《大行》华泰证券升敏实目标价至 49.71 元 维持「买入」评级

华泰证券发表报告指，敏实集团 (00425.HK) 早前与绿的谐波 (688017.SH) 签订框架协议，拟於美国成立合资公司开展人形机械人关节模组业务，机械人业务全球化布局再落地。此前公司已於 2025 年 12 月与某龙头机械人公司签署欧洲战略合作协议，布局整机代工及零件供应。

展望后续，该行认为敏实传统业务有望保持稳健增长，电池盒业务全球范围加速放量，机械人/ AI 液冷/ 低空经济等战略新业务前瞻布局、多点开花，有望打开公司中长期增长上限。维持「买入」评级。

该行维持此前对敏实的盈利预测不变，预计敏实 2025 至 2027 年营收 278 亿、320 亿及 369 亿元人民币，净利润为 28.5 亿、34.3 亿及 40.7 亿元人民币。该行对敏实的港股目标价由 40.28 港元升至 49.71 港元，对敏实 (MNTHY.US) 美股目标价由 103.42 美元上调至 127.13 美元，均维持「买入」评级。