<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz.com/wp-content/uploads/2025/11/20251113_2228_Tesla-Stock-Plunge_simple_compose_01k9z2byrpeqtrpbtrtng2vfa3.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1536" height="1024" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz.com/wp-content/uploads/2025/11/20251113_2228_Tesla-Stock-Plunge_simple_compose_01k9z2byrpeqtrpbtrtng2vfa3.png"/></p>
<p>特斯拉股票（NASDAQ: TSLA）在周五跌入红色区域，因为投资者在这家汽车制造商定于 1 月 28 日市场收盘后发布的 2025 年第四季度财报前削减了持仓。</p>
<p>本周，股票因获利了结的担忧而逐渐下滑，这主要是由于对车辆销量、利润率以及特斯拉向仅订阅模式转变的全自动驾驶软件的短期问题的综合影响。</p>
<p>这一时机揭示了一个财报前的动态：交易者宁愿锁定收益，也不愿在结果公布时冒着头条波动的风险。</p>
<p>机制很简单。特斯拉在 1 月 2 日报告了 418,227 辆的第四季度交付量，较 2024 年第四季度的 495,570 辆下降了 16%。</p>
<p>尽管这一数字低于分析师一致预期的 422,850 辆，并且标志着公司连续第二年的年度下降。</p>
<p>生产量同比下降 5.5%，降至 434,358 辆。</p>
<p>对于股权投资者而言，这些数字在公司准备详细说明其财务表现和前景时引入了不确定性。</p>
<p>GLJ Research 预测第四季度自由现金流为 3.65 亿美元，低于一致预期的 8.61 亿美元。</p>
<h2>交付量担忧和利润率审查驱动持仓</h2>
<p>进入财报的核心紧张关系是：交付增长停滞，但投资者一直寄希望于特斯拉通过利润率扩张和软件驱动的收入维持运营杠杆。</p>
<p>这一平衡将在 1 月 28 日得到验证。</p>
<p>一致预期将第四季度收入定在约 250 亿美元，非 GAAP 每股收益约为 0.44 美元。</p>
<p>市场将密切关注汽车毛利率，即特斯拉在扣除运营费用前从汽车销售中获得的利润百分比。</p>
<p>随着竞争压力加剧和定价能力下降，利润率的维持远非确定。</p>
<p>如果软件和能源业务能够抵消汽车业务的疲软，特斯拉股票可能会稳定。如果不能，预计将面临卖压。</p>
<p>能源存储提供了一个亮点。特斯拉在 2025 年第四季度部署了 14.2 吉瓦时的电池存储，创下季度记录。2025 年全年，能源部署达到 46.7 GWh。</p>
<p>能源业务的增长速度超过汽车业务，并且利润率更高，但它仍然是较小的收入贡献者。</p>
<p>真正的利润驱动因素仍然是汽车业务，特斯拉面临来自中国竞争对手如比亚迪的上升压力，后者在去年超越了特斯拉的年度电动车销量。</p>
<h2>特斯拉股票：FSD 战略转变引发疑问</h2>
<p>宣布于 2026 年 2 月 14 日起仅通过订阅方式分发全自动驾驶软件的转变，增加了另一层不确定性。</p>
<p>特斯拉之前允许客户一次性购买 FSD 作为软件升级。</p>
<p>转向订阅模式将 FSD 收入从一次性、前期确认转变为每月定期费用。这在战略上对定期收入指标是合理的，但也引发了对短期收入时机的疑问。</p>
<p>投资者本质上是在采取防御性持仓，直到管理层澄清这些运营和战略转变将如何影响盈利能力。</p>
<p>财报前的获利了结反映了理性的谨慎：在不确定性如此高的情况下，为什么要持有头条风险？</p>
<p>接下来的 12 天将决定最近的股票小幅疲软是暂时的，还是更严重问题的开始。</p>
<p>特斯拉股票下滑：为什么投资者在第四季度财报前获利了结，首发于 Invezz</p>

