《大行》花旗料内银去年第四季营收按年增 2.1% 首选中行及宁波银行

花旗发表报告，预期内银 2025 年第四季营收按年增 2.1%，主要受惠於稳健的手续费收入与趋稳的净息差，部分抵销贷款增速放缓的影响。在资产质量稳定的背景下，该行预期内银将释放拨备以支持盈利增长。

在一众内银中，花旗预期重庆农村商业银行 (03618.HK) 第四季业绩将优於预期，光大银行 (06818.HK) 与常熟银行 (601128.SH) 表现逊预期，平安银行 (000001.SZ) 则小幅未达预期。

报告指，内银 1 月的贷款强劲增长，主要由企业贷款驱动。净息差压力预计将於 2026 年有所缓解，预期银行业 2026 财年营收增长将较 2025 财年略有改善，主要得益於净息差趋稳及手续费收入强劲。随着中国十年期国债孳息率见顶，股息率与十年期国债孳息率利差将扩大，进而吸引南资金中寻求收益的投资者。该行首选中国银行 (03988.HK) 与宁波银行 (002142.SZ)。