇估值指标。</p>
<p>Dynatrace 帮助客户管理其在多个云平台、内部网络和大型机上运行的众多软件系统、应用程序和人工智能工具。Dynatrace 利用人工智能帮助客户监控、分析和整合他们的 “数字生态系统”。该公司在 100 多个国家拥有超过 4000 个客户，涵盖银行、保险、零售、运输和政府等多个行业。格拉赫预计长期年收益增长为 15%。</p>
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<li>投资质量趋势：20 年年化回报：9.7%</li>
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<p>投资方法：编辑凯莉·赖特（Kelley Wright）利用股息收益率来识别股票何时以有吸引力的估值交易。这是有道理的，因为当股票下跌时，收益率会上升，而股票通常在收益率达到历史高位时触底。他偏好以重复高股息收益率交易的股票。这有助于投资者识别具有吸引力收益和增值潜力的股票。</p>
<p>市场预测：赖特预计今年标准普尔 500 指数的回报为 10%-15%，这得益于盈利增长。他预计美国 GDP 至少增长 3.25%，这得益于支持消费者支出的减税和去年夏天的《一项美丽的法案》中的资本支出激励。</p>
<p>最喜欢的头寸：赖特特别提到 Omnicom Group（OMC）和 Ituran Location and Control（ITRN）。</p>
<p>控股公司 Omnicom Group 拥有一系列广告和公关巨头，包括 Omnicom Advertising Group、DAS 集团、BBDO（Batten, Barton, Durstine &amp; Osborn）和 DDB（Doyle Dane Bernbach）。</p>
<p>赖特表示，Omnicom Group 拥有强大的资产负债表，可以通过更多收购支持增长，例如最近收购的 Interpublic Group。</p>
<p>Ituran Location and Control 提供基于 GPS 和无线电频率的设备，帮助司机和公司找回被盗车辆并追踪车队。该公司在巴西和以色列有着重要的市场份额，超过 250 万用户在包括美国在内的 20 多个国家使用其设备。第三季度销售增长了 11%——这一健康的增长势头可能会持续，因为公司正在推出新产品。该公司支付 4.6% 的股息收益率。</p>
<p>更多：这位成功的基金经理透露了关于聪明购买非美国股票的 4 个秘密</p>
<p>另请阅读：与税务相关的抛售可能为这 11 只股票在 2026 年初带来大幅收益</p>
<p>-Michael Brush</p>
<p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 独立于道琼斯新闻通讯和华尔街日报发布。</p>
<p>（完）道琼斯新闻通讯</p>
<p>01-12-26 1557ET</p>

曼恩凯德生物医疗

英伟达

<p>顶级股票市场通讯编辑分享了他们对 2026 年的股票推荐，强调了多样化的重要性。Nate's Notes 的 Nate Pile 突出了 MannKind 和 SPDR 黄金股票，并对人工智能股票表示谨慎。Investor Advisory Service 的 Doug Gerlach 偏爱 Nvidia 和 Dynatrace，指出其强劲的增长潜力。Investment Quality Trends 的 Kelley Wright 则关注股票估值中的股息收益率。总体而言，这些编辑建议采取谨慎但乐观的市场展望，专注于长期增长和风险管理</p>

<p>By Michael Brush</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Michael Brush</p>
</div><p>Top stock-market newsletter editors share gems from their 'buy' list</p>
<div class="lb-trans"><p>顶级股票市场通讯编辑分享他们的 “买入” 名单中的珍品</p>
</div><p>Stock-newsletter writers are the market's unsung heroes. They don't grab the attention that legendary investors such as Warren Buffett or Bill Ackman do. But they should, because many of them post excellent returns.</p>
<div class="lb-trans"><p>股票通讯作家是市场上被低估的英雄。他们没有像沃伦·巴菲特或比尔·阿克曼那样引人注目。但他们应该受到关注，因为他们中的许多人都取得了优异的回报。</p>
</div><p>So, each year around this time I check in with three of the best for a market outlook and favorite stock positions.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，每年这个时候，我都会与三位最佳编辑联系，了解市场前景和他们最喜欢的股票头寸。</p>
</div><p>A few caveats: All three editors are reluctant to make market calls, given how tough it is to predict. But with a little cajoling, they relented. Next, while editors singled out two stock investments each, they all stress the need for broad diversification to reduce single-stock risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>有几点需要注意：三位编辑都不愿意做市场预测，因为预测非常困难。但经过一点劝说，他们还是同意了。接下来，虽然编辑们各自挑选了两项股票投资，但他们都强调需要广泛的多样化以降低单一股票风险。</p>
</div><p>The 20-year annualized returns cited below compare to 11% gains for the S&amp;P 500 SPX over the same period. All performance data come from the Hulbert Financial Digest managed by Mark Hulbert, who is also a MarketWatch columnist.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下提到的 20 年年化回报率与同期标准普尔 500 指数（S&amp;P 500 SPX）的 11% 涨幅相比。所有业绩数据均来自由马克·赫尔伯特管理的赫尔伯特金融文摘（Hulbert Financial Digest），他也是 MarketWatch 的专栏作家。</p>