特斯拉

2 倍做空特斯拉 ETF - GraniteShares

2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion

2 倍做空特斯拉 ETF - Tradr

XI二南特斯-U

南方两倍做多特斯拉

南方两倍做空特斯拉

2 倍做多 TSLA ETF - GraniteShares

<p>特斯拉股票（NASDAQ: TSLA）在投资者在 2025 年第四季度财报发布前获利了结的情况下下跌。对车辆销量、利润率的担忧，以及对全自动驾驶软件转向仅订阅定价的担忧，导致了股价的下跌。第四季度交付量同比下降 16%，未达到分析师预期，同时生产也有所下降。分析师预测第四季度收入约为 250 亿美元，非 GAAP 每股收益为 0.44 美元。即将发布的财报将在竞争加剧和利润压力上升的背景下，对股价的未来走势至关重要</p>

<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz.com/wp-content/uploads/2025/11/20251113_2228_Tesla-Stock-Plunge_simple_compose_01k9z2byrpeqtrpbtrtng2vfa3.png" alt="" original-src="https://invezz.com/wp-content/uploads/2025/11/20251113_2228_Tesla-Stock-Plunge_simple_compose_01k9z2byrpeqtrpbtrtng2vfa3.png"/></p>
<p>Tesla stock (NASDAQ: TSLA) has fallen into the red on Friday as investors trim positions ahead of the automaker’s Q4 2025 earnings report scheduled for January 28 after market close.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉股票（NASDAQ: TSLA）在周五跌入红色区域，因为投资者在这家汽车制造商定于 1 月 28 日市场收盘后发布的 2025 年第四季度财报前削减了持仓。</p>
</div><p>The stock has drifted lower this week on profit-taking concerns, driven by a confluence of near-term questions about vehicle volumes, margins, and Tesla’s strategic shift to subscription-only pricing for Full Self-Driving software.</p>
<div class="lb-trans"><p>本周，股票因获利了结的担忧而逐渐下滑，这主要是由于对车辆销量、利润率以及特斯拉向仅订阅模式转变的全自动驾驶软件的短期问题的综合影响。</p>
</div><p>The timing reveals a pre-earnings dynamic: traders would rather lock in gains than risk headline volatility when results drop.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一时机揭示了一个财报前的动态：交易者宁愿锁定收益，也不愿在结果公布时冒着头条波动的风险。</p>
</div><p>The mechanics are straightforward. Tesla reported Q4 deliveries of 418,227 vehicles on January 2, a 16% year-over-year decline from 495,570 units in Q4 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>机制很简单。特斯拉在 1 月 2 日报告了 418,227 辆的第四季度交付量，较 2024 年第四季度的 495,570 辆下降了 16%。</p>
</div><p>While the figure missed the analyst consensus of 422,850 vehicles, and marked the second consecutive annual decline for the company.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管这一数字低于分析师一致预期的 422,850 辆，并且标志着公司连续第二年的年度下降。</p>
</div><p>Production fell 5.5% year-over-year to 434,358 units.</p>
<div class="lb-trans"><p>生产量同比下降 5.5%，降至 434,358 辆。</p>
</div><p>For equity investors, these numbers introduce uncertainty just as the company prepares to detail its financial performance and outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于股权投资者而言，这些数字在公司准备详细说明其财务表现和前景时引入了不确定性。</p>
</div><p>GLJ Research forecasts Q4 free cash flow at $365 million, below consensus expectations of $861 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>GLJ Research 预测第四季度自由现金流为 3.65 亿美元，低于一致预期的 8.61 亿美元。</p>
</div><h2>Volume concerns and margin scrutiny drive positioning</h2>
<div class="lb-trans"><h2>交付量担忧和利润率审查驱动持仓</h2>
</div><p>The core tension entering earnings is this: delivery growth has stalled, yet investors have been banking on Tesla maintaining operating leverage through margin expansion and software-driven revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>进入财报的核心紧张关系是：交付增长停滞，但投资者一直寄希望于特斯拉通过利润率扩张和软件驱动的收入维持运营杠杆。</p>
</div><p>That balance will either hold or break on January 28.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一平衡将在 1 月 28 日得到验证。</p>
</div><p>Consensus estimates peg Q4 revenue at approximately $25 billion with non-GAAP earnings per share around $0.44.</p>
