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<li>80% 的并购高管预计在 2026 年将维持或增加交易活动，2025 年几乎创下纪录的反弹后，调查显示这一趋势将持续</li>
<li>技术颠覆、地缘政治与后全球化，以及投资组合策略的变化是将塑造 2026 年并购的关键力量</li>
<li>2025 年并购中的人工智能采用率翻了一番，三分之一的交易者正在系统性地部署人工智能或为其重新设计流程</li>
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, /PRNewswire/ -- 根据贝恩公司的《2026 年全球并购报告》，全球并购在 2025 年增长了 40%，达到 4.9 万亿美元，成为历史上第二高的交易价值，预计在 2026 年将继续保持势头。
贝恩对 300 名并购高管的调查发现，80% 的人预计在 2026 年将维持或增加交易活动。当前环境有利，宏观条件改善，私募股权和风险投资资产的待售积压不断增加。各行业的领导者也认识到，许多传统商业模式已达到历史增长引擎的极限。
贝恩公司全球并购与剥离业务的执行副总裁苏珊·库马尔表示：“在去年的几乎创纪录反弹之后，具备了另一个强劲的并购年所需的条件。公司迫切需要重新塑造自身，以应对技术颠覆、后全球化经济和利润池变化等重大力量。并购将在 2026 年这一重塑过程中发挥关键作用。”
塑造 2026 年并购的力量
技术颠覆、后全球化和利润池变化对商业的影响在 2025 年变得不容忽视。贝恩表示，在 2026 年，企业将把并购作为关键工具，从单纯应对这些力量转向主动围绕这些力量重塑战略和投资组合。
技术颠覆，包括人工智能、机器人技术和量子技术的进步，将对今年的交易产生深远影响。几乎一半的科技行业交易已经涉及人工智能，这一趋势将加速，因为行业参与者追求人工智能人才和技术的资产。在非科技公司中，寻求构建技术解决方案的公司之间的交易将蓬勃发展。
地缘政治和后全球化将继续推动 2026 年及以后的并购战略，特别是在 2025 年关税冲击后，企业对如何重塑商品、资本、知识产权和劳动力流动的理解加深。公司将采取更大胆的举措，加大对全球足迹某些部分的投资，同时减少对不利部分的暴露。并购和剥离将对快速执行这一调整至关重要。
各行业的公司也将越来越多地转向并购，包括剥离和分拆，因为行业演变对投资组合战略施加压力。贝恩调查中超过一半的公司正在为未来几年内的资产出售做准备，驱动因素是希望聚焦、释放现金并利用当前市场的高估值。
并购中的人工智能
贝恩的调查发现，2025 年有 45% 的高管在并购中使用人工智能工具，超过前一年的一倍。约三分之一的交易者在并购中系统性地使用人工智能或正在为其重新设计流程。超过一半的人预计人工智能将显著影响交易的方式。
贝恩发现，领先公司在并购中通过五种方式利用人工智能来提取更多价值：动态管道、外部智能的准确性提升、更快实现协同效应、最小化整合准备工作，以及更早和更深入的利益相关者洞察。
库马尔补充道：“人工智能正迅速成为并购中不可或缺的工具。早期采用者在交易中获得了具体的优势。领先公司现在正在利用人工智能在整个交易周期中创造价值，包括交易执行、整合和学习等后期阶段。”
资本约束
2026 年并购面临的一个重大障碍是对资本的高需求。尽管 2025 年的交易活动强劲，但分配给并购的资本比例达到了 30 年来的最低点。最近，公司通过资本支出和研发增加了再投资。随着对资本的竞争需求提高了交易的门槛，贝恩表示，纪律性的重塑和价值创造变得至关重要。
2026 年并购议程
在这种背景下，贝恩确定了 2026 年并购战略的五个关键策略：
<ul>
<li>将并购扎根于新的战略背景中。 高管们必须对并购路径和具体交易进行压力测试，以确定这些交易是否能帮助公司在最具吸引力的市场中更好地竞争、更快地建立能力，甚至在不再是最佳所有者时退出。</li>
<li>让大赌注获得回报。 在 2025 年大规模交易浪潮中迅速扩大的公司需要确保价值创造。成功的公司将使用整合理论来设定适当的操作顺序——即在哪里稳定和整合，何时转型，并准备在优先处理事项上做出艰难选择。</li>
