<p>西班牙电信（BME:TEF）在最新报告的数据显示年收入为 416.2 亿欧元，同时净亏损为 10.2 亿欧元后，再次引起了投资者的关注，这种组合常常引发关于估值和风险的新问题。</p>
<p>查看我们对西班牙电信的最新分析。</p>
<p>在每股价格为 3.64 欧元的情况下，西班牙电信在过去一个月的股价回报为 5.91%，年初至今的股价回报为 4.57%。其一年期的总股东回报下降了 8.32%，与正面的三年和五年总股东回报形成对比，这表明短期动能相较于较强的长期记录有所减弱。</p>
<p>如果近期的亏损与长期的收益让你考虑多元化投资，现在可能是查看 101 家顶级创始人领导公司的好时机，作为另一个研究的思路。</p>
<p>因此，西班牙电信的交易价格为 3.64 欧元，价值评分为 5，指示的内在价值差距约为 50%，近期的疲软是潜在机会的铺垫，还是市场已经在定价未来的增长？</p>
<h2>最受欢迎的叙述：19.3% 被低估</h2>
<p>西班牙电信最受关注的叙述指出每股公允价值为 4.51 欧元，而当前价格为 3.64 欧元，通过现金流和利润率假设在 9.10% 的折现率下框定了这一差距。</p>
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<p><em>大规模投资组合优化的完成和非核心资产的货币化（出售阿根廷、秘鲁、哥伦比亚、乌拉圭、厄瓜多尔等）正在降低地理风险，并释放出超过 30 亿欧元的资本。专注于核心市场（西班牙、巴西、德国、英国）的战略使得资源能够重新部署到更高回报的领域，从而改善自由现金流和资本回报率。</em></p>
</blockquote>
<p>阅读完整叙述。</p>
<p>想看看什么样的盈利反转和利润率重建支持更高的公允价值，以及如何在收入基础缩小的情况下仍然支持上涨的案例？完整的叙述阐明了收入路径、利润组合变化和估值倍数，这些需要对齐才能使 4.51 欧元的估值合理。</p>
<p><strong>结果：公允价值为 4.51 欧元（被低估）</strong></p>
<p>完整阅读叙述，了解预测背后的原因。</p>
<p>然而，这一上涨叙述仍然在很大程度上依赖于西班牙电信管理其高杠杆并避免在西班牙和德国等成熟核心市场的长期收入放缓。</p>
<p>了解这一西班牙电信叙述的关键风险。</p>
<h2>自建西班牙电信叙述</h2>
<p>如果你查看这些数字得出不同的结论，或者更喜欢基于自己的工作做出决策，你可以将数据汇总并构建一个反映你假设的西班牙电信观点，只需几分钟，按照你的方式来。</p>
<p>进行西班牙电信研究的一个很好的起点是我们的分析，突出了可能影响你投资决策的 3 个关键收益和 2 个重要警示信号。</p>
<h2>寻找更多投资想法？</h2>
<p>如果西班牙电信让你思考更深，不要止步于此。使用 Simply Wall Street 筛选器发现更多可能适合你方法的集中机会。</p>
<ul>
<li>通过检查我们 222 只高质量被低估股票，目标是以折扣价获取优质公司，这些公司具有坚实的基本面，价格可能低于其估计的公允价值。</li>
<li>通过扫描 331 只低风险股票，优先考虑韧性，低风险评分的企业和更稳定的特征可以帮助平衡集中投资组合。</li>
<li>通过查看包含 550 只高质量未被发现的潜力股的筛选器，发现潜在的早期行动者，这些公司在基本面上比其可见性所暗示的更强。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，性质为一般性。<strong>我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章不构成财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 对提到的任何股票没有持仓。</em></p>
<h3>估值复杂，但我们在这里简化它。</h3>
<p>通过我们的详细分析，发现西班牙电信是否可能被低估或高估，分析内容包括 <strong>公允价值估算、潜在风险、股息、内部交易及其财务状况。</strong></p>
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西班牙电信