</div><p>1. Nate's Notes -15-year annualized return: 14.67%</p>
<div class="lb-trans"><ol>
<li>Nate's Notes - 15 年年化回报：14.67%</li>
</ol>
</div><p>Investment approach: Editor Nate Pile uses a &#34;common sense&#34; approach to find companies with long-term growth potential in large markets. He trims or adds to positions over time, depending on valuations and technical analysis. But long term is the key. His letter first suggested Apple (AAPL) in 1998 and Nvidia (NVDA) in 2002.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资方法：编辑内特·派尔（Nate Pile）采用 “常识” 方法寻找在大市场中具有长期增长潜力的公司。他会根据估值和技术分析随时调整持仓。但长期是关键。他的通讯在 1998 年首次推荐了苹果（AAPL），在 2002 年推荐了英伟达（NVDA）。</p>
</div><p>Market call: Pile says the overall U.S. market trend is up, but he has some concerns. One is investor complacency about inflation, the economy, tariffs and geopolitical tensions. &#34;The consensus opinion is almost always 'the market doesn't seem to care, so there is no need to worry about it for now,'&#34; Pile said in a recent interview.</p>
<div class="lb-trans"><p>市场预测：派尔表示，美国整体市场趋势向上，但他有一些担忧。其中之一是投资者对通货膨胀、经济、关税和地缘政治紧张局势的自满。“共识意见几乎总是 ‘市场似乎不在乎，所以现在没有必要担心’，” 派尔在最近的采访中说道。</p>
</div><p>Complacency makes markets vulnerable. Pile is especially cautious about artificial intelligence stocks. &#34;I am absolutely certain we are still in the early stages of AI adoption, but we are late in the market cycle for the stocks,&#34; he says. &#34;The enthusiasm for the sector is too high. There is clearly more downside risk than upside potential in many of the stocks.&#34; One risk is that continuous big spending on AI infrastructure might slow if companies can't show a solid return on investments.</p>
<div class="lb-trans"><p>自满使市场脆弱。派尔对人工智能股票特别谨慎。“我绝对相信我们仍处于人工智能采用的早期阶段，但在股票市场周期中我们已经晚了，” 他说。“该行业的热情过高。在许多股票中，明显存在下行风险而非上行潜力。” 一个风险是，如果公司无法展示出稳固的投资回报，持续的大规模人工智能基础设施支出可能会放缓。</p>
</div><p>The upshot is that Pile has an unusually high cash position, above 20%, in part the result of selling AI-related chip stocks like Nvidia. Says Pile: &#34;I would rather have fewer chips on the table while we wait to see what happens next.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>结果是，派尔的现金头寸异常高，超过 20%，部分原因是出售了与人工智能相关的芯片股票，如英伟达。派尔表示：“我宁愿在等待接下来会发生什么时，桌子上的筹码更少。”</p>
</div><p>Favorite positions: Pile singles out MannKind (MNKD) in biotech and SPDR Gold Shares GLD for exposure to gold.</p>
<div class="lb-trans"><p>最喜欢的头寸：派尔特别提到生物技术公司 MannKind（MNKD）和 SPDR 黄金信托（GLD）以获取黄金的敞口。</p>
</div><p>MannKind shares have run up on investor enthusiasm about its partnership with United Therapeutics (UTHR). MannKind makes an inhalable version of its Tyvaso DPI drug for pulmonary hypertension. United Therapeutics wants to expand the drug's label, which could boost sales. The two companies also have deal to co-develop an inhalable version of an undisclosed drug.</p>
<div class="lb-trans"><p>MannKind 的股票因投资者对其与联合治疗公司（United Therapeutics，UTHR）合作的热情而上涨。MannKind 生产其用于肺动脉高压的 Tyvaso DPI 药物的吸入版本。联合治疗公司希望扩大该药物的标签，这可能会推动销售。这两家公司还达成了共同开发一种未披露药物的吸入版本的协议。</p>