<li>在尽职调查中全面评估潜力。 随着资本受限和并购门槛提高，尽职调查不再仅仅是验证交易；它还涉及确认并购是否是资本的最佳使用。对尽职调查采取严格的、以理论为导向的方法是稀有收购者弯曲经验曲线并与更有经验的买家竞争的最佳方式。</li>
<li>为下一个阶段建立并购能力。 现在投资于端到端并购能力的公司将在争夺资产、增强价值创造信心和更快实现协同效应方面处于更有利的位置。</li>
<li>更新战略资本配置。 维持长期的、多年的资本规划视角至关重要，明确资本支出、并购和研发的大型战略投资的时机和规模。交易者必须定期更新这一视角，以保持相关性，并清晰地向投资者阐明并购在资本配置中的战略角色。</li>
</ul>
行业视角
贝恩公司的报告探讨了 13 个行业和 10 个地区的战略并购趋势，包括：
<ul>
<li>银行业： 2025 年，银行业并购交易价值激增至 2120 亿美元，得益于更有利的监管环境、支持性的货币政策以及对现代化的迫切需求，以支持持续增长。这些趋势的交汇使得交易环境重新开放，更多地关注战略增长而非防御性策略。根据贝恩的分析，结合规模和范围的交易是关键——在 2025 年，此类银行交易的估值增幅约比仅关注规模或范围的交易高出 30%。</li>
<li>石油和天然气： 2025 年，石油和天然气公司以创纪录的数量进行整合，旨在获取规模、降低单位成本，并进一步整合价值链，以应对从油价下跌到天然气需求创历史新高的各种挑战。交易活动和价值创造越来越集中在行业内的一小部分参与者手中；在过去 10 年中，前 20 大石油和天然气收购者占据了 53% 的交易价值。</li>
<li>软件： 2025 年，软件公司收购了创纪录数量的人工智能资产，几乎一半的科技交易涉及人工智能组件，较 2024 年的四分之一有所上升。与人工智能相关的交易价值也大幅上升，公司通过并购来增强产品能力、获取人才库并加速创新。收入协同已成为软件公司日益重要的考量因素。</li>
</ul>
贝恩报告涵盖的行业完整列表包括：汽车与移动出行、银行业、建筑产品、消费品、国防、机械与设备、媒体、医疗科技、矿业、能源与自然资源、制药、软件和电信。
贝恩的报告还涵盖以下市场：澳大利亚、巴西、加拿大、大中华区、欧元区、印度、日本、中东、英国和美国。
媒体联系人： Michael Simon（纽约）— [email protected]
Gary Duncan（伦敦）— [email protected]
Ann Lee（新加坡）— [email protected]
关于贝恩公司
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来源：贝恩公司
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根据贝恩公司的报告，全球并购在 2026 年有望保持势头，预计 2025 年将增长 40%，达到 4.9 万亿美元。80% 的并购高管预计交易活动将持续或增加，这主要受到技术颠覆、地缘政治和不断演变的投资组合策略的推动。并购中人工智能的采用率已翻倍，45% 的高管正在使用人工智能工具。然而，高资本需求带来了挑战，因为并购资本配置处于 30 年来的低点。贝恩公司概述了 2026 年并购成功的五大战略，强调需要有纪律的重塑和价值创造

00:10 ET
			
			
				Global M&A poised to sustain momentum in 2026 after great rebound, finds Bain & Company

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BAIN CAPITAL GSS INVESTMENT CORP C/WTS (TO PUR COM) 01/01/2028

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贝恩公司发现，全球并购在经历大幅反弹后，有望在 2026 年继续保持增长势头