标普全球电信股指数 ETF - iShares

美国电信股指 ETF - iShares

标普电信 ETF - SPDR

电信业 ETF - Vanguard

TELFY

通信服务 ETF - SPDR

<p>西班牙电信（BME:TEF）报告年度收入为 416.2 亿欧元，净亏损为 10.2 亿欧元，这引发了对其估值的质疑。目前股价为 3.64 欧元，过去一个月股价回报率为 5.91%。分析师建议每股公允价值为 4.51 欧元，表明该股票可能被低估。该公司正专注于核心市场并优化其投资组合以改善现金流。然而，关于高杠杆和成熟市场收入稳定性仍然存在风险。投资者在做出决策之前被鼓励进行自己的分析</p>

<p>Telefónica (BME:TEF) has come back into focus for investors after its latest reported figures showed annual revenue of €41.62b alongside a net loss of €1.02b, a combination that often prompts fresh questions about valuation and risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>西班牙电信（BME:TEF）在最新报告的数据显示年收入为 416.2 亿欧元，同时净亏损为 10.2 亿欧元后，再次引起了投资者的关注，这种组合常常引发关于估值和风险的新问题。</p>
</div><p>See our latest analysis for Telefónica.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对西班牙电信的最新分析。</p>
</div><p>At a share price of €3.64, Telefónica has seen a 5.91% 1 month share price return and a 4.57% year to date share price return. Its 1 year total shareholder return of an 8.32% decline contrasts with positive 3 and 5 year total shareholder returns, suggesting shorter term momentum has softened against a stronger longer term record.</p>
<div class="lb-trans"><p>在每股价格为 3.64 欧元的情况下，西班牙电信在过去一个月的股价回报为 5.91%，年初至今的股价回报为 4.57%。其一年期的总股东回报下降了 8.32%，与正面的三年和五年总股东回报形成对比，这表明短期动能相较于较强的长期记录有所减弱。</p>
</div><p>If this mix of recent losses and longer term gains has you thinking about diversification, it could be a good time to look at 101 top founder-led companies as another set of ideas to research.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果近期的亏损与长期的收益让你考虑多元化投资，现在可能是查看 101 家顶级创始人领导公司的好时机，作为另一个研究的思路。</p>
</div><p>So with Telefónica trading at €3.64, a value score of 5 and an indicated intrinsic value gap of around 50%, is the recent weakness setting up a potential opportunity, or is the market already pricing in future growth?</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，西班牙电信的交易价格为 3.64 欧元，价值评分为 5，指示的内在价值差距约为 50%，近期的疲软是潜在机会的铺垫，还是市场已经在定价未来的增长？</p>
</div><h2>Most Popular Narrative: 19.3% Undervalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受欢迎的叙述：19.3% 被低估</h2>
</div><p>Telefónica’s most followed narrative points to a fair value of €4.51 per share versus the current €3.64, framing the gap through cash flow and margin assumptions under a 9.10% discount rate.</p>
<div class="lb-trans"><p>西班牙电信最受关注的叙述指出每股公允价值为 4.51 欧元，而当前价格为 3.64 欧元，通过现金流和利润率假设在 9.10% 的折现率下框定了这一差距。</p>
</div><blockquote>
<p><em>The completion of large-scale portfolio optimization and monetization of non-core assets (sale of Argentina, Peru, Colombia, Uruguay, Ecuador, etc.) is reducing geographic risk and freeing up significant capital (€3 billion+). The strategy to focus on core markets (Spain, Brazil, Germany, UK) enables redeployment of resources to higher-return areas, improving free cash flow and ROCE.</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p><em>大规模投资组合优化的完成和非核心资产的货币化（出售阿根廷、秘鲁、哥伦比亚、乌拉圭、厄瓜多尔等）正在降低地理风险，并释放出超过 30 亿欧元的资本。专注于核心市场（西班牙、巴西、德国、英国）的战略使得资源能够重新部署到更高回报的领域，从而改善自由现金流和资本回报率。</em></p>
</blockquote>
</div><p>Read the complete narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读完整叙述。</p>
</div><p>Want to see what kind of earnings turnaround and margin rebuild support that higher fair value, and how a shrinking revenue base still backs an upside case? The full narrative lays out the revenue path, profit mix shift, and valuation multiple that need to line up for €4.51 to make sense.</p>