</div><p>As for gold, Pile acknowledges it might be due for a correction. But he thinks gold is still in the early stages of a multiyear bull run. He cites central-bank buying and investor use of gold as a hedge against &#34;the chaos that is breaking out around the world.&#34; He rejects the theory that crypto might replace gold as a store of value for investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>至于黄金，派尔承认它可能会面临修正。但他认为黄金仍处于多年牛市的早期阶段。他提到中央银行的购买和投资者将黄金作为对抗 “全球混乱” 的对冲工具。他拒绝了加密货币可能取代黄金作为投资者价值储存工具的理论。</p>
</div><p>2. Investor Advisory Service: 20-year annualized return: 11.27%</p>
<div class="lb-trans"><ol>
<li>投资顾问服务：20 年年化回报：11.27%</li>
</ol>
</div><p>Investment approach: Editor Doug Gerlach and his team look for companies with durable competitive advantages, strong balance sheets and the ability to generate cash flow throughout the economic cycle.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资方法：编辑道格·格拉赫（Doug Gerlach）及其团队寻找具有持久竞争优势、强大资产负债表和在经济周期中能够产生现金流的公司。</p>
</div><p>Market call: Gerlach believes investors overall are cautious. This bodes well for the market, in a contrarian sense. Key bullish drivers remain in place, he says, pointing to AI spending, economic strength, a reasonably strong labor market, consumer spending, manageable inflation and the promise of further Federal Reserve interest-rate cuts.</p>
<div class="lb-trans"><p>市场预测：格拉赫认为，投资者整体上比较谨慎。这在逆向投资的意义上对市场是有利的。他表示，关键的看涨驱动因素仍然存在，指出人工智能支出、经济强劲、相对强劲的劳动力市场、消费者支出、可控的通货膨胀以及进一步的美联储降息的前景。</p>
</div><p>Favorite positions: Gerlach singles out two AI-related stocks, Nvidia and Dynatrace (DT).</p>
<div class="lb-trans"><p>最喜欢的头寸：格拉赫特别提到两只与人工智能相关的股票，英伟达和 Dynatrace（DT）。</p>
</div><p>Gerlach says Nvidia can continue to post robust profit and cash-flow growth, yet the stock's valuation is still reasonable. He projects 25% five-year annual sales growth for the company, against the stock's recent forward P/E of 25. So, Nvidia has a price-earnings-to-growth ratio of 1.0. That's reasonable for this Peter Lynch valuation metric, which considers PEG ratios below 1.5 attractive at high-growth companies.</p>
<div class="lb-trans"><p>格拉赫表示，英伟达可以继续实现强劲的利润和现金流增长，但该股票的估值仍然合理。他预计该公司的五年年销售增长为 25%，而该股票最近的前瞻市盈率为 25。因此，英伟达的市盈率增长比为 1.0。这对于考虑 PEG 比率低于 1.5 的高增长公司来说是合理的彼得·林奇估值指标。</p>
</div><p>Dynatrace helps customers manage their network of myriad software systems, apps and AI tools residing on multiple cloud platforms, internal networks and mainframes. Dynatrace uses AI to help clients monitor, analyze and integrate their &#34;digital ecosystems.&#34; The company has more than 4,000 customers in over 100 countries, in various sectors including banking, insurance, retail, transportation and government. Gerlach expects 15% long-term annual earnings growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>Dynatrace 帮助客户管理其在多个云平台、内部网络和大型机上运行的众多软件系统、应用程序和人工智能工具。Dynatrace 利用人工智能帮助客户监控、分析和整合他们的 “数字生态系统”。该公司在 100 多个国家拥有超过 4000 个客户，涵盖银行、保险、零售、运输和政府等多个行业。格拉赫预计长期年收益增长为 15%。</p>
</div><p>3. Investment Quality Trends: 20-year annualized return: 9.7%</p>
<div class="lb-trans"><ol>
<li>投资质量趋势：20 年年化回报：9.7%</li>
</ol>
