《大行》花旗予马钢「买入」评级 目标价 2.8 元

花旗发表研究报告指出，马钢 (00323.HK) 预计去年初步净亏损为 1.9 亿至 2.5 亿元人民币 (下同)，优於该行预期的约 5.35 亿元水平。按此推算，马钢去年第四季净亏损中位数约为 3.04 亿元，主要受并购宝钢后的资产减值影响，同时联营公司业绩亦带来负面拖累。

该行预期，尽管去年第四季对钢铁行业而言仍是艰难时期，但马钢与宝钢的协同效应将持续释放 (包括售管理费用优化及管理整合等方面)，估计马钢的核心业务仍可维持盈利。该行予其「买入」评级，目标价 2.8 港元。