<div class="lb-trans"><p>想看看什么样的盈利反转和利润率重建支持更高的公允价值，以及如何在收入基础缩小的情况下仍然支持上涨的案例？完整的叙述阐明了收入路径、利润组合变化和估值倍数，这些需要对齐才能使 4.51 欧元的估值合理。</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of €4.51 (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：公允价值为 4.51 欧元（被低估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整阅读叙述，了解预测背后的原因。</p>
</div><p>However, this upside narrative still leans heavily on Telefónica managing its high leverage and avoiding a prolonged revenue slowdown in mature core markets like Spain and Germany.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，这一上涨叙述仍然在很大程度上依赖于西班牙电信管理其高杠杆并避免在西班牙和德国等成熟核心市场的长期收入放缓。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Telefónica narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解这一西班牙电信叙述的关键风险。</p>
</div><h2>Build Your Own Telefónica Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自建西班牙电信叙述</h2>
</div><p>If you look at the numbers and come to a different conclusion, or simply prefer to base decisions on your own work, you can pull the data together and build a Telefónica view that reflects your assumptions in just a few minutes, Do it your way</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你查看这些数字得出不同的结论，或者更喜欢基于自己的工作做出决策，你可以将数据汇总并构建一个反映你假设的西班牙电信观点，只需几分钟，按照你的方式来。</p>
</div><p>A great starting point for your Telefónica research is our analysis highlighting 3 key rewards and 2 important warning signs that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>进行西班牙电信研究的一个很好的起点是我们的分析，突出了可能影响你投资决策的 3 个关键收益和 2 个重要警示信号。</p>
</div><h2>Looking for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>寻找更多投资想法？</h2>
</div><p>If Telefónica has sharpened your thinking, do not stop here. Use the Simply Wall Street Screener to uncover more focused opportunities that might suit your approach.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果西班牙电信让你思考更深，不要止步于此。使用 Simply Wall Street 筛选器发现更多可能适合你方法的集中机会。</p>
</div><ul>
<li>Target quality at a discount by checking companies on our 222 high quality undervalued stocks that pair solid fundamentals with prices that may sit below their estimated fair value.</li>
<li>Prioritise resilience by scanning the 331 resilient stocks with low risk scores where businesses with lower risk scores and steadier profiles can help balance a concentrated portfolio.</li>
<li>Spot potential early movers by reviewing the screener containing 550 high quality undiscovered gems which highlights under the radar names with stronger fundamentals than their visibility suggests.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通过检查我们 222 只高质量被低估股票，目标是以折扣价获取优质公司，这些公司具有坚实的基本面，价格可能低于其估计的公允价值。</li>
<li>通过扫描 331 只低风险股票，优先考虑韧性，低风险评分的企业和更稳定的特征可以帮助平衡集中投资组合。</li>
<li>通过查看包含 550 只高质量未被发现的潜力股的筛选器，发现潜在的早期行动者，这些公司在基本面上比其可见性所暗示的更强。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，性质为一般性。<strong>我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章不构成财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 对提到的任何股票没有持仓。</em></p>
</div><h3>Valuation is complex, but we're here to simplify it.</h3>
<div class="lb-trans"><h3>估值复杂，但我们在这里简化它。</h3>
</div><p>Discover if Telefónica might be undervalued or overvalued with our detailed analysis, featuring <strong>fair value estimates, potential risks, dividends, insider trades, and its financial condition.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>通过我们的详细分析，发现西班牙电信是否可能被低估或高估，分析内容包括 <strong>公允价值估算、潜在风险、股息、内部交易及其财务状况。</strong></p>
</div><p>Access Free Analysis</p>
<div class="lb-trans"><p>获取免费分析</p>
</div>

在报告年度亏损和近期股价上涨后，西班牙电信 (BME:TEF) 的估值检查