<div class="lb-trans"><p>一致预期将第四季度收入定在约 250 亿美元，非 GAAP 每股收益约为 0.44 美元。</p>
</div><p>The market will closely watch the automotive gross margin, the profit percentage Tesla earns on vehicle sales before operating expenses.</p>
<div class="lb-trans"><p>市场将密切关注汽车毛利率，即特斯拉在扣除运营费用前从汽车销售中获得的利润百分比。</p>
</div><p>With competitive pressure intensifying and pricing power eroding, margin preservation is far from assured.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着竞争压力加剧和定价能力下降，利润率的维持远非确定。</p>
</div><p>If software and energy businesses can offset automotive weakness, the Tesla stock may stabilize. If not, expect selling pressure.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果软件和能源业务能够抵消汽车业务的疲软，特斯拉股票可能会稳定。如果不能，预计将面临卖压。</p>
</div><p>Energy storage offers one bright spot. Tesla deployed 14.2 gigawatt-hours of battery storage in Q4 2025, a quarterly record. For the full year 2025, energy deployments reached 46.7 GWh.</p>
<div class="lb-trans"><p>能源存储提供了一个亮点。特斯拉在 2025 年第四季度部署了 14.2 吉瓦时的电池存储，创下季度记录。2025 年全年，能源部署达到 46.7 GWh。</p>
</div><p>The energy business is growing faster than vehicles and carries higher margins, but it remains a smaller revenue contributor.</p>
<div class="lb-trans"><p>能源业务的增长速度超过汽车业务，并且利润率更高，但它仍然是较小的收入贡献者。</p>
</div><p>The real profit driver remains automotive, where Tesla faces rising headwinds from Chinese competitors like BYD, which overtook Tesla in annual EV sales last year.</p>
<div class="lb-trans"><p>真正的利润驱动因素仍然是汽车业务，特斯拉面临来自中国竞争对手如比亚迪的上升压力，后者在去年超越了特斯拉的年度电动车销量。</p>
</div><h2>Tesla stock: FSD strategy shift raises questions</h2>
<div class="lb-trans"><h2>特斯拉股票：FSD 战略转变引发疑问</h2>
</div><p>The announced shift to subscription-only distribution for Full Self-Driving software, effective February 14, 2026, adds another layer of uncertainty.</p>
<div class="lb-trans"><p>宣布于 2026 年 2 月 14 日起仅通过订阅方式分发全自动驾驶软件的转变，增加了另一层不确定性。</p>
</div><p>Tesla previously allowed customers to purchase FSD as a one-time software upgrade.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉之前允许客户一次性购买 FSD 作为软件升级。</p>
</div><p>The pivot to subscriptions transforms FSD revenue from lumpy, upfront recognition to recurring monthly fees. That’s strategically sound for recurring revenue metrics, but it raises questions about near-term revenue timing.</p>
<div class="lb-trans"><p>转向订阅模式将 FSD 收入从一次性、前期确认转变为每月定期费用。这在战略上对定期收入指标是合理的，但也引发了对短期收入时机的疑问。</p>
</div><p>Investors are essentially positioning defensively until management clarifies how these operational and strategic shifts will flow through to profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者本质上是在采取防御性持仓，直到管理层澄清这些运营和战略转变将如何影响盈利能力。</p>
</div><p>The profit-taking ahead of earnings reflects rational caution: why hold into headline risk when uncertainty is this high?</p>
<div class="lb-trans"><p>财报前的获利了结反映了理性的谨慎：在不确定性如此高的情况下，为什么要持有头条风险？</p>
</div><p>The next 12 days will determine whether the modest recent stock weakness proves temporary or the start of something more serious.</p>
<div class="lb-trans"><p>接下来的 12 天将决定最近的股票小幅疲软是暂时的，还是更严重问题的开始。</p>
</div><p>The post Tesla stocks slip in red: why investors are booking profits ahead of Q4 earnings appeared first on Invezz</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉股票下滑：为什么投资者在第四季度财报前获利了结，首发于 Invezz</p>
</div>

Tesla stocks slip in red: why investors are booking profits ahead of Q4 earnings

- 特斯拉股票因投资者在 Q4 2025 财报前获利回吐而下跌。  
- Q4 交付量为 418,227 辆，同比下降 16%。  
- 全电动汽车售后利润及新订阅策略增添不确定性。

特斯拉股票转跌：为何投资者在第四季度财报公布前选择获利了结