</div><p>Investment approach: Editor Kelley Wright uses dividend yield to identify when stocks trade at attractive valuations. This makes sense, because yields go up when stocks decline, and stocks often bottom when yields hit historically high levels. He favors stocks trading at repetitive high-dividend yields. This helps investors identify stocks with attractive yields and appreciation potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资方法：编辑凯莉·赖特（Kelley Wright）利用股息收益率来识别股票何时以有吸引力的估值交易。这是有道理的，因为当股票下跌时，收益率会上升，而股票通常在收益率达到历史高位时触底。他偏好以重复高股息收益率交易的股票。这有助于投资者识别具有吸引力收益和增值潜力的股票。</p>
</div><p>Market call: Wright expects 10%-15% returns this year for the S&amp;P 500, supported by earnings growth. He expects at least 3.25% U.S. GDP growth, driven by tax cuts that support consumer spending, and capital spending incentives in last summer's One Big Beautiful Bill Act.</p>
<div class="lb-trans"><p>市场预测：赖特预计今年标准普尔 500 指数的回报为 10%-15%，这得益于盈利增长。他预计美国 GDP 至少增长 3.25%，这得益于支持消费者支出的减税和去年夏天的《一项美丽的法案》中的资本支出激励。</p>
</div><p>Favorite positions: Wright singles out Omnicom Group (OMC) and Ituran Location and Control (ITRN).</p>
<div class="lb-trans"><p>最喜欢的头寸：赖特特别提到 Omnicom Group（OMC）和 Ituran Location and Control（ITRN）。</p>
</div><p>The holding company Omnicom Group houses a collection of advertising and public-relations heavyweights including Omnicom Advertising Group, the DAS Group of Companies, BBDO (Batten, Barton, Durstine &amp; Osborn) and DDB (Doyle Dane Bernbach).</p>
<div class="lb-trans"><p>控股公司 Omnicom Group 拥有一系列广告和公关巨头，包括 Omnicom Advertising Group、DAS 集团、BBDO（Batten, Barton, Durstine &amp; Osborn）和 DDB（Doyle Dane Bernbach）。</p>
</div><p>Omnicom Group has balance-sheet strength to support growth via more acquisitions, like its recent purchase of Interpublic Group, Wright says.</p>
<div class="lb-trans"><p>赖特表示，Omnicom Group 拥有强大的资产负债表，可以通过更多收购支持增长，例如最近收购的 Interpublic Group。</p>
</div><p>Ituran Location and Control offers GPS- and radio frequency-based devices that help drivers and companies recover stolen vehicles and track fleets of vehicles. It has a big presence in Brazil and Israel, and more than 2.5 million subscribers use its devices in over 20 countries, including the U.S. Third-quarter sales advanced 11% - healthy growth that could continue as the company rolls out new products. The company pays a 4.6% dividend yield.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ituran Location and Control 提供基于 GPS 和无线电频率的设备，帮助司机和公司找回被盗车辆并追踪车队。该公司在巴西和以色列有着重要的市场份额，超过 250 万用户在包括美国在内的 20 多个国家使用其设备。第三季度销售增长了 11%——这一健康的增长势头可能会持续，因为公司正在推出新产品。该公司支付 4.6% 的股息收益率。</p>
</div><p>More: This winning fund manager spills 4 secrets about smart ways to buy non-U.S. stocks</p>
<div class="lb-trans"><p>更多：这位成功的基金经理透露了关于聪明购买非美国股票的 4 个秘密</p>
</div><p>Also read: Tax-related selling could set up these 11 stocks for big gains early in 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>另请阅读：与税务相关的抛售可能为这 11 只股票在 2026 年初带来大幅收益</p>
</div><p>-Michael Brush</p>
<div class="lb-trans"><p>-Michael Brush</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 独立于道琼斯新闻通讯和华尔街日报发布。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道琼斯新闻通讯</p>
</div><p>01-12-26 1557ET</p>
<div class="lb-trans"><p>01-12-26 1557ET</p>
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6 stocks and ETFs that these unsung market heroes see outperforming in 2026

- 三位顶尖股票市场通讯编辑分享了各自的投资选择与市场展望。  
- 个别编辑提到对人工智能股票的谨慎态度及市场风险。  
- 他们分别推荐 MannKind、Nvidia 等公司，强调需进行广泛投资。

这些不为人知的市场英雄认为这 6 只股票和 ETF 将在 2026 年表现出色